• Berkshire Hathaway como la máquina de movimiento perpetuo del mundo bursátil
• El modelo de inversión de Warren Buffett conduce a flujos de efectivo consistentes
• Crecimiento del rendimiento a través de la reinversión, pero a veces difícil
Mientras perpetuum mobile siempre seguirá siendo una construcción teórica en el mundo real, según “Aktienwelt 360” ciertamente hay algunos en el universo de inversión. Un perpetuum mobile se define como una acción que simplemente siempre genera rendimientos para sus inversores sin que estos tengan que hacer nada. Según el sitio web financiero, el principal ejemplo de esto lo proporciona nada menos que la leyenda del mercado de valores Warren Buffett con su sociedad de cartera de inversiones Berkshire Hathaway. Pero incluso si el modelo de negocios de Warren Buffett y su adjunto Charlie Munger ha tenido éxito durante décadas, el perpetuum mobile Berkshire Hathaway no siempre funciona sin problemas.
Flujos de caja regulares y estables que impulsan a Berkshire Hathaway
El concepto que Buffett y Munger persiguen con Berkshire Hathaway es simple: los inversores estrella buscan e invierten o compran empresas bien administradas con un modelo de negocios sólido, ventajas competitivas y altos flujos de efectivo que tienen un rendimiento inferior en el mercado de valores. Como resultado, Berkshire Hathaway también tiene un flujo de caja sólido y positivo, que normalmente se utiliza para nuevas inversiones en otras compañías con las características descritas, y así sucesivamente. Según “Aktienwelt 360”, esto da como resultado un “proceso de creación de valor y crecimiento de valor intrínseco” que puede continuar indefinidamente. En general, la interacción de un buen enfoque, flujos de efectivo positivos y un modelo comercial atemporal justifican la clasificación de Berkshire Hathaway como una máquina de movimiento perpetuo, según el sitio web financiero.
Si bien este modelo de negocio podría ser móvil perpetuo para los inversores, después de todo, reciben pasivamente más rendimientos a través del aumento en el valor de su inversión, Buffett y Munger ponen esfuerzo y energía para mantenerlo. Así que las cosas tampoco van a suceder por sí solas en Berkshire Hathaway. Sin embargo, los inversores estrella han seguido esta estrategia sin inmutarse durante décadas y han ayudado al holding a lograr el éxito y una excelente reputación. Pero varios factores podrían desincronizar la máquina de movimiento perpetuo de Berkshire, y en algunos casos lo han hecho en el pasado.
Estos factores podrían paralizar la máquina de movimiento perpetuo
“Al final, la receta para el éxito es bastante simple: generar flujos de efectivo, obtener flujo de efectivo e invertir nuevamente”, escribe “Aktienwelt 360” sobre la estrategia de Berkshire Hathaway. Sin embargo, el pasado ha demostrado que esto no es tan fácil después de todo. Invertir no siempre es posible, como han señalado repetidamente tanto Warren Buffett como Charlie Munger. Porque a veces simplemente no hay una inversión potencial que cumpla con sus criterios. Como resultado, las tenencias de efectivo de cientos de miles de millones se acumularon en ocasiones en la sociedad de cartera de inversiones. No obstante, para generar rendimientos para los inversores, Berkshire también recurre regularmente a la recompra de acciones. Sin embargo, esto no genera nuevos flujos de efectivo que, como se describió anteriormente, son realmente necesarios para el mantenimiento de perpetuum mobile en Berkshire.
Según “Aktienwelt 360”, otro problema surge del tamaño de Berkshire Hathaway. Porque la sociedad de inversión, con una capitalización de mercado actual de 686.480 millones de dólares estadounidenses, es ahora tan grande que las adquisiciones o adquisiciones de tamaño pequeño y mediano apenas son significativas (a la cotización de cierre del 8 de marzo de 2023). Incluso la adquisición del grupo de seguros Alleghany por alrededor de 11.600 millones de dólares estadounidenses a principios de 2022, una de las mayores transacciones de Berkshire en los últimos años, probablemente haya sido solo una gota en el océano. Según el sitio web financiero, el rendimiento promedio para los accionistas de Berkshire ya ha disminuido en los últimos años debido a la falta de adquisiciones importantes, por lo que el perpetuum mobile se está desacelerando.
Para Warren Buffett y Charlie Munger, invertir en empresas sólidas pero infravaloradas es particularmente importante. Si esto no es posible, prefieren no invertir en absoluto. Esto lo convierte en uno de los representantes más conocidos de la inversión en valor. Sin embargo, ambos inversores tienen más de 90 años, por lo que no estarán al mando de Berkshire Hathaway para siempre. Greg Abel, quien actualmente es miembro de la junta directiva de Berkshire, ya ha sido seleccionado como sucesor de Buffett. Si este último cambia el enfoque de inversión anterior de la sociedad de cartera y, por ejemplo, da preferencia a más acciones de crecimiento, esto podría, en el peor de los casos, paralizar por completo el perpetuum mobile. Abel fue “realmente innovador en su pensamiento y enfoque comercial”, dijo Buffett sobre el empresario en 2013. Por lo tanto, es muy posible que un cambio en la parte superior de la empresa también vaya acompañado de un cambio en la estrategia, y los inversores tendrán que buscar otro móvil perpetuo del universo de acciones para obtener rendimientos seguros.
Redacción finanzen.net
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