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El presidente de Blackstone, el administrador de activos alternativos más grande del mundo, ha pronosticado que el dolor de la inflación ha alcanzado su punto máximo y que una sequía de acuerdos de un año podría llegar pronto a su fin.
Jonathan Gray dijo que confiaba en que los mercados habían absorbido el “shock” de las tasas de interés más altas, lo que indica un posible retorno de la actividad comercial ahora que la inflación de EE. UU. ha caído considerablemente en los últimos meses.
“Los mercados se normalizarán y la actividad de transacciones se recuperará”, dijo al Financial Times. “Es posible que, con la desaceleración de la economía, pueda haber otro retroceso en los mercados, pero hemos superado el impacto de la inflación y la mayor parte del impacto en las tasas de interés”.
“Me siento mejor con la forma en que se ven los mercados hoy que hace 12 meses”, agregó.
Las condiciones financieras finalmente han comenzado a relajarse después de meses de actividad decaída, lo que ha obligado a las empresas de todo el sector a eliminar puestos de trabajo.
La inflación de EE. UU. ha caído al 3 por ciento y el crecimiento del empleo se desaceleró más de lo esperado en junio, en una señal de que las agresivas subidas de tipos de interés de la Reserva Federal están empezando a enfriar el mercado laboral. El índice de referencia S&P 500 ha subido un 13,6% este año.
Los comentarios de Gray se producen cuando los activos bajo administración de Blackstone superaron el billón de dólares por primera vez en los resultados de ganancias del segundo trimestre publicados el jueves.
El grupo también generó 1.200 millones de dólares en ganancias distribuibles, un proxy que los analistas prefieren como indicador de los flujos de efectivo de la empresa, superando levemente las expectativas del consenso.
Sin embargo, eso fue casi un 40 por ciento menos que en el mismo período del año pasado, ya que Blackstone vendió menos de sus inversiones para obtener ganancias en medio de condiciones financieras volátiles.
Cuando se le preguntó acerca de la importancia de que Blackstone cruce $ 1 billón en activos, Gray lo calificó como “un hito importante” y “un marcador” en el impulso de los inversores hacia los mercados privados.
“Creemos que el potencial de las alternativas es mucho mayor de lo que la mayoría de la gente cree”, dijo.
Fundada en 1985 por el presidente ejecutivo Stephen Schwarzman y el banquero de inversión Peter Peterson con solo $ 400,000 de capital, Blackstone se ha transformado en las últimas décadas de un pequeño equipo de negocios con un puñado de socios en una institución financiera convencional.
Desde que cotiza en la Bolsa de Valores de Nueva York hace 15 años, los activos bajo administración de Blackstone se han multiplicado por más de diez y su capitalización de mercado se ha disparado a más de $ 130 mil millones, más que el banco de inversión Goldman Sachs.
Sus casi 5.000 empleados gestionan una cartera de cientos de empresas que generaron unos ingresos anuales combinados de 200.000 millones de dólares el año pasado, según estimaciones de Morgan Stanley.
Bajo la supervisión de Schwarzman, Blackstone fue el primer gran grupo de adquisiciones en diversificarse en áreas de inversión como bienes raíces, ahora su negocio más grande, y en la gestión de fondos de cobertura e inversiones orientadas al crédito.
“Hemos establecido una plataforma global incomparable de líneas de negocios líderes, que ofrece más de 70 estrategias de inversión distintas”, dijo Schwarzman a los analistas durante una conferencia telefónica el jueves.
En los últimos años, ha atraído cientos de miles de millones de dólares en activos adicionales después de crear nuevos vehículos inmobiliarios y de préstamos diseñados para personas adineradas y otros inversores. Blackstone también comenzó a administrar las carteras de deuda de grandes compañías de seguros, incluidas AIG y Allstate.
El mercado objetivo de Blackstone se ha expandido más allá de los grandes inversionistas, como fondos soberanos, pensiones y dotaciones, hacia cientos de miles de inversionistas individuales y un número creciente de instituciones financieras que buscan exposición a inversiones no cotizadas.
Gray es optimista sobre la continuación de la marcha de la empresa.
“No estoy necesariamente de acuerdo con el hecho de que a medida que llegas a cierto tamaño, tu crecimiento tiene que disminuir”, dijo.
Las acciones de Blackstone, que han subido más de un 40 por ciento desde principios de año, bajaron alrededor de un 1 por ciento en las operaciones matutinas del jueves en Nueva York.