El rescate de First Republic esta semana no logró detener una venta masiva de acciones de bancos regionales, que se desplomaron el martes por la mañana cuando los inversores digirieron la adquisición de JPMorgan del prestamista californiano en problemas junto con datos económicos sombríos.
El comercio en PacWest, visto como uno de los bancos regionales medianos más débiles, se detuvo brevemente debido a la volatilidad y cayó un 35 por ciento a media mañana en Nueva York. La caída puso a PacWest en camino a su peor caída diaria desde el 10 de marzo, cuando el colapso de Silicon Valley Bank aumentó la presión sobre todo el sector. Western Alliance bajó casi un 22 por ciento.
Ambos bancos han sido objeto de escrutinio debido a sus similitudes con SVB y First Republic, que fueron adquiridos por la Corporación Federal de Seguros de Depósitos después de que sufrieron enormes salidas de depósitos y grandes pérdidas en papel en activos a largo plazo. JPMorgan compró los depósitos de First Republic y la mayoría de sus activos el lunes.
Un índice KBW de acciones de bancos regionales cayó más del 5 por ciento en las transacciones de la mañana.
Las acciones de los bancos más grandes también estaban cayendo, aunque no de manera tan pronunciada, con Goldman Sachs y Morgan Stanley cada uno casi un 3 por ciento. JPMorgan cayó alrededor de un 1,4 por ciento.
Las acciones bancarias tienden a ser muy cíclicas y la Oficina de Estadísticas Laborales informó el martes que la cantidad de ofertas de trabajo había caído al nivel más bajo desde mayo de 2021.
Varios importantes inversores y ejecutivos han advertido sobre la posibilidad de más consecuencias por la serie de quiebras bancarias.
El director ejecutivo de PGIM, David Hunt, dijo a los asistentes a la conferencia del Instituto Milken en Beverly Hills el lunes que «recién estamos comenzando [to see] las implicaciones para la economía estadounidense”, mientras que el codirector de Investcorp, Rishi Kapoor, dijo que “no había duda de que el efecto de segundo y tercer orden en el sector bancario. . . va a causar condiciones financieras restrictivas”.
Los bancos regionales están particularmente expuestos a los bienes raíces comerciales, que recientemente se ha convertido en un área de preocupación debido a su exposición a tasas de interés más altas y temores de que la prevalencia del trabajo desde el hogar reduzca la demanda de oficinas.
En una entrevista con el Financial Times durante el fin de semana, Charlie Munger, de Berkshire Hathaway, advirtió que los bancos regionales estaban “llenos de” malos préstamos inmobiliarios comerciales.
Los inversionistas han estado apostando fuertemente a nuevas caídas de acciones en algunos de los bancos medianos, con un interés corto en PacWest con sede en California particularmente alto. Sin embargo, el nivel de actividad de venta al descubierto ha cambiado poco durante el último mes, según datos de Markit.