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General Catalyst se está expandiendo en Europa, vinculándose con una empresa con sede en Berlín mientras el grupo de capital de riesgo de Silicon Valley apuesta a que la región emergerá con fuerza de una crisis de inversión en tecnología.
La firma estadounidense se está fusionando con La Famiglia, que ha invertido en una serie de empresas emergentes europeas de alto perfil en sus primeras etapas, incluida la compañía de inteligencia artificial generativa Mistral y el grupo de defensa Helsing, y ha conseguido un grupo de inversionistas ilustres que lo respaldan desde su lanzamiento en 2016.
General Catalyst tiene 25.000 millones de dólares en activos bajo gestión, en comparación con alrededor de 360 millones de dólares gestionados por La Famiglia. Se están ultimando los términos y se espera que el acuerdo se cierre a principios de 2024, según personas con conocimiento directo del asunto.
La Famiglia recaudó este año más de 250 millones de euros para invertir en empresas emergentes. Entre sus patrocinadores se encuentran las oficinas familiares o empresas detrás de marcas como Swarovski, Adidas y Estée Lauder, así como empresarios como el cofundador de Skype, Niklas Zennström.
General Catalyst, una de las mayores firmas de capital riesgo de Estados Unidos, ha invertido en Europa durante más de una década, incluidas apuestas en Helsing y el motor de búsqueda de viajes Kayak. Abrió una oficina en Londres en 2021.
Ha optado por asociarse con La Famiglia debido a su experiencia en inversiones iniciales (o en etapas muy tempranas), donde el conocimiento sobre el terreno de los empresarios y los mercados se considera una ventaja clave, según el director ejecutivo, Hemant Taneja.
“La inversión inicial es un negocio local y hay que estar preparado para interactuar con los fundadores”, dijo Taneja. “La Famiglia nos permite hacer eso”.
Los socios de la firma alemana, incluida la cofundadora Jeannette zu Fürstenberg, pasarán a formar parte del equipo de inversión de General Catalyst tras la fusión.
“Europa siempre ha tenido una innovación realmente fuerte en su corazón”, dijo zu Fürstenberg, una princesa hereditaria descendiente de una prominente familia de industriales alemanes propietarios de la empresa de tecnología Krohne Messtechnik. “Hemos impulsado la innovación, pero hemos sido muy malos comercializándola y captando su valor. Ahora algunos de [that value] esta regresando.”
Europa ha producido una serie de empresas emergentes de alto perfil, incluidas las empresas de servicios financieros Revolut y Klarna y la plataforma de música en streaming Spotify, que atraen a los pesos pesados de Silicon Valley.
Andreessen Horowitz planea abrir este año su primera oficina en Londres, uniéndose a Sequoia Capital, Accel, Bessemer Venture Partners y otros. Los inversores estadounidenses gastaron 51.000 millones de euros en acuerdos de riesgo europeos en 2021, en comparación con menos de 3.000 millones de euros en 2011, según PitchBook.
Pero la inversión en tecnología en la región ha caído drásticamente el año pasado en medio de una desaceleración de la inversión global y algunas de las empresas emergentes más valoradas de Europa se han enfrentado a un ajuste de cuentas. La valoración de Klarna se ha reducido de 45.000 millones de dólares a 6.700 millones de dólares, la aplicación de entrega de alimentos Getir ha visto caer su valoración de un máximo de casi 12.000 millones de dólares a 2.500 millones de dólares, y los activos clave de la empresa de conferencias virtuales Hopin, valorados en casi 8.000 millones de dólares durante la pandemia, se vendieron a principios de este año por sólo 15 millones de dólares.
Invertir en Europa conlleva una complejidad adicional para las empresas estadounidenses, según un socio de una empresa estadounidense con una importante presencia europea.
“Es un mercado más disperso y diversificado que Estados Unidos. Es necesario cubrir Francia con francófonos, Alemania lo mismo”, dijo. “Por lo general, las empresas de riesgo aparecen y se dan cuenta de que es más difícil de lo que pensaban”, añadió.