El nuevo director ejecutivo de Shell prometió ser “implacable” en su búsqueda de mayores rendimientos para los accionistas mientras busca trazar un nuevo camino para la empresa a través de la transición energética.
Dirigiéndose a los inversionistas en Nueva York la semana pasada, Wael Sawan, quien fue designado en enero, presentó un plan para que la compañía energética más grande de Europa reduzca costos, aumente los pagos a los accionistas y dedique una mayor proporción del gasto al petróleo y al gas.
Si bien el argumento fue bien recibido por algunos inversionistas, otros cuestionaron si Sawan estaba abandonando una estrategia lanzada hace solo dos años por su predecesor, Ben van Beurden, para lograr cero emisiones netas para 2050 mediante el aumento de la inversión en energía limpia.
En una entrevista con el Financial Times después del día del inversor, Sawan insistió en que la estrategia 2021 para reducir las emisiones mediante la revisión gradual del negocio se mantuvo. Pero también tenía claro que el suyo era un nuevo régimen.
“Mientras que el destino no ha cambiado. . . la forma en que estamos llegando allí es realmente diferente”, dijo Sawan.
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En un conjunto de compromisos aparentemente diseñados para atraer a muchos de los inversionistas estadounidenses reunidos en la Bolsa de Valores de Nueva York, Shell enfatizó los planes para mantener la producción de petróleo en los niveles actuales de 1,4 millones de barriles por día hasta 2030 y expandir su gigantesco negocio de gas natural licuado. También será más selectivo sobre los tipos de proyectos de energía limpia que respalda.
“En última instancia, lo que debemos hacer es poder generar valor a largo plazo para nuestros accionistas”, dijo Sawan al FT. “La respuesta no puede ser, ‘Voy a invertir [in clean energy projects] y tener malos rendimientos y eso me va a reivindicar la conciencia’. Eso está mal.”
Desde que asumió el puesto principal, Sawan se ha centrado en cómo cerrar una enorme brecha de valoración con sus rivales estadounidenses, que se han mantenido más comprometidos con la producción de petróleo y gas y están valorados en múltiplos mucho más altos de su flujo de caja.
Según los nuevos planes de Shell, $ 40 mil millones de inversión durante los próximos tres años lo ayudarán a agregar 500,000 barriles de petróleo equivalente por día de nueva producción de petróleo y gas para 2025.
En el mismo período, se invertirán entre $ 10 mil millones y $ 15 mil millones, o alrededor del 20 por ciento del gasto total, en tecnología baja en carbono, como hidrógeno, biocombustibles y carga de vehículos.
“En los últimos años hemos estado probando diferentes modelos y diferentes conceptos”, dijo Sawan. “A medida que aumente nuestra confianza en algunos, como los biocombustibles y la carga de vehículos eléctricos, buscaremos ir más allá. En otros en los que hemos visto vientos en contra significativos, como en la venta minorista de energía para el hogar, estamos haciendo una pausa y reflexionando”.
Destacó al grupo indio de energías renovables Sprng, el desarrollador solar con sede en EE. UU. Savion y la empresa europea de biogás Nature Energy, todas adquiridas desde 2021, como los “cimientos” de los planes de energía limpia de Shell. Se venderán otras partes menos rentables del negocio, como las divisiones de energía doméstica del Reino Unido, Alemania y Holanda.
Sawan, que ha pasado toda su carrera en Shell, dijo que no tiene reparos en eliminar partes del negocio que no generan suficiente valor.
“La fortaleza de nuestra empresa es el nivel de compromiso que tenemos con el personal. . . pero estamos en riesgo cuando confundimos el concepto de preocuparnos por las personas, con la decisión sobre cómo asignamos realmente el capital”.
Dichos movimientos están destinados a ayudar a Shell a reducir los costos operativos anuales de todo el grupo en $ 2 mil millones a $ 3 mil millones para fines de 2025, mientras que el gasto de capital también disminuirá.
a 22.000-25.000 millones de dólares al año en 2024 y 2025, por debajo de los 23.000-27.000 millones de dólares planificados para este año.
Como estudiante en la Escuela de Negocios de Harvard, Sawan dijo que le dijeron que fuera “bondadoso pero de mente dura”, consejo que afirmó haber llevado a cabo hasta el día de hoy. “No suelo emocionarme con las decisiones comerciales”, dijo.
Ese enfoque puede haber ayudado a Sawan cuando se movió rápidamente en su primer mes como director ejecutivo para reducir su comité ejecutivo de nueve a siete. Como parte de esos cambios, Sawan descontinuó el cargo de director de estrategia, ocupado por Ed Daniels, quien dejará el equipo senior el próximo mes y dejará Shell a partir de entonces.
“Es muy extraño tener una persona de estrategia que esté divorciada del director financiero porque, en última instancia, las elecciones que haces sobre dónde quieres desplegar tu capital estratégicamente también tienen que….[fit] con su marco financiero”, dijo.
La estrategia ahora está a cargo de la directora financiera Sinead Gorman, quien también usó el mundo como “despiadado” cuando se presentó el miércoles.
Gorman, la directora de upstream Zoë Yujnovich y el director de downstream Huibert Vigeveno se han convertido en el equipo clave de Sawan durante los últimos seis meses.
Sawan dijo: “Se trata de tener alrededor de la mesa de liderazgo un puñado de personas que luego puedan ser realmente responsables de grandes porciones de responsabilidad. . . en lugar de que todo tenga que ser debatido”.
Vigeveno, un ciudadano holandés que se unió a Shell en 1995, dos años antes que Sawan, era un candidato rival para director ejecutivo. Su cartera se ampliará con la incorporación del negocio de soluciones energéticas y renovables a la división downstream a partir del próximo mes.
El australiano Yujnovich se incorporó a Shell procedente de Rio Tinto en 2014 y ha ascendido rápidamente a través de diferentes puestos en los negocios de petróleo, downstream y gas integrado.
Los tres ejecutivos fueron arquitectos clave de la nueva dirección de Shell, dijo Sawan.
Los analistas de Bernstein describieron el día del inversor como “el reinicio cultural más obvio y el potencial alcista dentro de Shell en décadas”. Otros inversores fueron más circunspectos.
Legal & General Investment Management, el administrador de activos más grande del Reino Unido, cuestionó si Shell estaba en camino de lograr cero emisiones netas para 2050. “En nuestros compromisos con Shell luego de sus anuncios recientes, evaluaremos cómo coincide con nuestras expectativas”, dijo. .
Las acciones de Shell cerraron la semana con un alza del 2 por ciento.
Para Sawan, un Shell más simple puede ser un Shell más efectivo.
“Shell puede jugar en múltiples áreas diferentes, pero en realidad nuestra fortaleza es cuando nos enfocamos en un puñado de cosas y realmente movilizamos la fuerza organizacional para cumplir”.