EY está reservando 2.500 millones de dólares para financiar una ola de adquisiciones para su rama de consultoría tras su separación planificada del negocio de auditoría de la firma Big Four, mientras sigue adelante con los preparativos para la división histórica.
El cofre de guerra permitirá que la nueva compañía, que EY pretende hacer flotar en Nueva York, duplique el ritmo de negociación mientras lucha por ganar participación de mercado de sus rivales Big Four y firmas de consultoría independientes, según personas familiarizadas con el plan.
Los jefes también han destinado un presupuesto de hasta $ 400 millones para construir una nueva marca para el negocio de consultoría, que ya no usará el nombre EY después de la división.
Los líderes globales de EY están tratando de persuadir a sus 13,000 socios en todo el mundo de que el brazo de consultoría y el resto del negocio de auditoría pueden crecer más rápido por separado, libres de las reglas de conflicto de intereses que restringen las firmas de contabilidad que asesoran a las empresas que auditan.
Separarse del negocio de auditoría haría que las adquisiciones fueran más atractivas para la división de consultoría porque ya no tendría que terminar las relaciones con los clientes de la empresa adquirida que son auditados por EY, dijo Andy Baldwin, socio gerente global de servicio al cliente de EY.
“Cada adquisición potencial, en promedio, el 25 por ciento de los ingresos tenemos que despedirnos en el segundo día porque lo auditamos”, dijo. “Ya no tendremos ese conflicto”.
Las estructuras de sociedades federadas de los Cuatro Grandes y la incapacidad de recaudar fondos de capital han limitado su capacidad para realizar grandes adquisiciones en el pasado, pero recientemente se han convertido en una parte más importante de la estrategia para expandir sus ramas de consultoría.
EY ha realizado 200 acuerdos en los últimos nueve años, generando alrededor de 1500 millones de dólares de ingresos anuales. La firma tuvo ingresos de $ 45 mil millones a nivel mundial en el último año fiscal. En el año en curso, espera comprar empresas con unos 400 millones de dólares en ingresos anuales, aproximadamente las tres cuartas partes de las cuales estarán en el negocio de consultoría.
Los planes financieros para el negocio de consultoría después de que se lance, posiblemente a finales de este año, si los socios votan a favor del plan y las condiciones del mercado mejoran, incluyen un cofre de guerra en efectivo de $ 2.5 mil millones, con el objetivo de adquirir $ 1.5 mil millones adicionales en ingresos anuales sobre los próximos dos años, dijeron personas familiarizadas con los preparativos. También podría emitir acciones para financiar adquisiciones, aunque no planea comenzar a hacerlo hasta dos años después de la escisión.
Los objetivos incluirían firmas que ofrecen asesoramiento sobre estrategia corporativa, tecnología o cuestiones ambientales, sociales y de gobierno (ESG), así como firmas de abogados de nicho fuera de los EE. UU.
“Cuando hablamos con los bufetes de abogados que querían unirse a nosotros, las conversaciones se detuvieron cuando se enteraron de nuestras reglas de independencia, lo que habría significado una reducción del 20 por ciento de su negocio”, dijo Cornelius Grossmann, líder legal global de EY. “Ahora podemos tener estas discusiones”.
Otros planes de inversión después de la escisión incluyen un aumento en la contratación de personas mayores y un impulso a las inversiones en tecnología para el negocio de asesoría fiscal.
EY ha retrasado los votos de los socios sobre la división, que debía comenzar en sus mercados más grandes antes de fines del año pasado, hasta aproximadamente el final del primer trimestre mientras elabora más detalles financieros.
Sin embargo, según los expertos, podría comenzar una división operativa del negocio antes de que se hayan realizado las últimas votaciones, y todos menos 40 de los 13,000 socios ahora se han asignado a la nueva firma de consultoría o al negocio en curso de EY. Alrededor de 7000 formarán parte de la empresa de consultoría pública, y 6000 permanecerán en la sociedad dominada por la auditoría, más o menos en línea con la división de ingresos entre las dos ramas.