ABP, el mayor fondo de pensiones, ya ha perdido 45.000 millones de euros este año. El 31 de mayo, los activos habían caído de 550 a 505 mil millones de euros. Y hay muchos miles de millones en pérdidas además de eso, porque solo este mes, las acciones y los precios de los bonos se han derretido como un bloque de hielo a 30 grados centígrados.
Sin embargo, ABP quiere comenzar a indexar su beneficio de pensión nuevamente, para permitir que se adapte a los salarios. Porque esa es la otra cara de la moneda. Las acciones y los bonos pierden valor debido al aumento de las tasas de interés. Pero las futuras obligaciones de pensiones, expresadas en la tasa de financiación, serán más manejables como resultado. Es por eso que los funcionarios, maestros y policías finalmente obtienen un aumento.
Bienvenidos al maravilloso mundo del sistema de financiación de capital que, a pesar del eterno lamento, ha convertido a los Países Bajos en el paraíso terrenal para los jubilados (no los pensionistas AOW). Según las últimas cifras, hay más de 1.800 millones de euros -el doble de la renta nacional- en las arcas de vejez de los jubilados. Y con esa cantidad todos empiezan a considerarse ricos ahora que las crisis se acumulan.
En este periódico, el incansable cabildero de pensiones y profesor emérito Bernard van Praag, junto con el profesor Dirk Bezemer, se permitió hacer un llamado a favor de un aumento de los beneficios. Dinero de pensión en abundancia. Además, las primas también podrían reducirse, de modo que el poder adquisitivo dañado por la inflación podría restaurarse en cierta medida. Hay espacio suficiente, habían calculado sobre un posavasos.
Ahora los posavasos y las sumas hechas en ellos se desmoronan rápidamente. Van Praag extrapola los rendimientos pasados hacia el futuro, algo de lo que otros inversores siempre deberían tener cuidado. Y su estimación es que este año se sumen otros 88.000 millones a las arcas de pensiones. Nadie sabe la posición a finales de este año, pero por el momento parece más probable que sea de 200 a 300 mil millones.
Históricamente, las últimas décadas han sido excepcionalmente buenas para los valores y los bienes raíces gracias a la continua caída de las tasas de interés. Pero las próximas décadas podrían resultar excepcionalmente malas. En los cincuenta años entre 1930 y 1980, el mercado de valores también fue pesimista. Eso también podría suceder entre 2022 y 2072. La cobertura de rendimiento de la que hablan Van Praag y Bezemer es tan inestable como la perspectiva de crecimiento económico en una época de cambio climático, amenazas de guerra y pandemias.
Pero es mucho más fácil ver el futuro como un punto ciego. En el diario del jueves, otro grupo de profesores, junto a economistas bancarios, se pronunció a favor de dar a los jóvenes la oportunidad de utilizar sus aportes previsionales ahorrados para comprar una casa, como una inversión a futuro. Si eso es posible, también podría ser posible usar la olla de pensión para paneles solares, menos nitrógeno y CO2, y para una mejor atención. La lista de deseos para inversiones en el futuro es interminable. La desventaja es que a los fondos de pensiones les queda cada vez menos dinero para invertir en acciones, bonos y bienes raíces.
Los jubilados deberían hacer eso, porque de lo contrario ABP no perderá 45 mil millones, sino 450 mil millones.