El yen se tambaleaba al borde de una histórica barrera de soporte el jueves después de que las operaciones en Nueva York enviaron a la moneda japonesa a un mínimo de 20 años frente al dólar y revivieron las especulaciones de que su caída podría profundizarse.
Al mediodía, el yen se situó en 134,45 yenes frente al dólar, acercándose al nivel de 135,15 yenes que alcanzó durante la crisis bancaria japonesa de 2002.
El yen comenzó su descenso en marzo, saliendo del estrecho rango que había ocupado durante los seis años anteriores como resultado de la decisión del Banco de Japón de no endurecer la política monetaria.
A medida que aumentan las tasas de interés en EE. UU. y en otros lugares, los operadores se concentran en el diferencial cada vez mayor entre los rendimientos de los bonos soberanos de esos países y los de Japón.
El yen bajo está elevando el costo de los bienes importados para la economía japonesa. El gobernador del Banco de Japón, Haruhiko Kuroda, se vio obligado a retractarse de su afirmación de que los consumidores se habían vuelto más “tolerantes” con los aumentos de precios después de una reacción negativa del público.
Shusuke Yamada, director de estrategia de tasas y divisas de Japón en Bank of America, dijo que si bien los temores de recesión en EE. pocos años.
“Una desaceleración lenta en los EE. UU. podría ser negativa para el yen”, dijo Yamada.
La caída del jueves llevó al yen a su quinto día consecutivo de caídas, marcando un período que ha llevado a varios bancos de inversión, incluido Nomura, a revisar apresuradamente sus pronósticos para el resto del año.
“Dada la acción reciente del precio y los fundamentos que la respaldan, ahora vemos un riesgo de que el USD/JPY se mantenga por encima de los 130 yenes por más tiempo de lo que asumimos anteriormente”, dijo el estratega de Nomura FX, Yujiro Goto.
Nomura ahora espera que la moneda se estabilice en junio en 132 yenes frente al dólar, después de haber pronosticado previamente que cotizaría a 125 yenes.
Los pronósticos más bajistas para el yen predicen que podría caer hasta 140-150 yenes, lo que generaría un impulso a corto plazo para las ganancias en gran parte del Japón empresarial, pero amplificaría el impacto de los costos más altos de la energía importada y otras materias primas.
En un informe reciente sobre el impacto de la debilidad del yen en el Japón corporativo, el estratega de CLSA, Nicholas Smith, dijo que una encuesta de empresas cubiertas por la correduría encontró que el supuesto promedio de divisas se fijó en alrededor de 110,05 yenes frente al dólar, lo que sugiere que muchas empresas anunciar ganancias inesperadas en el trimestre que finaliza a finales de este mes.
“Como era de esperar, los minoristas son los principales perdedores, mientras que los fabricantes de automóviles son los principales ganadores de la debilidad del yen”, dijo Smith.
Los analistas de divisas de Goldman Sachs dijeron que existía la posibilidad de que las autoridades japonesas intervinieran si el yen continuaba cayendo mucho más, aunque señalaron que Kuroda ha reiterado el mantra de que un yen débil beneficia a la economía si sus movimientos no son demasiado bruscos.
“Seguimos viendo un riesgo creciente de intervención a medida que el USD/JPY sube, pero el tono constante de los responsables políticos a pesar del repunte cruzado hacia ¥135 indica cierta tolerancia a una mayor depreciación”, dijeron los analistas de Goldman Sachs en una nota a los inversores el jueves.