El gobierno holandés está ayudando a sus ciudadanos a una escala sin precedentes al prometer un precio máximo de la energía a partir del 1 de enero y al transferir 380 euros a cada hogar antes de fin de año. El tamaño total del paquete de ayuda se estima actualmente en 23 000 millones EUR, pero podría ser mucho mayor, especialmente si resulta necesario proporcionar la ayuda durante más de un año. La experiencia demuestra que no es fácil retirar ese apoyo.
Por primera vez en la historia de la posguerra, la Ministra de Finanzas en la Revisión Financiera General no pudo decir exactamente cómo iba a financiar tal gasto. Eso es comprensible. En primer lugar porque es completamente incierto cuál será la factura final. La estimación de 23.000 millones de euros se basa en el precio del gas del 29 de septiembre. En el caso de una nueva caída en el precio del gas, el daño en última instancia podría no ser tan grave, pero también se aplica lo contrario.
El gobierno espera recuperar parte del gasto adicional gravando más a las personas con altos ingresos en el mercado de la energía, pero el rendimiento exacto de esto aún no está claro. Debido a que los Países Bajos también extraen y continúan extrayendo gas, aunque las cantidades son mucho menores que en el pasado, recupera parte de los costos más altos con la venta de gas.
No es la primera vez que el gabinete holandés se embarca en una aventura financiera tan incierta. También durante la crisis crediticia de 2008, se desperdició dinero, que en gran parte se ha recuperado con el tiempo. Durante la pandemia de corona, las cerraduras de dinero se abrieron de nuevo. Debido a que la economía se recuperó rápidamente después de la corona, las consecuencias para la deuda nacional fueron limitadas.
La pregunta es si terminará bien esta vez. Una diferencia importante con el apoyo de la corona es que las tasas de interés han aumentado considerablemente mientras tanto: del 0 por ciento en préstamos a diez años a principios de este año al 2,3 por ciento ahora. Por lo tanto, la deuda pesará más en el presupuesto nacional. El director Pieter Hasekamp de la Oficina Central de Planificación advirtió esta semana sobre una nueva crisis de deuda. Se refirió a Gran Bretaña, donde la libra se desplomó y las tasas de interés a largo plazo se dispararon cuando la primera ministra Liz Truss anunció sus políticas financieras imprudentes.
Gran Bretaña también demostró lo rápido que se pueden sofocar las turbulencias en los mercados de divisas y capitales. Después de que el Banco de Inglaterra acudiera al rescate comprando bonos británicos, la libra volvió rápidamente a los niveles anteriores a Truss. Si el euro está en peligro, el Banco Central Europeo probablemente hará lo mismo.
Por lo tanto, no es una crisis de la deuda el mayor peligro, sino la inflación, un aumento continuo de los precios que ya no se puede frenar y perturba la economía y la sociedad. La inflación ahora está impulsada en gran medida por los acontecimientos internacionales (la guerra en Ucrania y las secuelas de la pandemia), pero existe el peligro de que se vea impulsada aún más por el rápido aumento del gasto público.
El apoyo de la corona ya tuvo un efecto inflacionario. Debido a que se apoyó a todas las empresas, el número de quiebras disminuyó, lo que provocó una gran escasez de personal. Los consumidores occidentales también vieron crecer su cuenta de ahorros, porque mantuvieron sus ingresos, pero pudieron gastar mucho menos dinero. Mucho dinero en circulación, junto con una reducción en la oferta de bienes y servicios, hace subir los precios.
El paquete de apoyo energético dará un nuevo impulso a la inflación. Antes de fin de año, el gabinete (ocho millones de hogares por 380 euros) repartirá 3.000 millones de euros por todo el país. Y la misma cantidad se agregará cada dos meses el próximo año.
Esto puede haber sido inevitable para evitar que las familias no puedan pagar sus facturas de energía, pero al mismo tiempo carga al gabinete con una gran responsabilidad. Tendrá que abstenerse de más medidas inflacionarias (gasto extra, recortes de impuestos) y preferiblemente implementar medidas deflacionarias (gastar menos, aumentar los impuestos).
La posición del periódico se expresa en el Volkskrant Commentaar. Se crea después de una discusión entre los comentaristas y el editor en jefe.