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La gira para el muy seguido debut público de Reddit en la Bolsa de Valores de Nueva York comenzará el lunes, mientras se prepara para comenzar a cotizar la semana siguiente en una cotización tecnológica que marcará la pauta para el mercado en 2024.
La plataforma de redes sociales está tratando de conseguir un inversor ancla mientras presenta su negocio de publicidad de rápido crecimiento y la promesa de ingresos por la venta de sus datos. Reddit planea fijar el precio de su oferta pública inicial el 20 de marzo y comenzar a cotizar al día siguiente, según dos personas familiarizadas con el asunto.
La compañía apunta a entre 31 y 34 dólares por acción, lo que se traduce en una valoración de hasta 6.500 millones de dólares. Reddit y la Bolsa de Nueva York declinaron hacer comentarios.
Si Reddit fija los precios como estaba previsto, la cotización le dará un valor significativamente menor que los 10.000 millones de dólares que alcanzó en su última valoración privada en 2021. La actividad de las OPI en Estados Unidos ha estado deprimida durante más de dos años, e incluso aquellas que han logrado salir a bolsa últimamente han tenido que ofrecer a los inversores importantes descuentos en valoración en comparación con sus rivales cotizados.
Un banquero de IPO, que no está involucrado en el acuerdo, dijo que la cotización «no definiría todo el mercado de IPO, pero un mal desempeño ciertamente no ayudaría si pensamos en las IPO tecnológicas en general».
Reddit buscaría atraer a un inversor “ancla” o “piedra angular” que aceptaría que sus nombres se publicaran en el prospecto a cambio de que se le garantizara una gran asignación de acciones, dijeron dos personas. Estos inversores se han vuelto cada vez más comunes en el complicado entorno de recaudación de fondos.
Algunos de los mayores accionistas existentes de Reddit incluyen a Fidelity, el grupo de gestión de activos de 4,5 billones de dólares, y la china Tencent.
Para la Bolsa de Nueva York, Reddit marca su cotización tecnológica de más alto perfil desde el apogeo del auge de las OPI de 2020-21. Se espera que NYSE, propiedad de Intercontinental Exchange, haga todo lo posible y anime a más empresas a seguir su ejemplo.
La decisión de Reddit de cotizar en la Bolsa de Nueva York sorprendió a algunos observadores, ya que su rival Nasdaq tiene desde hace mucho tiempo la reputación de ser el lugar predeterminado para los grupos tecnológicos de alto perfil. Pero NYSE se ha labrado silenciosamente un nicho que alberga grupos de redes sociales.
Su discurso para alentar a Reddit a elegir el llamado tablero grande incluía un paquete de marketing sustancial. Tanto los comerciantes como el histórico piso de operaciones estarán decorados con el esquema de color blanco y naranja de Reddit, según personas familiarizadas con los planes.
Las cotizaciones en la Bolsa de Nueva York están menos automatizadas que las del Nasdaq, y hay un creador de mercado humano dedicado que ayuda a gestionar la liquidez y reducir la volatilidad. La empresa comercial GTS será la creadora de mercado designada para Reddit, habiendo desempeñado el mismo papel con Twitter, Pinterest y Snap. Morgan Stanley y Goldman Sachs son los banqueros principales del acuerdo.
Patrick Murphy, socio de GTS, dijo: “Twitter, Snap y Pinterest tuvieron impresiones exitosas, todos cerraron por encima del precio, todos negociaron el 100 por ciento de su flotación el primer día y todos cotizaron en la Bolsa de Nueva York. Si se hace un estudio de caso realmente profundo sobre la mitigación de la volatilidad, tiene sentido elegir el modelo DMM”.
Como lugar de nacimiento de las “acciones meme” y el famoso foro comercial WallStreetBets, Reddit advirtió en su prospecto que el comercio de sus acciones podría ser particularmente volátil.
La empresa, creada como una subsidiaria independiente por la empresa matriz de Condé Nast, Advance Publications, en 2011, no ha obtenido ganancias en sus 19 años de historia y registró una pérdida de 91 millones de dólares en 2023.
Tuvo 800 millones de dólares en ventas el año pasado, provenientes en gran parte de la publicidad. Reddit les dirá a los inversores potenciales que está construyendo un negocio publicitario similar a Pinterest, mediante el cual no recopila muchos datos personales sobre sus usuarios y, en cambio, dirige la publicidad según el interés y la intención, según una persona familiarizada con los planes.
Además de la publicidad, Reddit está intentando atraer inversores potenciales con la promesa de que otorgar licencias de datos de usuarios a grupos de inteligencia artificial que buscan entrenar sus grandes modelos lingüísticos será un negocio lucrativo. Ya ha llegado a un acuerdo con Google por valor de unos 60 millones de dólares al año.