Dos cucharadas para empezar: Primero, la capital de Tikehau de Francia ha conseguido 400 millones de euros en el respaldo de dos de las secretas familias fundadoras del gigante cervecero Anheuser-Busch InBev para ayudar a impulsar la siguiente etapa de la expansión internacional del administrador de alternativas de 38 000 millones de euros.
A continuación, el multimillonario iraní-estadounidense Jahm Najafi está preparando una exitosa oferta pública de adquisición de 3750 millones de dólares por el Tottenham Hotspur, el club de fútbol de la Premier League, dijeron dos personas con conocimiento directo de los planes.
El delantero Harry Kane durante un partido entre Tottenham Hotspur y AC Milan el martes © AP
Y una invitación: Analice aún más el juego en Business of Football Summit de FT, el 1 y 2 de marzo en The Biltmore Mayfair en Londres. Registro aquí para unirse a nosotros en persona o digitalmente.
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Dentro del escándalo de Trafigura
Buffett se retracta de una apuesta arbitral de fusión
El fondo de crédito atrapado en una división de Wall Street
trafigura consigue mellado
Hace ocho semanas, TrafiguraLos principales comerciantes y accionistas de estaban celebrando. Acababan de recibir un pago de 1700 millones de dólares debido a que las ganancias aumentaron en el grupo de productos básicos con sede en Suiza durante la crisis energética.
Pero algo desastroso se estaba gestando en el fondo. La compañía dijo la semana pasada que había sido víctima de un “fraude sistemático” y enfrenta una amortización de $ 577 millones luego de descubrir envíos de níquel que compró que no contenían . . . níquel.
Harry Dempsey de FT y Rob Smith de DD han hundido en el escándalo. En el centro de la saga está Prateek Guptael empresario de 43 años con sede en Dubai, que ha trabajado con Trafigura desde que asumió el control del grupo comercial Metales TMT en 2016.
Prateek Gupta © REUTERS
Trafigura y TMT tenían un acuerdo simple: Trafigura proporcionaría “financiamiento de tránsito” a TMT y otras empresas controladas por Gupta, comprándoles níquel y luego vendiéndolo a estas empresas o en el mercado abierto en una fecha posterior. Por este servicio cobraba intereses por la duración del transporte.
TMT había sido un socio confiable durante años, pero en 2021 la relación entre ellos y Trafigura comenzó a deteriorarse. Algunos envíos demoraron más de 300 días, muchas veces más de lo necesario para cualquier ruta de envío global, según una persona familiarizada con el asunto. La cantidad de níquel que se negocia también se infla.
En julio pasado, las autoridades de Nueva Delhi acusaron a Gupta de defraudar al Banco estatal de India y otros cuatro prestamistas. Y esas no fueron las primeras señales de alerta que rodearon a Gupta y sus empresas.
Trafigura siguió comerciando con Gupta incluso después del incidente con las autoridades indias. No fue hasta octubre, cuando Citigroup movió para dejar de financiar los oficios que la empresa aumentó su investigación.
Fue entonces cuando más detalles salieron a la luz. Por ejemplo, un “informante” le dijo a Trafigura en noviembre que algunos contenedores contenían metales distintos al níquel. Los inspectores de Trafigura encontraron acero al carbono, un metal de bajo valor que vale menos de $1,000 por tonelada frente a aproximadamente $26,500 por el níquel.
Desde entonces, Trafigura obtuvo una orden de congelamiento de $ 625 millones contra Gupta y sus empresas mientras continúa con su reclamo de fraude. Está previsto que se celebre otra audiencia en la que se espera que Gupta y sus empresas se defiendan.
barclaysdonde las empresas de Gupta tenían cuentas que recibieron fondos de Trafigura, sin duda está prestando mucha atención.
Trafigura tiene un largo camino por recorrer para rastrear su dinero perdido: “No estoy seguro de que recuperen mucho dinero de los litigios, ya que no hay mucho que buscar”, dijo Ian Milnequien fue responsable de tratar de recuperar la deuda del UD Trading de Gupta para el fondo de financiamiento comercial Capital privado de TransAsia. “Claro, Gupta tiene mucho dinero, pero la mayor parte no está a su nombre”.
Berkshire deshace su apuesta arbitral de fusión
multimillonario Warren Buffett a menudo se considera como el inversionista final de capital a largo plazo.
Pero de vez en cuando, el director ejecutivo de Berkshire Hathaway le gusta ensuciarse las manos con un intercambio que podría hacer que la empresa gane dinero rápido. El año pasado, pensó que había encontrado uno que podría generarle al conglomerado en expansión más de $ 750 millones.
Bajo la dirección de Buffett, Berkshire aspiró aproximadamente 54 millones de acciones en Ventisca de Activisionel fabricante de videojuegos microsoft había acordado comprar a $95 la acción. La apuesta se produjo semanas después de que uno de los diputados de inversiones de Berkshire comprara casi 15 millones de acciones en la compañía detrás Mundo de Warcraft.
Berkshire Hathaway de Warren Buffett compró acciones de Activision a un precio inferior a los 95 dólares por acción que Microsoft acordó pagar © AP
Fue un clásico juego de arbitraje de fusión con la tesis de que las acciones de Activision subirían hacia ese precio de $ 95 por acción a medida que el acuerdo, el más grande de Microsoft, avanzaba poco a poco hacia su finalización. Desafortunadamente para el inversor de 92 años, los reguladores de todo el mundo han puesto sus dientes en la transacción y las acciones de Activision han languidecido.
