El fondo de cobertura Elliott Management ha aumentado su participación en Swedish Match a más del 10 por ciento, lo que le otorga el poder de determinar el resultado de la oferta de adquisición de $ 16 mil millones de Philip Morris International por el especialista en tabaco sin humo.
Según la ley sueca, PMI necesita más del 90 por ciento de la aprobación de los accionistas para cerrar el trato. Elliott aumentó su participación del 7,25 por ciento al 10,5 por ciento el 24 de octubre, según un informe de Finansinspektionen, el regulador financiero sueco. Su tenencia actual significa que podría bloquear el trato.
El fondo de cobertura Davidson Kempner también aumentó su participación al 5 por ciento, según un documento. Una gran cantidad de inversores activistas han construido posiciones significativas en Swedish Match desde el primer acercamiento de PMI en mayo.
En un intento por acabar con la batalla de adquisición de meses, PMI elevó la semana pasada su oferta de SKr106 a SKr116 por acción, valorando a Swedish Match en alrededor de SKr176bn ($15.7bn).
Jacek Olczak, director ejecutivo de PMI, dijo el viernes que pasar el umbral del 90 por ciento era «crítico», y agregó que la junta directiva de Swedish Match había recomendado el acuerdo a los accionistas.
A principios de este mes, PMI anunció un acuerdo de 2700 millones de dólares con Altria para recuperar los derechos de comercialización en EE. UU. de las barras de tabaco calentadas IQOS a partir de mayo de 2024, que planea vender a través de los amplios canales de distribución minorista de Swedish Match en EE. UU.
En otra señal de la lucha por la cuota de mercado en el mercado estadounidense de alternativas al tabaco de rápido crecimiento, Altria anunció el jueves una empresa conjunta con Japan Tobacco para desarrollar y vender dos productos de tabaco para calentar en los Estados Unidos.
Olczak agregó que si la oferta fracasara, PMI estaba listo para «proceder de manera autónoma» para desarrollar la gama de productos IQOS en los EE. UU.
Pero PMI dijo en un comunicado el martes que se reserva el derecho de «reducir o renunciar a la condición del nivel de aceptación» después de la fecha límite para el acuerdo del 4 de noviembre.
Dos accionistas, que pidieron no ser identificados, le dijeron al Financial Times que esperaban que PMI tuviera dificultades para cruzar el umbral del 90 por ciento y probablemente bajaría el nivel antes de intentar comprar las acciones más adelante.
Si PMI no logra alcanzar el umbral del 90 por ciento para las aceptaciones de los accionistas, su capacidad para controlar e integrar por completo a Swedish Match se verá limitada por las leyes locales que protegen a los accionistas minoritarios, según los analistas.
El precio de las acciones de Swedish Match subió un 0,2 por ciento a SKr114 en las operaciones de la tarde en Estocolmo.
Elliott y Davidson Kempner se negaron a comentar.