índices en este artículo
• Bancos centrales en modalidad de subida de tipos
• Bolsa asociada a incertidumbres
• Acciones o bonos: ¿cuál vale más?
Las tasas de interés están subiendo: la Fed está apretando el tornillo
El año en curso está dominado por altas tasas de inflación. Con el fin de remediar la alta presión de los precios para los consumidores y las empresas, la mayoría de los bancos centrales de todo el mundo están ajustando actualmente la la política monetaria y hace subir las tasas de interés. El banco central estadounidense, la Fed, ya ha presentado una serie de subidas de tipos de interés, y el Banco Central Europeo sigue ahora la estrategia de Estados Unidos. Sin embargo, este enfoque también se nota en el mercado financiero. El miedo a una recesión no solo pesa sobre la confianza de los inversores, sino que las tasas de interés más altas también están afectando las valoraciones de las acciones. Por lo tanto, a medida que aumentan las tasas de interés, también lo hace la tasa de descuento utilizada en los modelos tradicionales de valoración de acciones, lo que a su vez reduce el valor razonable de las acciones. Las pérdidas son claramente perceptibles en el mercado: el índice estadounidense de base amplia S&P 500 ya ha perdido más del 21 por ciento este año, y el índice de tecnología NASDAQ Composite ha perdido alrededor del 30 por ciento (según el precio de cierre del 6 de octubre de 2022). .
¿Acciones, bonos o ambos? ¿Cómo deberían posicionarse los inversores en estos tiempos inciertos? No parece haber una respuesta clara a esta pregunta, ya que los expertos no están de acuerdo sobre cuál es la estrategia de inversión óptima.
No hagas ningún ajuste importante
Sin embargo, un posible curso de acción podría ser mantener los pies quietos y mantener las características básicas de su propia cartera. “A menos que haya habido un cambio significativo en sus objetivos o en la preparación a largo plazo para soportar la volatilidad, recomendaría a los inversores que mantengan el statu quo de la asignación de su cartera”, dijo a Bankrate el administrador de riqueza de LourdMurray, Kenneth Chavis IV. Sin embargo, podrían realizarse ajustes menores en forma de reequilibrio de las participaciones existentes. Según el experto, también se pueden ampliar posiciones a precios bajos y, por tanto, a precios de ganga.
Manténgase invertido en el mercado de valores
Hugh Johnson, economista jefe de Hugh Johnson Economics, también sugirió al portal que no le dé la espalda al mercado de valores. “Yo mantendría una exposición significativa a la renta variable”, aconsejó el experto. “Si bien es difícil cronometrar o predecir reversiones en el ciclo actual del mercado bajista, es probable que se produzca una reversión en los próximos tres a seis meses en los rendimientos de los valores de renta fija”. Se puede observar un estado de ánimo muy defensivo en el mercado de valores, lo que sugiere que ya no vale la pena salir de las acciones de la compañía. En cambio, según Johnson, los inversores deberían desarrollar una estrategia defensiva y mantener “una exposición significativa a las acciones”.
Mezcla 50/50 de acciones y bonos
Además, también podría valer la pena mantenerse leal al mercado de valores por un lado, pero también invertir en bonos por el otro. Dec Mullarkey de SLC Management está de acuerdo: “Una combinación 50/50 de acciones y bonos parece convincente”, recomendó a los inversores, según Bankrate. “Los rendimientos de los bonos se encuentran en algunos de sus niveles más atractivos en décadas”. En vista de la curva de rendimiento plana, los bonos del gobierno de 1 a 2 años son particularmente atractivos para los inversores. Aunque los precios de las acciones han sido en gran medida volátiles en los últimos meses, es probable que esto cambie tan pronto como la presión de los altos precios haya disminuido. Entonces los precios en el mercado de valores volverán a subir. Según Mullarkey, las tasas de inflación deberían normalizarse en el transcurso del próximo año. “La expectativa es que la Fed detenga su endurecimiento en mayo del próximo año con una tasa de fondos federales por encima del 4 por ciento”, dijo.
A pesar del débil modelo 60/40: enfoque en bonos
Sin embargo, los inversores que utilizan el modelo 60/40, que otorga una exposición del 60 % a las acciones y del 40 % a los bonos, pueden haber enfrentado algunos desafíos este año. “Sobre una base ‘real’ posterior a la inflación, es probable que este sea el peor año para una cartera tradicional de acciones y bonos 60/40 en este momento”, advirtió el CIO de Cambria Investment Management, Meb Faber, en su perfil de Twitter a fines de septiembre. Según “CNBC”, la cartera 60/40 debe entenderse como una cobertura, ya que los mercados de acciones y bonos rara vez caen al mismo tiempo. Sin embargo, con el aumento de los temores de recesión, ambas áreas están bajo presión.
Sin embargo, el asesor de inversiones Durriya Pierce aconsejó a US News que se centre en los bonos. “Los bonos son particularmente sensibles a los cambios en las tasas de interés. Cuando las tasas de interés suben, los precios (de los bonos) tienden a bajar y ofrecen rendimientos más altos”, dice el planificador financiero. “El rendimiento de los bonos del gobierno a 10 años es actualmente casi tres veces mayor que hace un año”.
No se recomienda la expansión de bonos
“No aumentaría la exposición a los bonos en este momento”, dijo a Bankrate Wayne Wicker de MissionSquare Retirement. “Sin embargo, a medida que la Fed continúa implementando su política de aumento de la tasa de fondos federales, los inversores deberían tener la oportunidad de aumentar la exposición en algún momento de los próximos 12 meses”. Brad McMillan de Commonwealth Financial Network también recomienda precaución. “Dado que es probable que las tasas de interés continúen aumentando durante los próximos seis meses, mantenga las asignaciones de duración corta y de renta fija en los mismos niveles que antes”, dijo.
¿Fin de subidas de tipos a la vista?
Sin embargo, también es importante elegir el momento adecuado para el ajuste de la estrategia, como subrayan algunos de los expertos entrevistados. Por lo tanto, los inversores deben estar atentos al final del ajuste monetario de la Fed y luego reaccionar en consecuencia. “Invierta más en acciones y activos de riesgo tan pronto como la Fed deje de subir”, dijo Kim Caughey Forrest de Bokeh Capital Partners. “Mientras tanto, permanezca invertido ya que el poder adquisitivo del efectivo se ve disminuido por las tasas de interés más altas y la inflación”. El estratega jefe de CFRA Research, Sam Stovall, también señaló el momento en que la Fed pondrá fin a sus aumentos de tasas. “No luches contra la Fed”, dijo el analista a Bankrate. “Mantener niveles de liquidez por encima del promedio hasta que parezca que la Fed está… subida de tipos está hecho.”
Use tasas de interés más altas a su favor
También puede valer la pena que los ahorradores maximicen la tasa de interés en la cuenta de ahorros, dijo Jamie Bosse de Aspyre Wealth a US News. “Recomiendo a los clientes que inviertan sus ahorros en una cuenta de ahorros de alto rendimiento. De esa manera, el dinero es productivo sin estar expuesto al riesgo de inversión”, dice el administrador de patrimonio. En caso de duda, aquí puede ser conveniente un cambio de banco. “Los bancos en línea suelen ofrecer una tasa de interés más alta”.
Redacción finanzen.net
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