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El rublo ruso se ha desplomado a su tasa más baja frente al dólar desde las primeras semanas de su invasión a gran escala de Ucrania, mientras la moneda sentía el impacto de las nuevas sanciones estadounidenses contra Gazprombank.
El martes, el rublo alcanzó los 107 frente al dólar por primera vez desde marzo de 2022. A 14 rupias, el rublo también estaba en su nivel más bajo frente al renminbi en 32 meses.
La semana pasada, Estados Unidos impuso sanciones a los bancos rusos que se habían vuelto ampliamente utilizados para pagos internacionales, manteniendo el flujo del comercio exterior. Gazprombank desempeñó un papel fundamental en la administración de la mayoría de los pagos por el gas que Rusia vende en el extranjero. La pérdida de este canal plantea la perspectiva de una disminución de los ingresos del gas.
Realizar pagos internacionales es un enorme desafío para las empresas rusas y una de las mayores limitaciones para la economía, según el banco central. Dado que las nuevas sanciones cierran más vías para este tipo de transacciones, se espera que la balanza comercial del país empeore, haciendo caer aún más el rublo.
“Ahora los compradores extranjeros de gas y petróleo rusos. . . Necesitamos encontrar métodos de pago alternativos”, dijo Alexander Potavin, analista de FG Finam. “Para ello se encontrarán nuevas vías de envío de dinero, por ejemplo a través de cuentas en otros bancos o utilizando otras monedas del mundo. Pero esto lleva tiempo”.
Añadió que la depreciación del rublo “reflejará la escasez de moneda”.
Después de dos meses de depreciación, la caída más pronunciada del rublo el martes lo llevó mucho más allá del tipo de cambio de “100 por dólar”, que durante mucho tiempo se consideró una línea roja psicológica para los rusos.
Pero lo que antes era un shock, ahora se considera la nueva normalidad.
Los analistas también señalaron una disminución en la conversión de los ingresos por exportaciones en moneda extranjera, después de que las reglas que se introdujeron para evitar un colapso de la economía en 2022 se relajaran a principios de este año, lo que llevó a menos intercambios para respaldar al rublo.
A medida que se acerca la temporada de vacaciones de invierno en Rusia, “las empresas normalmente necesitan importaciones y hay una demanda estacional de divisas”, dijo Potavin. “Un año antes, esta necesidad se solucionó bastante rápidamente aumentando el ritmo de venta de los ingresos en divisas de los exportadores. [but] Este año las autoridades no quieren hacer esto”.
Con el déficit presupuestario creciendo a medida que Rusia aumenta el gasto militar, un rublo más débil puede ser adecuado para el gobierno del presidente Vladimir Putin. El país recibe aproximadamente la mitad de sus ingresos presupuestarios en moneda extranjera, principalmente a través de las exportaciones de petróleo y gas, mientras que el gasto se realiza principalmente en rublos.
“Necesitan un rublo más débil para llenar el presupuesto estatal debido al enorme gasto en defensa”, dijo Potavin. “Los expertos estiman que un cambio en el tipo de cambio del dólar de tan solo 1 rupias podría aumentar los ingresos presupuestarios anuales de petróleo y gas en aproximadamente 100 mil millones de rupias”.
El ministro de Finanzas, Anton Siluanov, indicó el martes que el gobierno no estaba tratando de apuntalar el rublo.
“No digo si la tasa es buena o mala. Sólo digo que hoy el tipo de cambio. . . “Es muy, muy favorable para las exportaciones”, dijo Siluanov citado por las agencias de noticias estatales en un foro.
Algunos economistas sostienen que la debilidad del rublo conduce a una inflación obstinadamente más alta que Moscú está desesperada por frenar.
Visualización de datos por Ray Douglas