Durante su mandato de dos décadas en Goldman Sachs, Harvey Schwartz fue conocido como un líder exigente e intimidante. Después de concluir que un colega no estaba a la altura, les recordaba que estaban en las “ligas mayores” y que no había lugar en el equipo para los de bajo rendimiento, según personas que recuerdan esas conversaciones.
Ese estilo intransigente ahora se pondrá a prueba en el grupo estadounidense de adquisiciones Carlyle, que nombró a Schwartz como su nuevo director ejecutivo esta semana. Está tomando el timón de una firma que enfrenta una crisis de identidad luego de un período prolongado de confusión durante el cual se ha quedado muy por detrás de sus rivales.
“Es un jefe exigente que espera un alto rendimiento y un verdadero compromiso con el trabajo”, dijo una persona que trabajó para Schwartz en Goldman. Otro describió a Schwartz como un «luchador callejero» que se apresuraba a dejar de lado o dejar sueltos a aquellos que consideraba que no estaban a la altura.
Schwartz debe decidir cuáles son los puntos fuertes de Carlyle después de años de desempeño deslucido y malestar en la gerencia, ejemplificado recientemente por la abrupta y poco ceremoniosa salida de su predecesor Kewsong Lee. Lee se fue el verano pasado después de perder una complicada lucha de poder con los cofundadores de la firma, David Rubenstein y William Conway, cuya influencia también será muy importante para Schwartz.
La larga búsqueda del reemplazo de Lee tomó varios giros y vueltas. En los últimos seis meses, Carlyle contactó a varios ejecutivos de Wall Street antes de decidirse por Schwartz el domingo, solo unos días antes de su publicación de ganancias del cuarto trimestre.
Esos resultados revelaron el daño causado por un largo período sin un líder. Carlyle recaudó solo 4900 millones de dólares de nuevas inversiones para sus fondos, una fracción de la cantidad que obtuvieron sus rivales.
Schwartz aporta al trabajo una importante experiencia en Wall Street (dejó Goldman después de perder en la contienda para convertirse en director ejecutivo), pero las personas cercanas a Carlyle reconocen que su tarea se verá complicada por su relativa falta de experiencia en capital privado.
“Para Harvey, será realmente clave comprender las fortalezas y oportunidades de Carlyle, especialmente en relación con sus pares”, dijo Michael Brown, analista de Keefe, Bruyette & Woods.
Muchos de los antiguos colegas de Schwartz insisten en que está preparado para la tarea, dibujando una imagen de un operador que es inteligente y despiadado pero con un toque común derivado de un pasado que puede parecer tosco en comparación con otros ejecutivos de Wall Street. Estuvo a punto de renunciar a la universidad antes de finalmente asegurarse un lugar en Rutgers en Nueva Jersey, donde se graduó con un acuerdo de economía antes de obtener un MBA de Columbia.
Schwartz se incorporó a Goldman en 1997 en su equipo de comercialización y venta de materias primas generadoras de dinero. Trazó un ascenso inusual dentro del famoso banco de inversión, pasando de ventas a convertirse en codirector de su elogiada operación comercial y luego en un alto ejecutivo.
Durante la crisis financiera de 2008, dirigió la gigantesca división comercial de Goldman a través de la agitación del mercado. Luego fue ascendido a director financiero y se le consideró candidato para dirigir la empresa tras la jubilación de Lloyd Blankfein.
“Harvey es un administrador de riesgos práctico y orientado a los detalles”, dijo Blankfein al Financial Times. “Él mira alrededor de las esquinas y anticipa las cosas que podrían salir mal. Como director financiero, tuvo excelentes relaciones con los accionistas, los reguladores y los tomadores de riesgos de la empresa”.
Después de cuatro años como director financiero, Schwartz fue ascendido en 2017 a copresidente de Goldman junto con David Solomon, lo que posicionó a los dos hombres como candidatos para suceder a Blankfein. Blankfein terminó eligiendo a Solomon para el puesto en 2018 y Schwartz se retiró a la edad de 58 años. Desde entonces, Schwartz alberga esperanzas de convertirse en director ejecutivo, según personas que lo conocen.
A pesar de su estilo implacable, sus colegas dicen que no buscó el conflicto porque sí. “Hubo una gran oportunidad para mí de sentir la política entre él y yo. . . pero nunca fue así”, dijo Pablo Salame, quien codirigió las operaciones comerciales de Goldman junto con Schwartz y ahora es codirector de inversiones de Citadel. Eso fue relativamente raro “en un lugar de carga dura como Goldman”, agregó Salame.
Tal politiquería ha perseguido a Carlyle durante años, donde los codirectores de las divisiones a menudo terminaban peleando entre sí en guerras territoriales a fuego lento. La principal de estas batallas fue un enfrentamiento entre Lee y Glenn Youngkin después de que ambos fueran nombrados codirectores ejecutivos en 2017. Lee ganó esa ronda en 2020, cuando Youngkin se retiró antes de lanzar una exitosa campaña para convertirse en senador republicano de Virginia.
Pero la victoria de Lee duró poco. Se ganó la confianza de los accionistas durante su período de casi dos años como único director ejecutivo, mientras reducía partes ineficientes del negocio que tenían márgenes monótonos mientras se expandía rápidamente a inversiones basadas en créditos y seguros. Pero el ritmo del cambio resultó ser controvertido internamente y no pudo mantener a los fundadores de la empresa de parte.
Si Schwartz quiere tener éxito, tendrá que ganarse el respaldo de los fundadores, quienes han hablado de boquilla para darle plena autonomía pero continúan conservando una gran influencia como copresidentes y grandes accionistas. En una llamada con inversionistas en sus fondos el miércoles, Conway prometió darle al nuevo director ejecutivo el espacio que necesita para trazar una nueva estrategia, según personas informadas sobre sus comentarios.
Las personas cercanas a la empresa dicen que Schwartz tendrá que decidir entre los negocios que cree que se pueden hacer crecer y los que es posible que deban desecharse o reducirse.
Las operaciones de inversión crediticia de Carlyle han crecido a un ritmo acelerado bajo la dirección de Mark Jenkins, a quien Lee trajo a Carlyle durante su esfuerzo de reestructuración. Sus negocios de infraestructura y «soluciones de inversión» han crecido a un ritmo más lento, lo que lleva a algunos a preguntarse si deberían venderse en el futuro. Schwartz también tendrá la tarea de racionalizar aún más los costos de Carlyle y el back office ineficiente para maximizar las ganancias.
También tendrá que ganarse el apoyo de los dos candidatos internos que fracasaron a director ejecutivo: Peter Clare, director de inversiones de las operaciones de capital privado de Carlyle, y Jenkins, su director de crédito. Para complicar las cosas, está el papel de Clare como directora de la junta. Pero Clare y Jenkins prometieron a los inversores durante la llamada del miércoles que Schwartz contaba con su apoyo, según las personas que escucharon los comentarios.
Una fuente de poder de fuego son los miles de millones de dólares en efectivo que se encuentran en el balance de Carlyle, que Conway indicó esta semana que Schwartz podría utilizar para adquisiciones que podrían revivir la fortuna de la empresa más rápidamente.
Si Schwartz tiene éxito, puede hacer una fortuna: hasta 180 millones de dólares en los próximos cinco años si puede impulsar el precio de las acciones por encima de los umbrales exigentes, o si la empresa se vende a un competidor.
“Es un gran número”, dijo Brown, analista de Keefe, Bruyette & Woods, sobre el acuerdo de compensación, “pero si cumple, los accionistas habrán sido generosamente recompensados”.