El indicador de inflación preferido de la Reserva Federal se aceleró más de lo esperado en enero, lo que provocó una venta masiva de acciones y bonos del Tesoro de EE. UU., ya que los inversores sopesaron la posibilidad de que las tasas de interés se mantuvieran altas por más tiempo mientras el banco central combate las presiones de precios obstinadas.
El índice de precios de gastos de consumo personal (PCE), que mide cuánto pagan los consumidores por bienes y servicios, aumentó un 0,6 por ciento mensual, después de subir un 0,2 por ciento en diciembre. La tasa anual aumentó al 5,4 por ciento en enero desde una cifra revisada al alza del 5,3 por ciento un mes antes.
El llamado índice PCE básico, que excluye los costos volátiles de alimentos y energía y es la métrica de inflación preferida de la Reserva Federal, subió un 0,6 por ciento en enero, frente al 0,4 por ciento de diciembre. La tasa anual aumentó al 4,7 por ciento desde una cifra revisada al alza del 4,6 por ciento en diciembre, por debajo de las expectativas de los economistas de una moderación del 4,3 por ciento.
Las cifras publicadas el viernes por la Oficina de Análisis Económico se hacen eco de una serie reciente de datos, incluida la inflación, el crecimiento del empleo y las ventas minoristas, que han sido mejores de lo esperado y llevaron a los operadores a pronosticar que las tasas de interés de EE. enfriar la economía.
El presidente de la Fed, Jay Powell, advirtió a principios de este mes que las tasas podrían tener que subir más de lo que esperaban los inversionistas porque la solidez del mercado laboral significaba que la inflación podría tardar más en volver al objetivo del 2 por ciento del banco central. Sus comentarios se produjeron pocos días después de que un exitoso informe de nóminas no agrícolas mostrara que la economía de EE. UU. agregó más de medio millón de empleos en enero.
“[The data] subraya la dificultad que tiene la Reserva Federal para restaurar la estabilidad de precios, ya que los consumidores continúan gastando a un ritmo saludable”, dijo Quincy Krosby, estratega jefe global del corredor LPL Financial.
Los mercados bursátiles de EE. UU. se desplomaron, lo que dejó al S&P 500 con una caída del 1,5 por ciento en las primeras operaciones de Nueva York el viernes. El Nasdaq Composite bajó un 1,9 por ciento.
Los bonos cayeron y los rendimientos subieron, ya que los inversores tuvieron en cuenta la mayor probabilidad de nuevas subidas de tipos de interés. Los rendimientos de las notas de referencia a 10 años aumentaron 0,05 puntos porcentuales a 3,93 por ciento, cerca de un máximo de tres meses alcanzado a principios de esta semana. Los rendimientos a dos años sensibles a las tasas también aumentaron y, en 4,79 por ciento, alcanzaron su nivel más alto desde el verano de 2007.
Los datos del PCE del viernes son consistentes con el índice de precios al consumidor de enero que registró una caída mensual menor a la esperada, ya que la inflación de los servicios se mantuvo elevada.
El consumo personal subió en enero a 1,8 por ciento desde una disminución revisada de 0,1 por ciento en diciembre, según datos de BEA del viernes. Eso no cumplió con las expectativas de los economistas de un aumento del 1,3 por ciento. El gasto personal ajustado a la inflación aumentó un 1,1 por ciento en enero.
“Es demasiado pronto. . . para comprar las caídas en los precios de los bonos, y mucho menos tratar de seguir comprando las caídas en el mercado de valores”, dijo Chris Zaccarelli, director de inversiones de Independent Advisor Alliance. “Hemos estado ejerciendo mucha más cautela y hemos aconsejado a nuestros clientes que sean cuidadosos y no agresivos en este punto del ciclo económico”.
Los datos del PCE mostraron que el crecimiento de los ingresos personales se aceleró al 0,6 por ciento en enero desde el 0,3 por ciento en diciembre, pero por debajo de las expectativas de los economistas de un aumento del 1 por ciento. La tasa de ahorro personal aumentó al 4,7 por ciento en enero desde el 4,5 por ciento del mes anterior.