Siguiendo a los EE. UU. Comisión Federal de Comerciodemanda de bloquear el acuerdo en diciembre, el Reino Unido Autoridad de Competencia y Mercados lanzó un golpe separado a la oferta de $ 75 mil millones de Microsoft la semana pasada. (DD tiene más sobre eso aquí).
A medida que las perspectivas del acuerdo se han deteriorado, Berkshire ha ido deshaciendo lentamente su comercio. La empresa vendió 7,4 millones de acciones, o el 12 por ciento de su posición, en Activision en el cuarto trimestre, reduciendo su participación a unos 4.000 millones de dólares. Eso se produjo solo un cuarto después de que Berkshire se deshiciera de 8,3 millones de acciones.
“Si el acuerdo se lleva a cabo, ganamos algo de dinero, y si el acuerdo no se lleva a cabo, quién sabe qué pasará”, dijo Buffett a los inversionistas en su reunión anual el año pasado. Aunque al mismo tiempo advirtió a los inversores de un resultado: “si el trato fracasa, es posible que tenga una acción que esté a $ 40”.
Las jugadas de arbitraje de fusión no son para los débiles de corazón. No busque más allá de los fondos de viajes desgarradores que tienen Gorjeo las acciones aumentaron el año pasado como Elon Musk trató de alejarse del trato.
Los intercambios pueden ser enormemente rentables si un trato se pasa de la raya. Pero un inversor necesita estómago para ello. Es posible que los accionistas de Berkshire tengan que esperar la carta anual de Buffett, que se publicará más adelante este mes, o la reunión anual de la compañía en mayo para saber si tiene ese apetito.
El fondo en ambos lados del debate sobre la deuda en dificultades
“La prueba de una inteligencia de primer nivel es la capacidad de tener en mente dos ideas opuestas al mismo tiempo y aún así conservar la capacidad de funcionar”, según el escritor de principios del siglo XX, F. Scott Fitzgerald.
Según ese estándar, ryan mollettotro alumno del alma mater de Fitzgerald Princeton, está prosperando. Mollett administra inversiones en deuda en dificultades en ángel gordonun administrador de crédito de $ 50 mil millones con sede en Nueva York.
La firma está en medio de dos peleas de bancarrota similares en Revlon y sertá Simmons, respectivamente. Cada empresa recaudó cientos de millones en préstamos de rescate a principios de la pandemia en 2020, cuando una pequeña mayoría de los prestamistas proporcionaron el efectivo a cambio de obtener acceso privilegiado a los activos de cada empresa como garantía. A los que quedaron fuera de cada acuerdo se les derrumbó el valor de sus préstamos existentes al ser enviados al final de la fila.
El término que se ha convertido en el eslogan en la comunidad de fondos de cobertura es “violencia de acreedor contra acreedor”, y Angelo Gordon es el perpetrador y la víctima en Revlon y Serta, respectivamente.
En Revlon, Angelo Gordon está a punto de tomar el control de la empresa de la bancarrota del Capítulo 11. En Serta, habiendo quedado varado, puede que solo obtenga centavos por dólar. En el litigio que ha seguido, insiste en que está del lado de los ángeles en ambos.
Los críticos dicen que Angelo Gordon simplemente está siendo demasiado lindo al afirmar una diferencia en las transacciones de Revlon y Serta. Las financiaciones de 2020 en las dos empresas se conocen como “uptiers” y “dropdowns” y las diferencias son, de hecho, muy técnicas. Sujeet Indap de DD se sumerge en los detalles.
Movimientos de trabajo
Roble ha designado Mansco Sidra de pera a su junta directiva. Perry se retiró como director de inversiones del fondo de pensiones de EE. UU. Minnesota Estado Junta de Inversión el año pasado.
Piedra negra ha nombrado Anushka Sunder como jefe de su equipo de capital privado de atención médica de América del Norte, según PE Hub.
jaspe masemann se ha unido empresas de cereza como socio inversor en Berlín. se une desde HV Capital.
Banco de inversión boutique Alantra ha lanzado un grupo de transición energética copresidido por el ex ministro francés de transición energética François de Rugy y Nemesio Fernández-Cuestael exsecretario de Energía español y Eolia Renovables silla.
Lecturas inteligentes
vuelo privado Después de más de un año de conversaciones secretas, Air India, propiedad de Tata Group, logró el acuerdo más grande jamás realizado por una aerolínea. El pedido de 500 aviones de Airbus y Boeing subraya una nueva clase de propietarios de aerolíneas privadas transformando el sector en la India, informa Reuters.
¡Consígueme Risa! De Eliot Spitzer a Harvey Weinstein a los padres de Sam Bankman-Fried, personas poderosas en modo crisis saber llamar a Risa Heller. New York Magazine perfila al famoso flack.
Y una escucha inteligente: Bruselas suele considerarse el centro de la defensa de la competencia en la UE. Pero cuando se trata de tomar medidas drásticas contra Big Tech, Alemania está a la cabeza. Javier Espinoza de DD explica su normativa subir en los FT Detrás del dinero podcast.
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