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España comprará una participación de hasta el 10 por ciento en Telefónica en una respuesta audaz a la iniciativa del grupo STC de Arabia Saudita de adquirir el 9,9 por ciento de la empresa de telecomunicaciones.
La decisión de España aumenta la intensidad de una batalla por la influencia en Telefónica, líder nacional con negocios en seguridad y defensa. Ha sido el objetivo de STC (propiedad mayoritaria del fondo soberano de Riad) mientras el grupo saudita busca expandir sus inversiones en Europa.
El Consejo de Ministros emitió la orden de adquisición de la participación con el objetivo de dotar a Telefónica de «estabilidad accionarial», según un comunicado del holding gubernamental que comprará las acciones. La participación valdría unos 2.100 millones de euros según la valoración actual.
Nadia Calviño, viceprimera ministra saliente de España, dijo el martes que la medida estaba «en línea con otros grandes países europeos, como Francia y Alemania, que han aumentado y están aumentando sus participaciones en grandes y estratégicos operadores de telecomunicaciones». Ella no hizo comentarios sobre STC.
La medida de España se produjo más de tres meses después de que STC sorprendiera al establishment español al anunciar que había gastado 2.100 millones de euros en la adquisición de una participación del 4,9 por ciento en Telefónica y derivados que le daban un interés económico en otro 5 por ciento.
Para aumentar su participación al 9,9 por ciento, STC necesitará convertir los derivados que ha comprado en acciones. Sin embargo, para una participación superior al 5 por ciento, necesitará la aprobación del gobierno español. No se espera una decisión sobre permitir la expansión al 9,9 por ciento hasta principios del próximo año.
La medida de STC supone la primera vez que una institución saudí adquiere una gran participación en un gran grupo español.
Sepi, el holding del gobierno español, dijo que su participación prevista ayudaría a Telefónica a «alcanzar sus objetivos y contribuirá a salvaguardar sus capacidades estratégicas». Marcaría el regreso del Estado al registro de accionistas de Telefónica por primera vez desde 1999, cuando se completó la privatización total de la empresa.
Telefónica dijo que seguía centrada en la ejecución de su plan estratégico para «seguir creando valor para sus accionistas y proporcionando el mejor servicio a sus clientes».
Si el Estado español y STC obtienen participaciones de casi el 10 por ciento, catapultarán a CaixaBank y BBVA –dos pilares de la España corporativa– para convertirse en los mayores accionistas de Telefónica.
Calviño afirmó que Telefónica “es sin duda la empresa más estratégica de España, no sólo por su presencia en infraestructuras de telecomunicaciones e innovación sino también por su peso en seguridad y defensa”.
Según funcionarios, las opiniones están divididas dentro del gobierno sobre la medida del STC. Fue visto favorablemente por quienes apoyaban los fuertes lazos comerciales de España con Arabia Saudita, pero visto con más escepticismo por otros que desconfiaban de las intenciones de STC.
STC ha dicho que no buscaba una participación de control en la empresa dirigida por José María Álvarez-Pallete.
El precio de las acciones de Telefónica ha caído casi un 5 por ciento desde que STC anunció sus planes. El anuncio del martes se hizo después del cierre del mercado de valores.
Karen Egan, analista senior de telecomunicaciones de Enders Analysis, dijo que los gobiernos se estaban volviendo cada vez más cautelosos a la hora de permitir una influencia extranjera significativa sobre los operadores de telecomunicaciones establecidos.
Pero dijo que las empresas de Medio Oriente vieron una oportunidad de mejorar su reputación al asociarse con una “empresa importante y razonablemente de vanguardia” como Telefónica. El grupo e& de los Emiratos Árabes Unidos ya tiene una participación en Vodafone.
El director ejecutivo de STC, Olayan Alwetaid, ha dicho que el grupo de telecomunicaciones saudita vio la adquisición como una «oportunidad de inversión convincente para utilizar nuestro sólido balance manteniendo al mismo tiempo nuestra política de dividendos».
En un día para inversores celebrado en noviembre, Telefónica presentó un plan estratégico hasta 2026, que incluía objetivos de crecimiento anual del 2 por ciento en los beneficios antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización y de más del 10 por ciento de crecimiento anual en el flujo de caja libre. También se comprometió a pagar un dividendo de al menos 0,30 euros por acción durante este período.