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El escritor es profesor de la Universidad de Cornell y miembro principal de Brookings.
La economía de China sigue atravesando una mala racha: la deflación se está afianzando, el mercado de valores se está hundiendo y capital saliendo del país. El deterioro de los espíritus animales está empeorando las cosas y el gobierno parece haber decidido que necesita controlarlos, eliminando datos que pintan un mal panorama y reprimir comentarios y análisis negativos.
En un momento en que el mayor problema que enfrenta la economía es la falta de confianza en el gobierno, es probable que tales acciones resulten contraproducentes y empeoren las cosas. Una retórica positiva irreal, que está en desacuerdo con las realidades que están experimentando los hogares y las empresas chinas, no es la solución a las dificultades económicas de China.
A finales de 2023, el presidente Xi Jinping dio una discurso reconociendo explícitamente las dificultades que enfrentaban las empresas y los hogares. Indicó que el gobierno tomaría medidas decididas para reactivar el crecimiento y garantizar la estabilidad económica y financiera. Este discurso generó la esperanza de que el gobierno comprendiera la gravedad de los desafíos que enfrentaba la economía y tomaría medidas enérgicas para detener la podredumbre. Pero luego el ruido de malas noticias económicas continuó en medio de una tibia respuesta política. Peor aún para China, todo esto estaba sucediendo en un momento en que la economía estadounidense sigue funcionando a toda máquina.
Cuando el Primer Ministro Li Qiang dio su discurso en Davos El mes pasado, el gobierno parece haber decidido que sólo la positividad era aceptable. Su discurso ensalzó las virtudes de la economía. La única referencia críptica a cualquier desafío a corto plazo fue advertir a la audiencia que comprender la economía china requería una visión panorámica “para ver el panorama completo de una manera objetiva e integral y comprender verdaderamente dónde está ahora y hacia dónde se dirige”.
El gobierno de China claramente quería enviar el mensaje de que el impulso de crecimiento de la economía se había estabilizado, que cualquier riesgo era manejable y que el país seguía dando la bienvenida a las empresas e inversores extranjeros. Estas palabras han hecho poco para mejorar el sentimiento, ya sea en China o fuera de ella.
Esto viene inmediatamente después de medidas para suprimir datos que transmiten malas noticias. Cuando las tasas de fertilidad comenzaron a caer hace unos años, lo que generó preocupaciones sobre una fuerza laboral cada vez menor, el gobierno dejó de publicar esos datos. Cuando las tasas de desempleo juvenil aumentaron el año pasado, el gobierno también suspendió esos datos. ahora esta publicando datos de desempleo con supuestas “mejoras” que muestran tasas de desempleo juvenil más bajas pero que se consideran menos creíbles. Datos sobre confianza del consumidor y mercados financieros También han sufrido apagones.
Por supuesto, todos los gobiernos intentan vislumbrar los datos económicos desde una perspectiva positiva. Aun así, eliminar los datos incorrectos, junto con censura y represión de cualquier sentimiento negativo sobre la economía, es poco probable que inspire confianza. Este enfoque incluso genera dudas sobre aparentes buenas noticias. Cuando Li Qiang anunció en Davos que la economía de China había superado el objetivo de crecimiento del 5 por ciento para 2023, fue recibido con escepticismo.
Los intentos del gobierno de enviar un mensaje positivo y al mismo tiempo tomar medidas duras para limitar la espiral económica y financiera descendente están dañando aún más la confianza. Frenar las ventas en corto en los mercados bursátiles, restringir las salidas de capital y despedir a funcionarios difícilmente abordan los problemas fundamentales responsables del malestar económico y sólo podrían exacerbar el pánico.
Para cambiar las cosas, China haría bien en revivir un manual que ha utilizado en el pasado: anunciar un marco de reforma y luego actuar en consecuencia. Algunos de estos marcos, incluido el de convertir al renminbi en una importante moneda internacional y la iniciativa de prosperidad común, han sido ridiculizados como lemas ambiciosos pero vacíos. Pero sí abarcaron medidas que fueron positivas para la economía de China y señalaron una dirección clara para las políticas, algo que ha faltado últimamente. Dado lo mucho que se ha desplomado la confianza en el gobierno, ahora se necesitará mucho más: no sólo una articulación clara de las intenciones del gobierno sino también acciones concretas como apoyo fiscal a la economía, especialmente dirigido a los hogares, y un pago inicial en forma de de cambios inmediatos de política que impulsen a las empresas privadas.
Reprimir las malas noticias y pregonar sólo retórica positiva no sustituye a la acción para resolver los problemas de China. Es hora de que el gobierno reconozca las difíciles realidades y responda con una agenda política clara respaldada por acciones contundentes.
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