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Los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos cayeron a su nivel más bajo en seis meses el jueves, ya que los débiles datos económicos impulsaron a los operadores a duplicar las apuestas de que la Reserva Federal aplicará una serie de recortes de tasas de interés este año.
Los bonos ya se habían recuperado tras la decisión del miércoles de la Fed de mantener las tasas en un máximo de 23 años, mientras que el presidente Jay Powell señaló que el banco central finalmente podría comenzar a reducir los costos de los préstamos el próximo mes.
El jueves, los bonos del Tesoro extendieron sus ganancias, ya que las últimas señales de una desaceleración del mercado laboral consolidaron las expectativas de tres recortes de tasas de un cuarto de punto para fin de año. El rendimiento de referencia de los bonos del Tesoro a 10 años cayó 0,13 puntos porcentuales a 3,98%, por debajo del 4% por primera vez desde principios de febrero.
Los rendimientos a dos años, que siguen de cerca las expectativas sobre las tasas de interés, cayeron 0,15 puntos porcentuales hasta el 4,19 por ciento. Los rendimientos caen a medida que suben los precios.
“Los datos están decayendo y eso pone en duda… si podemos estar viendo tasas de interés más bajas a largo plazo”, dijo Robert Tipp, estratega jefe de inversiones de PGIM Fixed Income. Los mercados ahora están incorporando en sus precios alguna posibilidad de un recorte de tasas extra grande de medio punto más adelante en el año, agregó Tipp.
Las medidas se tomaron después de que las cifras publicadas el jueves mostraran que las nuevas solicitudes de ayuda por desempleo, un indicador de los recortes de empleo, alcanzaron su nivel más alto desde agosto pasado. Datos separados mostraron el cuarto mes consecutivo de contracción en la industria manufacturera, así como una marcada caída del empleo en el sector.
Estas cifras, que se publican antes del crucial informe sobre empleo estadounidense del viernes, “se sumarán a las preocupaciones de que la Fed ha dejado demasiado tarde para empezar a relajar la política”, dijo Thomas Ryan, economista para América del Norte en Capital Economics.
Las crecientes tensiones en Oriente Medio tras el asesinato del líder político de Hamás en Teherán y de un alto comandante de Hizbulá en Beirut han impulsado aún más los bonos del Tesoro, que son un refugio para los inversores, según los analistas.
“La medida es una combinación de una Reserva Federal moderada, datos más débiles, así como cierto riesgo geopolítico… Existe el temor de que la situación en Oriente Medio [will] “Las tasas de interés de Estados Unidos seguirán expandiéndose y empeorando”, dijo Gennadiy Goldberg, jefe de estrategia de tasas de Estados Unidos en TD Securities.
A pesar de las advertencias sobre el debilitamiento del mercado laboral, los funcionarios de la Fed indicaron el miércoles que necesitarían “mayor confianza” en que la inflación estaba cayendo antes de estar dispuestos a recortar las tasas. Algunos analistas dijeron que los inversores en bonos estaban ignorando ese mensaje cauteloso del banco central.
“Todo lo que escuchamos ayer de Powell fue calma y serenidad”, dijo Blake Gwinn, jefe de estrategia de tasas de EE. UU. en RBC Capital Markets. “Creo que el mercado se está dejando llevar por los datos de esta mañana”.