El nuevo ministro de Finanzas de Turquía prometió volver a las políticas «racionales» después de años en los que la estrategia poco convencional del presidente Recep Tayyip Erdoğan sometió a una intensa presión a la economía del país, valorada en 900.000 millones de dólares, y llevó a la lira a mínimos históricos.
“La transparencia, la coherencia, la previsibilidad y el cumplimiento de las normas internacionales serán nuestros principios básicos para lograr el objetivo de aumentar el bienestar social”, dijo Mehmet Şimşek el domingo en una ceremonia de entrega con su predecesor Nureddin Nebati.
“Turquía no tiene más remedio que volver a una base racional”, dijo, y agregó: “Damos prioridad a la estabilidad macrofinanciera”.
Şimşek se desempeñó anteriormente como viceprimer ministro y ministro de finanzas antes de dejar el gobierno en 2018. Erdoğan lo incorporó nuevamente al gabinete el sábado como parte de una reorganización que ha generado expectativas de que Turquía se alejará de las políticas poco ortodoxas que han empeorado un severo la crisis del costo de vida y envió a los inversionistas extranjeros a huir del mercado.
“La elección de Mehmet Şimşek. . . aumenta la probabilidad de que la política monetaria cambie hacia una dirección más ortodoxa”, dijo Goldman Sachs en una nota a los clientes el sábado.
Şimşek y otros funcionarios designados para dirigir la economía enfrentan desafíos significativos para colocar a Turquía en un camino más sostenible. La inflación supera el 40 por ciento y las reservas de divisas se han agotado gravemente en un intento de apuntalar la lira y financiar un enorme déficit de cuenta corriente.
A pesar de los intentos de frenar la caída de la lira, la moneda se ha desplomado un 67 por ciento frente al dólar en los últimos tres años.
“Reducir la inflación a un dígito en el mediano plazo. . . y acelerar la transformación estructural que reducirá el déficit en cuenta corriente son de vital importancia para nuestro país”, dijo Şimşek el domingo.
Bajo una política de «lira-ización» seguida por Nebati, el gobierno lanzó una serie de medidas que dieron un fuerte incentivo a las empresas y consumidores para que no tuvieran divisas. Una de las herramientas de más alto perfil fue el lanzamiento en 2021 de cuentas de ahorro que protegían a los depositantes contra una depreciación de la lira, a cargo del gobierno.
Se mantienen alrededor de $ 125 mil millones en las cuentas y algunos economistas están preocupados de que un debilitamiento significativo de la lira afecte rápidamente las finanzas del gobierno.
Otras medidas han incluido la gestión de la capacidad de las empresas para comprar divisas, que algunos analistas han comparado con los controles de capital.
El gobierno de Erdoğan también buscó estimular la economía antes de las elecciones, aumentando el salario mínimo y la paga del sector público, y entregando gasolina gratis para un mes. Muchos economistas advierten que las medidas se han sumado a las presiones inflacionarias.
Una prueba será hasta qué punto Erdoğan, un antiguo opositor de los altos costos de endeudamiento, permitirá que las tasas de interés aumenten, dicen inversionistas y economistas. Erdogan presionó al banco central para que recortara las tasas del 19 por ciento hace dos años al 8,5 por ciento en la actualidad a pesar del aumento de la inflación.
La brecha entre la tasa de política del banco central y la inflación ha empujado las tasas de interés “reales” profundamente a territorio negativo, una de las razones de la severa depreciación de la lira.
Los inversores ahora esperan ver si Erdogan reorganizará el liderazgo en el banco central. El titular Şahap Kavcıoğlu ha supervisado una serie de fuertes recortes de tasas a instancias del presidente desde que asumió el mando en marzo de 2021.
Otro problema es si Erdoğan estará dispuesto a ceñirse al programa si el banco central implementa los fuertes aumentos de tasas que los economistas dicen que son necesarios.
Goldman pronostica que la lira se debilitará drásticamente desde un poco menos de TL21 por dólar a TL28 durante el próximo año, incluso con Şimşek dirigiendo la política económica.
Şimşek, un ex estratega senior de bonos de Merrill Lynch que es muy apreciado por los inversores extranjeros, dejó su puesto como viceprimer ministro en 2018 cuando el presidente nombró a su propio yerno, Berat Albayrak, como ministro de Finanzas.
Se culpó a Albayrak de gastar decenas de miles de millones de dólares en reservas de divisas durante sus dos años en el cargo en un intento fallido de detener una crisis monetaria, mientras que el banco central redujo drásticamente las tasas de interés.
Los economistas temen que una situación similar pueda volver a ocurrir si Erdogan pierde la paciencia con un programa de ajuste económico.
«¿Algún cambio de política incluirá una mayor independencia del banco central y tasas de interés más altas o será un esfuerzo a medias?» dijo Liam Peach de Capital Economics en Londres. «Presumiblemente, Simsek ha exigido una política monetaria más estricta como parte de su acuerdo, pero aún así sería una sorpresa para nosotros si Erdoğan renunciara al control total».
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