Factores importantes a la hora de elegir descapotables inversos
Bajo ninguna circunstancia se debe utilizar el primer convertible inverso disponible, pero el inversionista primero debe tratar en detalle la naturaleza del derivado y los factores más importantes que influyen en su desarrollo y ganancias antes de realizar una compra. Porque a la hora de elegir el descapotable inverso adecuado, varios factores juegan un papel.
El producto
Al elegir un convertible inverso, los inversores generalmente miran primero el rendimiento máximo alcanzable. Sin embargo, este comportamiento debe verse con cautela, ya que las tasas de interés más altas generalmente indican un mayor riesgo. Porque cuanto mayor sea la volatilidad de un activo subyacente, más probable es que un convertible inverso en este activo subyacente no sea la mejor inversión. Para que los inversores aún puedan acceder a él, se ven atraídos por tasas de interés particularmente altas.
Por lo tanto, los inversores siempre deben prestar atención al precio base. Un convertible inverso es tanto más seguro cuanto menor es el precio base por debajo del precio actual del subyacente. Porque entonces hay una mayor probabilidad de que el bono se canjee a la par y que el inversor no reciba acciones que valgan menos. A cambio, sin embargo, como ocurre con la mayoría de las inversiones seguras, el rendimiento es menor. Además, el inversor habría obtenido un mayor beneficio con una inversión directa en las acciones si las acciones cotizaran también significativamente por encima del precio base en la fecha de valoración.
Si el convertible inverso no se compra en el momento de su emisión, sino en un momento posterior a través de la bolsa de valores, también debe prestar atención al precio de compra. Idealmente, esto es 100 por ciento o un poco menos. Si el precio al que se puede comprar el convertible inverso está muy por debajo del 100 por ciento, existe una alta probabilidad de que el reembolso se realice en acciones. Un precio de más del 100 por ciento, por otro lado, tiene un efecto negativo sobre el posible rendimiento, ya que el convertible inverso se reembolsa como máximo el 100 por ciento al vencimiento.
El plazo restante también afecta el precio del convertible inverso. Cuanto más corto sea el plazo restante, más probable será uno de los dos escenarios de pago. Si el valor base se cotiza por encima del precio base, el valor del convertible inverso aumenta a medida que disminuye el plazo restante, ya que es menos probable que la acción caiga por debajo del precio base y se produzca un reembolso en acciones. Por el contrario, el valor del convertible inverso cae cuando el valor base se mueve por debajo del precio base con un plazo restante corto, ya que la probabilidad de una recuperación disminuye.
El valor base
El inversor debe estar familiarizado con la acción, o en general con el activo subyacente en el que se basa el bono, y debe haber observado su evolución. Además, debe estar en condiciones de poder estimar aproximadamente el desarrollo futuro del curso. Deben evitarse los convertibles inversos, que se basan en acciones o índices con alta volatilidad o fuertes riesgos a la baja. Solo se deben considerar los convertibles inversos que tienen un valor subyacente que se cree que es estable.
Con respecto a la posible entrega del subyacente al final del plazo del convertible inverso, también se debe tener cuidado para garantizar que el subyacente se ajuste a su propio concepto de inversión o cartera. Al seleccionar el convertible inverso, también debe tenerse en cuenta en relación con el subyacente que, por lo general, el subyacente solo se entrega en el caso de acciones alemanas. Si se utilizan acciones, índices o materias primas extranjeras como subyacente, el subyacente no se entrega y, en su lugar, se paga una cantidad en efectivo correspondiente.
El mercado
Una inversión en convertibles inversos es particularmente valiosa cuando el mercado está en un movimiento lateral. Porque si los precios suben, la ganancia del convertible inverso tiene un tope, pero si los precios bajan, el inversor comparte las pérdidas. Sin embargo, dado que los convertibles inversos suelen tener un plazo de varios meses hasta uno o dos años, es casi imposible estimar el movimiento del mercado por adelantado durante un período de tiempo tan largo. Sin embargo, si un convertible inverso solo se compra en bolsa unos meses antes del final del plazo, o si generalmente tiene un plazo corto, debe prestar atención a la tendencia del mercado.
el emisor
Al seleccionar un convertible inverso adecuado, no se debe descuidar el emisor. Dado que los convertibles inversos son bonos al portador, la solvencia del emisor juega un papel importante. Debido a que el emisor de un convertible inverso tiene que declararse en quiebra, los inversores pierden tanto el capital invertido como los pagos de intereses prometidos que aún no se han realizado. Para minimizar este riesgo de emisor, se debe elegir un emisor lo más sólido y reconocido posible.
Si el inversor elige un emisor sólido y conocido, también puede beneficiarse de su experiencia en la negociación de convertibles inversos y de su servicio. Los grandes emisores como Vontobel suelen ofrecer precios y datos de sus productos actualizados y fiables en todo momento, a los que se puede acceder a través de Internet.