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Los mercados entre la inflación y la recesión
BlackRock recomienda fondos centrados en valores de renta fija a más corto plazo
Se esperan precios más altos para la renta fija
Los últimos meses han sido una montaña rusa para los inversores de Exchange Traded Fund (ETF). Los mercados fluctuaron mucho, pero desde principios de año ha habido una tendencia a la baja en algunos casos tan clara que índices importantes ya han entrado en territorio Brenmarkt. Los inversores de ETF también sienten esto, porque los fondos indexados cotizan en los barómetros del mercado del mapa bursátil como el S&P 500 o el DAX 1:1. Si el mercado en general baja, las inversiones de ETF clasificadas como menos riesgosas también bajan. Pero hay productos ETF que vale la pena considerar, incluso en el entorno actual del mercado, cree Gargi Chaudhuri, jefe de estrategia de inversión de iShares en el gigante de fondos BlackRock.
Giro defensivo en la cartera
En una entrevista telefónica con MarketWatch, el experto enfatizó la preferencia actual de BlackRock por fondos enfocados en valores de renta fija a corto plazo, así como ETF de acciones que invierten en «empresas de calidad con balances sólidos y poder de fijación de precios». Los inversores estarían mejor capacitados para hacer frente a una economía en desaceleración si tuvieran «un poco de ese giro defensivo en su cartera». También aconseja a los inversores que opten por la «volatilidad mínima».
Se esperan precios más altos para la renta fija
En las últimas semanas, los mercados se han enfrentado a una inflación creciente y, en particular, a preocupaciones sobre un ajuste mucho más estricto la política monetaria la Reserva Federal de los Estados Unidos perdió mucho. Sin embargo, Chaudhuri no cree que esto esté justificado: «En última instancia, creo que la Fed adoptará una postura menos agresiva en su curso de política que la que actualmente se cotiza en el mercado», dijo Chaudhuri en la entrevista telefónica. «Si eso sucede», dijo, «es probable que las tasas iniciales bajen». Eso debería conducir a precios más altos para los valores de renta fija a más corto plazo, lo que beneficiaría a los tenedores de deuda, particularmente cuando se trata de bonos de 1 a 3 años, dijo el experto.
La Fed hace la gran subida de tipos
De hecho, la Reserva Federal de EE. UU. se atrevió a realizar una gran subida de tipos de interés el miércoles pasado y elevó el tipo de interés de referencia en 0,75 puntos porcentuales. Tal paso ya se temía en el mercado, e incluso algunos expertos esperaban que la subida de tipos por parte de los tenedores de divisas pudiera ser aún mayor. El presidente de la Fed, Jerome Powell, enfatizó durante el ajuste de la tasa de interés que un paso tan alto de la tasa de interés es «naturalmente inusual», pero indicó que también se está considerando otro aumento de la tasa de interés de 0,5 o 0,75 puntos porcentuales a fines de julio.
Aunque de antemano parecía que la subida de tipos ya estaba descontada, los mercados bursátiles reaccionaron con retraso, en ocasiones con pérdidas masivas. El DAX perdió más del tres por ciento el día después de la decisión de la Fed, el principal índice estadounidense Dow Jones cayó un 2,4 por ciento, mientras que el índice bursátil tecnológico NASDAQ Composite perdió la friolera de un cuatro por ciento.
Pero Chaudhuri aconseja a los inversores que vigilen la parte delantera de la curva de rendimiento «cuando la Fed comience a endurecerse cuantitativamente». Como parte del ajuste cuantitativo, los tenedores de divisas estadounidenses planean reducir el tamaño de sus balances permitiendo que los bonos que poseen expiren al vencimiento. En los próximos doce meses, las tenencias de bonos del gobierno se reducirán en unos 700 millones de dólares. «Estos bonos del gobierno necesitan encontrar otro hogar y la presión de oferta resultante debería impulsar los rendimientos al alza», dijo el analista en una nota para inversores citada por MarketWatch.
Redacción finanzen.net
El apalancamiento debe estar entre 2 y 20
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Fuentes de la imagen: Shutterstock.com, Andrew Burton/Getty Images