El desarrollador chino Evergrande dijo que la bolsa de valores de Hong Kong ha establecido los términos para evitar la exclusión de la lista, ya que la agitación en el sector inmobiliario del país llevó un indicador de la deuda asiática en dólares de alto rendimiento a mínimos casi históricos.
La caída del índice ICE Bank of America Asian Dollar High Yield fue impulsada en gran medida por los inversores globales que se deshicieron de los bonos de los desarrolladores chinos en respuesta a las crecientes presiones de pago. La semana pasada, Moody’s puso en revisión a la baja la calificación crediticia del conglomerado chino Fosun International.
Evergrande, el desarrollador más endeudado del mundo, dijo en una presentación de intercambio el martes que tenía hasta el 20 de septiembre de 2023 para reanudar la negociación de sus acciones. El desarrollador deberá cumplir una serie de condiciones, incluida la publicación de una investigación independiente sobre su unidad de servicios inmobiliarios y la demostración de que tiene suficientes activos para operar.
El incumplimiento de los requisitos daría lugar a que Evergrande, cuyas acciones ya han sido suspendidas de cotización durante más de tres meses, sea eliminada de la bolsa de valores de Hong Kong.
Evergrande también dijo que estaba «impulsando activamente» un plan para reestructurar sus $ 300 mil millones en pasivos, que espera liberar antes de fines de julio.
Las autoridades chinas han priorizado completar la construcción de los cientos de proyectos de Evergrande, que normalmente se venden a compradores ordinarios antes de su finalización, sobre el reembolso de sus aproximadamente $ 20 mil millones en bonos denominados en dólares en el extranjero.
Los bonos en dólares de los desarrolladores chinos se vieron afectados por la decisión de Moody’s la semana pasada de poner a Fosun en revisión para una posible rebaja, en gran parte debido a la exposición del conglomerado al asediado sector inmobiliario de China.
La agencia de calificación crediticia dijo que la revisión reflejaba preocupaciones de que la creciente aversión al riesgo estrangularía la liquidez «ya limitada» de Fosun, mientras que una recesión en el mercado inmobiliario nacional «también aumentará el riesgo de contagio crediticio».
La advertencia ha hecho caer la deuda en dólares de Fosun, con su bono de 5,95 por ciento con vencimiento en 2025 cotizando por debajo de 60 centavos por dólar el martes, según datos de Bloomberg.
Beijing ha presionado a los bancos nacionales para que aumenten los préstamos en un esfuerzo por reactivar el mercado inmobiliario de China. Pero los precios de las propiedades han languidecido a pesar de un reciente repunte en la financiación, en parte debido al impacto de los duros cierres de Covid-19 este año.
Steve Cochrane, economista jefe para Asia-Pacífico de Moody’s, dijo que si bien el riesgo de un contagio generalizado del sector inmobiliario de China sigue siendo bajo, el impulso financiero podría inyectar más riesgo en el sector financiero del país si requiere que los bancos reduzcan los estándares crediticios.
“Ese es uno de los mayores riesgos en la economía, en particular en el mercado de deuda, hoy”, dijo Cochrane.