Un comité del Congreso de EE. UU. que investigó el frenesí del mercado de “acciones de memes” del año pasado cuestionó si el testimonio del director ejecutivo de Robinhood que describe la posición de liquidez de la correduría minorista estaba “en desacuerdo” con los hallazgos de la investigación.
El comité de servicios financieros de la Cámara de Representantes de EE. UU. publicó el viernes un informe de 140 páginas basado en una investigación de 18 meses sobre las oscilaciones del mercado de enero de 2021, en la que los comerciantes minoristas elevaron el precio de acciones que antes eran poco queridas, como GameStop y AMC, la cadena de cine en apuros.
En el informe, el comité reveló comunicaciones internas que parecían mostrar al personal de alto nivel de Robinhood esforzándose por evitar el incumplimiento de sus obligaciones de garantía multimillonarias cuando un aumento en el comercio condujo a fuertes aumentos en las demandas de depósitos en las cámaras de compensación donde se negocian acciones y se procesan las opciones.
Antes de que los mercados abrieran el 28 de enero, Depository Trust and Clearing Corporation, que compensa y liquida todas las transacciones de acciones de EE. UU., notificó a Robinhood que su requisito diario de depósito de garantía ascendía a aproximadamente $3700 millones, $3000 millones más que sus depósitos en la cámara de compensación en ese momento. , según el informe. La correduría tenía cinco horas para proporcionar el saldo.
El informe decía que Robinhood “solo se salvó de la mora. . . por una renuncia discrecional e inexplicada” otorgada por la DTCC luego de discusiones entre la agencia y la correduría.
Ese hallazgo, dijo el comité, “estaba en desacuerdo con las declaraciones hechas por el liderazgo ejecutivo de la compañía con respecto a la liquidez de la empresa”, luego de que Vlad Tenev, cofundador y director ejecutivo de Robinhood, dijo que no había preocupaciones al respecto.
El informe proporciona una nueva visión de unas pocas semanas salvajes en los mercados que pusieron a Robinhood en el centro de atención regulatoria después de que los comerciantes individuales, organizados en foros de mensajes en línea como Reddit, desencadenaran colectivamente furiosos repuntes en ciertas acciones “meme” asediadas.
Casi 900.000 cuentas individuales negociaron acciones de GameStop en un solo día en el apogeo del frenesí de acciones de memes, un aumento de 90 veces desde el comienzo del año, según un informe de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. El precio de GameStop aumentó un 2700 por ciento del 8 al 27 de enero, alcanzando un máximo intradiario de $483 el 28 de enero antes de caer un 86 por ciento al final de la primera semana de febrero.
Robinhood en un momento detuvo las compras de algunas acciones debido a problemas de liquidez, lo que frustró a los inversores y puso en duda su preparación para manejar un evento de mercado a gran escala.
“Los procesos de gestión de riesgos de Robinhood no funcionaron bien para predecir y evitar el riesgo de incumplimiento que se materializó”, dice el informe. “Los procesos de gestión de riesgos de Robinhood fallaron y solo se evitó un mayor riesgo para los clientes de Robinhood” gracias a la discreción de DTCC.
Tenev le dijo al comité en una audiencia en febrero de 2021 que la compañía “siempre se sintió cómoda con nuestra liquidez”. Agregó que los 3.400 millones de dólares adicionales en capital que recaudó Robinhood ese mes “no fueron para cumplir con los requisitos de capital o de depósito”.
Pero el informe del comité mostró que el personal superior “se comprometió[ing] en la gestión de crisis extensa” la mañana del 28 de enero. Gretchen Howard, directora de operaciones de Robinhood, envió un mensaje a Jason Warnick, director financiero de la correduría, diciendo: “Enorme problema de liquidez con [the DTCC]”. También le dijo al director de marketing y comunicaciones de la compañía: “Te quiero avisar sobre el tema de la liquidez en caso de que se filtre”.
Dan Gallagher, director legal de Robinhood, llamó el 28 de enero a un asesor general adjunto de DTCC, un ex colega, para plantear inquietudes sobre los requisitos de garantía, según el informe. En un correo electrónico a los colegas de DTCC que detalla la conversación, el abogado general adjunto escribió: “[Gallagher] sugirió que tienen 600M, pero 3B es problemático”.
Los ejecutivos de Robinhood se apresuraron a implementar “medidas correctivas”, incluida la detención de la aprobación automática de nuevos usuarios el 28 de enero, lo que resultó en una cola de aproximadamente 730,000 cuentas al día siguiente, según el informe.
Hablando de la suspensión, un empleado de Robinhood dijo en un mensaje interno que “cualquier carga adicional nos lleva al fondo más rápido”, compartiendo una foto de un camión que se precipita por un precipicio.
Robinhood se negó a comentar. El DTCC dijo que estaba evaluando los hallazgos del informe y agregó: “Seguimos comprometidos a trabajar con todas nuestras partes interesadas para continuar mitigando el riesgo en los mercados y salvaguardando al público inversionista”.