El fondo de cobertura Elliott Management ha lanzado una campaña activista contra Suncor Energy, uno de los mayores productores de petróleo de Canadá, pidiendo una revisión del liderazgo de la empresa en una apuesta por el futuro de las controvertidas arenas bituminosas del país.
Elliott, que dijo que era uno de los principales accionistas de Suncor con una participación del 3,4 por ciento, criticó una “cultura corporativa excesivamente burocrática y de lento movimiento” que dejó a la empresa con un desempeño inferior al de sus pares y sin poder explotar una posición sólida en la cima del tercer mercado mundial. mayores reservas probadas de petróleo.
“Con el liderazgo adecuado, la empresa puede restaurar su éxito anterior”, escribió Elliott en una carta a la junta fechada el jueves. “Las operaciones integradas de arenas bituminosas de Suncor son una parte fundamental del suministro mundial de energía, y creemos que estos activos están dramáticamente infravalorados”.
Si bien la campaña refleja el descontento de Elliott con el directorio y la estrategia de Suncor, también es un voto de confianza en las arenas bituminosas de Canadá, donde los productores extraen betún similar al alquitrán del suelo en un proceso intensivo en carbono.
Las empresas de arenas bituminosas habían caído en desgracia cuando los precios del crudo eran más bajos y los inversores se centraban en el impacto medioambiental de sus operaciones. Suncor se encuentra entre las empresas de arenas bituminosas que han propuesto un enorme proyecto nuevo para capturar carbono de sus proyectos a lo largo del río Athabasca en la provincia de Alberta.
Elliott pidió cinco nuevos directores en el directorio de Suncor, una revisión de la administración, un fuerte aumento en los retornos para los accionistas y la posible venta del negocio minorista de la compañía, Petro-Canada, que opera una red de alrededor de 1.800 gasolineras.
“Los accionistas han visto su inversión rezagada con respecto a casi todas las compañías de petróleo y gas de gran capitalización de América del Norte, ya que el precio de las acciones de Suncor se ha mantenido prácticamente sin cambios desde principios de 2019, incluso cuando los precios del petróleo han subido a su nivel más alto en casi una década”, escribió Elliott. .
Las acciones de Suncor subieron un 5 por ciento en la última década, en comparación con un aumento del 90 por ciento en las acciones de Canadian Natural Resources, otro gran productor de arenas bituminosas, y un aumento del 14 por ciento en el índice de energía S&P 500. La empresa con sede en Calgary no respondió de inmediato a una solicitud de comentarios.
Elliott, con unos 51.500 millones de dólares en activos bajo gestión, dijo que un reinicio de Suncor podría aumentar su valor en un 50 por ciento. La capitalización de mercado de Suncor fue de 60.000 millones de dólares canadienses (47.000 millones de dólares) el miércoles, y sus acciones subieron un 10 por ciento tras el anuncio de Elliott el jueves.
El último movimiento del fondo de cobertura se produce en medio de una búsqueda global de suministros de energía después de que la invasión rusa de Ucrania hizo que los precios del petróleo crudo superaran los 100 dólares el barril.
“Estos activos son bastante únicos en el sentido de que tienen décadas de producción por delante”, dijo una persona familiarizada con el movimiento de Elliott. “Hay un lugar muy importante para la industria petrolera canadiense en el futuro”.
Suncor produjo 743.000 barriles de petróleo por día el año pasado, alrededor del 15 por ciento de los 4,7 millones de barriles por día producidos en Canadá, que es, con diferencia, la mayor fuente de petróleo extranjero de Estados Unidos.
Información adicional de Derek Brower en Nueva York