• La cartera de The Daily Journal Corporation ha cambiado poco a lo largo de los años.
• Una relación de confianza con los directores generales de las empresas es central
• Inversiones diseñadas para el largo plazo
Según Charlie Munger, la mejor estrategia de inversión es la siguiente: «Es mejor hacer algunas apuestas grandes y luego sentarse y esperar. Matemáticamente hablando, hay muchas ventajas en no hacer nada aquí. O, para decirlo de manera más vívida, si haces algunas grandes compañías compradas, entonces puedes sentarte con seguridad en tu trasero», dijo, según lo citó la revista de banca privada. Desde entonces, el socio comercial de Warren Buffett desde hace mucho tiempo renunció como presidente de su compañía, el Daily Journal Corporation, pero aún forma parte de la junta.
Una mirada a la cartera del Daily Journal Corporation en el primer trimestre de 2023 también muestra consistencia: con activos bajo administración de USD 160,982 millones, el valor total de las inversiones ha caído drásticamente debido a las condiciones del mercado, pero las posiciones en el depósito de Munger se han mantenido sin cambios (al 31 de marzo de 2023). Marzo de 2023). Se trata de participaciones en US Bancorp (con 140.000 acciones), el competidor de Amazon Alibaba (con 300.000 acciones), Wells Fargo (con 1.591.800 acciones) y Bank of America. Munger ha tenido las 2.300.000 acciones de Bank of America desde 2013 sin ajustes.
Las inversiones más importantes de su vida.
Sin embargo, las inversiones más valiosas de su vida fueron otras: en una entrevista con el Financial Times, el vicepresidente de Berkshire Hathaway, Charlie Munger, dijo que en realidad solo había ganado dinero con cuatro inversiones en su vida: Berkshire Hathaway, Costco, un fondo de Himalaya Capital y Afton Properties de Li Lu.
Berkshire Hathaway: Charlie Munger ha presidido el conglomerado Berkshire Hathaway desde 1978 junto a Warren Buffett. Debido a sus muchas similitudes, Charlie Munger a menudo se ha referido como el «alter ego» de Warren Buffett. Los dos administradores de activos están unidos por una amistad que ha durado décadas y se dice que comenzó durante un almuerzo en 1959.
El éxito de Berkshire Hathaway sigue intacto: en el último trimestre, la empresa registró ventas por 85.390 millones de dólares estadounidenses, lo que corresponde a un aumento del 20,59 por ciento en comparación con el mismo trimestre del año pasado. Una parte integral de la estrategia a largo plazo son las ganancias por dividendos en la cartera de Berkshire Hathaway para protegerse contra la inflación. Por ejemplo, según los cálculos de Dow Jones, Warren Buffett gana personalmente alrededor de 5.700 millones de dólares estadounidenses al año con sus acciones de Berkshire solo por dividendos.
Acciones de Costco: Charlie Munger ha sido miembro de la junta del minorista Costco desde 1997. En la reunión de accionistas del Daily Journal en febrero de este año, Munger dijo: «Me encanta todo lo relacionado con Costco. Estoy totalmente enganchado y nunca venderé una acción», según Yahoo Finance!. En una reunión anterior de accionistas, dijo que deseaba que Estados Unidos pudiera funcionar tan bien como Costco. Si bien Berkshire Hathaway se deshizo de sus participaciones en Costco en 2020, Munger mantuvo su interés personal y tenía 196 095 acciones de Costco hasta noviembre del año pasado. Esto lo convierte en el mayor accionista individual después del director ejecutivo Craig Jelinek. El jefe de Costco describió a Munger a Yahoo Finance!, en parte debido a su ingenio casi legendario y su memoria fotográfica como un gran activo para el grupo.
Recientemente, Costco no cumplió con las expectativas en términos de ventas y ganancias trimestrales y pudo aumentar las ventas en un 2 por ciento a 53,650 millones de dólares estadounidenses en comparación con el resultado del año anterior.
Sin embargo, los analistas de TipRanks son optimistas para el grupo de bienes de consumo: 19 analistas ponen las acciones en «comprar» y 7 en «esperar». Costco también se encuentra entre las «30 acciones para 2025» de Morgan Stanley. Los analistas ven ventajas competitivas a largo plazo y buenos rendimientos.
Himalaya Capital y Afton Properties: personalidades ejecutivas
La capital del Himalaya de Li Lu: El inversor con sede en Seattle Li Lu sigue los principios de inversión de valor de las leyendas de los inversores Warren Buffett y Charlie Munger con su fondo Himalaya Capital. No se está concentrando en los EE. UU., sino en el mercado asiático, principalmente en China. La estrategia de inversión se centra en empresas con gran potencial de crecimiento y gestión de confianza. Durante años, Li Lu fue visto como un posible sucesor de Buffett y Munger en Berkshire Hathaway, y su fondo es una de las principales inversiones de Munger.
Entre las participaciones de Himalaya Capital se encuentran aproximadamente H-Shares del líder mundial en el mercado de equipos ferroviarios CRRC. El fondo también invierte en Tencent. La aplicación china Tencent se considera una «súper aplicación» que combina las funciones de Facebook, WhatsApp, Netflix, Uber y PayPal. Pero también hay grandes participaciones en East West Bancorp y Bank of America en la cartera.
Propiedades Afton: Afton Properties ha construido una cartera de bienes raíces valuada en alrededor de $1.2 mil millones en los últimos años y, más notablemente, el año pasado agregó más unidades residenciales en California que cualquier otra compañía. Según The Straits Time, ni los directores gerentes de Afton Properties, Avi Mayer y Reuven Gradon, ni Charlie Munger han anunciado el tamaño de la participación del inversionista estrella en la enorme cartera de bienes raíces. Se sabe que Munger invirtió en la empresa del joven Avi Mayer, a quien conoció por casualidad, hace más de 15 años. Hoy en día, la compañía se ha convertido en una fuerza inmobiliaria, comprando agresivamente edificios de apartamentos en California; según los informes de los medios, los inversores incluso están dispuestos a pagar en efectivo por los complejos de apartamentos.
Actualmente, sin embargo, Charlie Munger considera que el entorno de inversión es cada vez más difícil. Una cartera diversificada ya no es una «táctica infalible». Por lo tanto, Munger aconseja a los jóvenes inversionistas que observen más de cerca, ya que los días en que se podían lograr rendimientos anuales promedio del 10 por ciento con inversiones a largo plazo han terminado.
Redacción finanzen.net
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