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Bajaj Finance, el prestamista no bancario más grande de la India, lanzó su división de financiamiento de viviendas en la mayor oferta pública inicial del país en lo que va del año, atrayendo un fuerte interés de los inversores debido al auge de los mercados inmobiliarios y de valores.
Las acciones de Bajaj Housing Finance, uno de los principales proveedores de hipotecas de la India, se dispararon hasta un 130 por ciento a Rs161 durante su debut comercial en las bolsas de valores de la India el lunes después de que la oferta de $782 millones atrajera ofertas por más de 64 veces las acciones ofrecidas la semana pasada.
Bajaj Housing Finance, parte del grupo Bajaj, que tiene casi un siglo de existencia y que vende de todo, desde scooters hasta seguros, ha crecido con la rápida expansión del mercado inmobiliario de la India. El proveedor de hipotecas registró un aumento anual del 31 por ciento de los activos bajo gestión, hasta 970.000 millones de rupias (12.000 millones de dólares) en el trimestre que finalizó a fines de junio.
La cotización se produce después de que el banco central de la India ordenara a un grupo de grandes prestamistas no bancarios que salieran a bolsa en 2025 en un esfuerzo por mejorar la regulación del sector.
Sanjiv Bajaj, presidente de Bajaj Finserv, el holding de servicios financieros de la familia, dijo al Financial Times que, independientemente de las reglas del Banco de la Reserva de la India, era un buen momento para cotizar la empresa y diversificar su financiación.
Las empresas indias están disfrutando de valoraciones más elevadas en el mercado de valores del país, que está siendo impulsado a máximos históricos por una avalancha de inversores minoristas.
Bajaj dijo que también era una “pregunta abierta” si Bajaj Finance, que tiene 42.000 millones de dólares en activos bajo gestión, sacaría a bolsa su negocio de corretaje de cuatro años de antigüedad en el futuro.
El multimillonario también trató de restar importancia a las preocupaciones por el aumento de los préstamos incobrables, añadiendo que el deterioro de la calidad crediticia de los préstamos personales tras el auge de los préstamos minoristas durante la pandemia era temporal.
“Volverá a un nivel manejable y luego crecerá de nuevo”, dijo Bajaj en una entrevista en la sede de la empresa en la ciudad de Pune, en el oeste de la India. “Hemos visto múltiples ciclos de este tipo en las últimas dos décadas”.
Durante el último año, el Banco de la Reserva de la India ha advertido sobre el vertiginoso crecimiento de los préstamos al consumo y la deuda de las tarjetas de crédito, aumentando los requisitos de capital a finales del año pasado. La asunción de riesgos por parte de los prestamistas no bancarios del país, que han impulsado el crecimiento económico de la India, desencadenó una crisis crediticia hace seis años, que llevó al colapso de los servicios financieros y de arrendamiento de infraestructuras.
Si bien las medidas del banco central han enfriado el crecimiento de los préstamos sin garantía, la morosidad en los préstamos personales aumentó al 5,1 por ciento en el último ejercicio financiero desde el 3,9 por ciento, según estimaciones de Nomura.
Bajaj Finance, la rama de préstamos del conglomerado con una capitalización de mercado de 55 mil millones de dólares, ha incrementado su base de clientes en un 21 por ciento durante el año pasado a 88 millones de clientes.
Sin embargo, en el último trimestre que finalizó en junio, informó que las pérdidas por préstamos y las provisiones reservadas para cubrir posibles impagos aumentaron un 69 por ciento anual hasta los 16.850 millones de rupias. Las ganancias después de impuestos aumentaron un 14 por ciento anual en el trimestre finalizado en junio hasta los 39.000 millones de rupias.
El prestamista ha estado reduciendo los préstamos riesgosos, incluidos los otorgados a clientes minoristas en el vasto interior rural de la India, cuya economía ha luchado por recuperarse después de la pandemia, y espera que las pérdidas de préstamos disminuyan a fines de año.
“Vimos que los niveles de estrés en los préstamos personales sin garantía eran ligeramente más altos y desaceleramos nuestro crecimiento en ese sector”, dijo Bajaj. “Lo importante es tomar nota de ello, actuar en consecuencia y luego volver a abordarlo cuando las cosas mejoren”.
Bajaj agregó que no le preocupa la mayor competencia, incluso de otros prestamistas paralelos, como Jio Financial Services, que cotizó el año pasado y es propiedad del multimillonario indio rival y magnate más rico de Asia, Mukesh Ambani.
“Todavía representamos sólo el 2 por ciento del crédito de la India y se espera que, como mercado crediticio, crezcamos entre el 13 y el 15 por ciento durante los próximos años”, afirmó Bajaj. “No estamos en mercados saturados como Occidente”.