Es verano afuera, en el mundo criptográfico un viento amargo aúlla a temperaturas muy por debajo del punto de congelación. Bitcoin, la criptomoneda más grande, se desplomó en valor de casi $70,000 en noviembre del año pasado a alrededor de $20,000 en las últimas semanas. El número dos, ethereum, experimentó una caída similar. Y así, hay casi 10 000 monedas criptográficas más que colapsaron, maduras y verdes.
Con todo, del valor récord de todas esas criptos juntas, a principios de noviembre 2.627 millones de euros, solo queda un tercio. ¿Qué significa eso? ¿Continuará colapsando la estructura o el sector se recuperará, como sucedió antes? Este criptoinvierno parece diferente al anterior. No son solo los inversores los que sienten el dolor. La floreciente economía en torno a esta moneda digital también está sufriendo. ¿Quiénes son las víctimas del criptoinvierno?
los inversores
Los mocasines tardíos, de principios de 2021, están al límite. El grupo más grande de usuarios de aplicaciones de comercio de criptomonedas ha sido tradicionalmente hombres menores de 35 años que no tienen reparos en asumir riesgos. Pero el año pasado también intervinieron muchos nuevos buscadores de fortuna, que tenían miedo de perder una fortuna.
Las personas que llevan algún tiempo en bitcoin o ether tienen como mucho menos súper beneficio: cualquiera que, a grandes rasgos, entró en modo antes de diciembre de 2020 con un precio de 15.000 euros, sigue en buena forma. Pero también se aplica a ellos: ¿qué es lo que realmente tienen en sus manos?
Suponga que va caminando por la calle con una bolsa de cincuenta M&M y se encuentra con alguien que está tan emocionado que le ofrece 1 euro por un M&M. ¿Todo tu bolso vale 50 euros? Eso depende de si sigues encontrándote con personas que también estén dispuestas a hacerlo.
Esto también se aplica a las criptomonedas (y a las acciones): el precio se basa en la última transacción. Pero bajo una acción de una empresa sigue estando la empresa real, con valor ‘intrínseco’: edificios, máquinas, patentes, el conocimiento del personal o cuota de mercado. La compañía está obteniendo ganancias y es de esperar que lo haga en el futuro. A menos que quiebre, siempre hay un valor mínimo por acción. Con crypto, eso es menos, o tal vez nada. Esto consiste principalmente en una participación en un papel futuro como moneda. En ese sentido, las criptomonedas son, irónicamente, tan «ficudi» como el dinero ordinario.
El año pasado, muchas acciones subieron muy por encima de su valor liquidativo sobre la base de una ola de especulación alimentada por dinero barato. Crypto se detuvo con eso. Se comportó como una empresa tecnológica joven que está lejos de obtener ganancias, pero se pronosticó un futuro dorado.
los comerciantes
Cuanto más bajo es el precio de bitcoin, menos gente nueva está interesada en invertir en criptomonedas. Eso afecta a las plataformas de negociación, que ganan un pequeño porcentaje de cada operación. Coinbase, que cotiza en bolsa, una de las plataformas comerciales más grandes con 98 millones de usuarios, ha perdido el 80 por ciento de su valor desde principios de este año. La empresa también despidió a 1.100 personas, el 18 por ciento de su plantilla.
La plataforma comercial holandesa Bitvavo (1 millón de inversores) no necesita intervenir tan drásticamente, dice el fundador de Bitvavo, Mark Nuvelstijn. “Ahora tenemos 170 empleados y esperamos crecer a 250 empleados este año”.
El número de nuevos clientes está creciendo menos rápido que antes. “El mercado se ha enfriado. También fue muy duro el año pasado. Preferiríamos que el precio suba paso a paso, eso genera más confianza”.
La plataforma de negociación puede ver cuánto tiempo han estado invirtiendo las personas y cuándo adquirieron sus criptoactivos. “Las personas que se unieron antes, por ejemplo en 2018, seguirán comprando por el momento. No le temen a la volatilidad», dice Nuvelstijn. Son los recién llegados los que se congelan por miedo, o sacan su dinero por completo. Muchas de las transacciones están automatizadas (más del 25 por ciento). Además, un programa ejecuta las operaciones cuando, por ejemplo, el precio alcanza un punto fijo.
Ahora que el hambre criptográfica parece haberse saciado, especialmente con respecto a las monedas más pequeñas, Bitvavo ha ajustado su estrategia de marketing. Menos enfocado en las masas, dice Nuvelstijn, y más enfocado en hombres de entre 25 y 40 años que están interesados en la tecnología. «Como yo.»
los mineros
Bitcoin es conocido por la enorme cantidad de energía que se necesita para mantener la criptomoneda en el aire: cuesta la misma cantidad de energía por año que usa toda Argentina.
La energía es necesaria para una red de computadoras que resuelve sumas complejas en la línea de montaje. Al hacerlo, cada vez agregan un nuevo bloque de transacciones a la cadena de un libro de contabilidad digital. La recompensa: una criptomoneda. Eso es mía (minería de monedas) en pocas palabras.
