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El Reino Unido necesita reformar sus mercados de capital para atraer un billón de libras de inversión en la próxima década para financiar la construcción de viviendas, infraestructura y nuevas empresas, según un informe largamente esperado del grande de la City, Sir Nigel Wilson.
“La economía del Reino Unido y sus mercados de capitales se han quedado atrás de los de Estados Unidos desde la crisis financiera mundial”, afirma su informe, publicado el viernes.
El informe de Wilson, presidente de Canary Wharf Group, se presentará en una reunión de alto perfil de ejecutivos, inversores y ministros de gobierno en la sede de la Bolsa de Valores de Londres, donde importantes figuras de la industria financiera emitirán un grito de guerra para continuar los esfuerzos para reformar los debilitados mercados de capitales del Reino Unido.
El Reino Unido ha sufrido un crecimiento económico anémico, una inestabilidad política inusual y salidas de inversores de empresas que cotizan en bolsa; sin embargo, Wilson rechazó cualquier sugerencia de que el país esté atrapado en un “círculo perverso”.
Sin embargo, el ex director ejecutivo de Legal & General dijo que se requerían acciones importantes, incluso en áreas como impuestos y regulación, e instó a los ministros a seguir adelante con las medidas para alentar a los inversores y fondos de pensiones del Reino Unido a comprar activos nacionales.
“Algunos de los cambios requerirán un sesgo interno y no nos avergonzamos ni pedimos disculpas por ello”, dijo Wilson al Financial Times, argumentando que otros países como Francia, Suecia, Australia y Estados Unidos utilizan sus sistemas tributarios y de pensiones para promover la inversión interna.
Esta semana, el Gobierno lanzó una convocatoria de pruebas como parte de una revisión del sector de pensiones.
Las opciones identificadas por Wilson incluyen el uso de exenciones de impuestos a las pensiones para incentivar la inversión en empresas del Reino Unido y reducir el impuesto de timbre sobre las transacciones de acciones, que generaron £3.800 millones en ingresos fiscales el año pasado.
“El Reino Unido actualmente grava a sus inversores minoristas con [stamp duty reserve tax] “Esto no ocurre cuando se compran acciones de Aston Martin que cotizan en el Reino Unido, pero no cuando se compran acciones de Porsche que cotizan en Alemania o acciones de Tesla que cotizan en Estados Unidos”, señaló el informe.
Otra opción identificada por Wilson —una “ISA del Reino Unido” para canalizar el efectivo de los ahorristas hacia acciones que coticen en la bolsa de Londres— está siendo descartada por el nuevo gobierno laborista, informó el FT esta semana.
Wilson también argumentó que los mercados del Reino Unido necesitan adoptar una mentalidad más abierta al riesgo después de haber recorrido el camino de la “ultra aversión al riesgo” desde la crisis financiera de 2008.
Dijo que se necesitarían 100.000 millones de libras de capital nuevo anualmente durante la próxima década para financiar un “período de regeneración” que pueda sustentar un crecimiento económico anual del 3 por ciento.
La cifra incluye inversiones anuales de entre 20.000 y 30.000 millones de libras para construir 300.000 viviendas al año, 20.000 millones de libras para energía solar y eólica marina, 8.000 millones de libras para infraestructura hídrica, 15.000 millones de libras para el crecimiento de empresas tecnológicas y de ciencias biológicas, y hasta 8.000 millones de libras para el lanzamiento de vehículos eléctricos.
La falta de inversión en el Reino Unido en relación con otras economías del G7 ha tenido un “efecto acumulativo negativo durante un largo período de tiempo”, dijo Wilson.
“Estamos tratando de ser como el Manchester City”, añadió, citando el ascenso del club de fútbol de la mediocridad al éxito gracias a años de fuerte inversión en mejorar su plantilla de jugadores.
El informe “Los mercados de capitales del mañana” fue encargado por el Grupo de trabajo de la industria de los mercados de capitales, un grupo de grandes personalidades presidido por la jefa de la bolsa, Dame Julia Hoggett, que ha presionado para una revisión de las reglas de la City para impulsar los mercados del Reino Unido.
Gran parte del trabajo del grupo se ha centrado en reactivar los mercados públicos del Reino Unido, pero Wilson destacó la importancia del capital de riesgo, el capital privado y los mercados de deuda. Algunos ejecutivos de la City creen que la agenda de reformas se ha centrado demasiado en los mercados públicos.
Wilson dijo que esperaba que la mayoría de las 20 principales empresas emergentes de servicios financieros del Reino Unido, como Revolut y Monzo, cotizaran en bolsa en el Reino Unido en un plazo de cinco años. Parte de la tarea consistía en reducir la brecha en materia de gobernanza y requisitos de divulgación impuestos a las empresas públicas y privadas para que la cotización fuera más atractiva.
“Siguen siendo privados porque no los hemos hecho lo suficientemente atractivos como para que pasen a la esfera pública”, dijo Wilson.