Hasta 2021, las minas de bitcoin estaban principalmente en China, pero allí estaban prohibidas, en parte porque consumían demasiada energía. Desde entonces, las empresas han buscado refugio en EE. UU. y Kazajistán. La desventaja: hay menos energía sostenible disponible allí, lo que aumenta el impacto en el medio ambiente. Muchos mineros de bitcoin se establecieron en Texas.
El 11 de junio sucedió algo notable. La energía necesaria en todo el mundo para mantener las minas de bitcoin en funcionamiento se desplomó de 23 gigavatios a 15 gigavatios en una semana. Esa caída se debió al hecho de que los mineros estaban apagando sus viejas computadoras en masa, dice Alex de Vries, un científico de datos que rastrea el consumo de energía en el sitio web. Digiconomista† Ese equipo antiguo ya no es rentable a un precio de 30.000 dólares, porque esas computadoras tienen menos potencia de cómputo y consumen relativamente más energía. Los equipos más modernos rinden dinero siempre que un bitcoin cueste más de 5000 a 10 000 dólares; el margen también depende del precio de la energía.
La minería de Bitcoin funciona con chips especializados, para la minería se utilizan tarjetas de video rápidas de ethereum que puede colocar en una PC normal. Este tipo de tarjetas de video no estaban disponibles durante el pico y ahora se están desechando en masa. Minar ethereum es, sin duda debido al aumento de los precios de la energía, apenas rentable.
las start-ups
60 millones de dólares, eso fue una obra de arte Todos los días: los primeros 5000 días por el artista Beeple cuando salió a subasta en marzo de 2021. No el trabajo en sí, porque eso solo está en Internet, sino la prueba digital de propiedad. En términos técnicos: un token NFT, no fungible, registrado en la cadena de bloques. Es un intento de crear escasez en el mundo digital, donde todo se puede copiar.
Todo se convirtió en NFT, desde imágenes de monos aburridos hasta mensajes de Twitter. Pero el criptoinvierno también está enfriando el interés en las NFT. Eso es un revés para una empresa como Meta (antes Facebook). Eso se basa en un mundo similar a un juego en el que dichos títulos de propiedad serían la base de una economía digital.
Además, innumerables empresas emergentes están aprovechando la llamada ‘economía del creador’ de las NFT, un sistema en línea en el que las grandes empresas tecnológicas no toman las decisiones, pero los usuarios están a cargo, y donde los propios creadores pueden intercambiar sus creaciones digitales en la cadena de bloques. . El nombre publicitado para él: Web3. En otras palabras, la economía en línea descentralizada.
Los inversores estadounidenses de riesgo se han vuelto más cautelosos. Según el sitio web The Information, invirtieron $700 millones en nuevas empresas de Web3, como el sitio de subastas OpenSea, en el segundo trimestre. Esa es una caída del 60 por ciento con respecto al año pasado, un cuarto trimestre consecutivo.
El escepticismo de los inversores es comprensible después de una serie implacable de escándalos y robos de NFT, monedas inestables y esquemas de préstamos que resultaron estar basados en aire frito con criptomonedas. Por esa razón, la Unión Europea y el Reino Unido quieren reglas más estrictas para los productos criptográficos.
Los criptocreyentes
El dinero es un medio de intercambio, un depósito de valor y un determinante del valor. Las criptomonedas deberían reemplazar a las monedas antiguas como el euro, el dólar, la libra o el yen en estas tres funciones. Pero el buen viejo El dólar, la moneda actual más importante del mundo, todavía juega un papel importante en el trasfondo de las criptomonedas.
Por ejemplo, los dueños de criptomonedas inteligentes habrán convertido hace mucho tiempo algunas de sus ganancias de capital en dólares o euros para asegurarlas. Muchos inversores recientes en criptografía solo estaban preocupados por la apreciación, en dólares o euros. Porque el precio de las criptomonedas se expresa invariablemente en dólares o euros.
Y además: las ‘monedas estables’, como Tether, han comenzado a desempeñar un papel más importante en el tráfico mutuo entre usuarios de criptomonedas. Dichas monedas invariablemente prometen valer tanto como 1 dólar, lo que brinda confianza a todo el sistema. Pero en realidad, el dólar sigue siendo básicamente la base de esa manera.
Ahora se podría decir que las monedas antiguas son solo la silla detrás de la cual las criptomonedas aprenden a patinar. Pero el Banco de Pagos Internacionales (BIS), el organismo coordinador de los bancos centrales, concluyó la semana pasada que es posible que las criptomonedas no puedan hacerse cargo de la economía a gran escala. Los economistas del BIS también advierten contra la opacidad y las concentraciones de poder.
Por cierto, los propios bancos centrales ya están trabajando en sus propias formas de dinero digital, en base a sus dólares, euros y otras divisas.
Pero si la criptografía se sale de las alas y no tiene futuro, ¿cuánto vale realmente? Eso aún está por verse. Por otro lado: no será la última vez que bitcoin se deprecie, solo para revivir después. Como mínimo, las criptomonedas parecen estar siguiendo el camino del Knotweed japonés: una vez que ingresan al huerto de la economía, es posible que nunca desaparezcan por completo.
Una versión de este artículo también apareció en el periódico del 9 de julio de 2022.