Rusia incumplirá el pago de su deuda por primera vez desde 1998 si intenta pagar los intereses de sus bonos en dólares en rublos el miércoles, dijo la agencia calificadora Fitch.
Los inversores están esperando $117 millones en pagos de cupones de dos bonos rusos, los primeros pagos de este tipo desde que los países occidentales respondieron a la invasión de Ucrania por parte de Vladimir Putin con sanciones financieras sin precedentes. La fecha límite marca una prueba crucial de la voluntad y la capacidad de Moscú para continuar con el servicio de su deuda externa.
El 5 de marzo, Putin dijo que a los acreedores de países «antipáticos» que han impuesto sanciones se les debe pagar en rublos en lugar de moneda extranjera. Pero tal «redenominación forzada» de los pagos de cupones indicaría «que ha comenzado un incumplimiento o un proceso similar al incumplimiento», dijo Fitch. La compañía rebajaría aún más la calificación crediticia de Rusia a «incumplimiento restringido» si el pago no se realiza en dólares dentro del período de gracia de 30 días que sigue a la fecha límite del miércoles.
Algunos de los bonos rusos denominados en dólares y euros contienen una cláusula alternativa que permite el reembolso en rublos, pero los dos bonos con cupones que vencen el miércoles no se encuentran entre ellos.
El Ministerio de Finanzas ruso dijo el lunes que había ordenado que los pagos se hicieran como de costumbre, pero dijo que las sanciones occidentales podrían impedir que el dinero llegue a algunos inversionistas extranjeros. El ministro de Finanzas, Anton Siluanov, dijo que las sanciones que congelaron algunos de los activos del banco central ruso fueron un intento de forzar al país a un «default artificial» de sus bonos en moneda extranjera por valor de 38.500 millones de dólares.
“Rusia es un país poderoso y autosuficiente, por lo que no creo en la suspensión de pagos. No hay condición ni base para hablar de esto. Rusia cumplirá tranquilamente con todas sus obligaciones”, dijo Anatoly Aksakov, jefe del comité de finanzas de la cámara baja del parlamento de Rusia.
“¿Necesitamos cumplir con nuestras obligaciones, cuando nuestros supuestos socios no cumplen con las suyas? Eso depende del ejecutivo y del banco central, deberían decidir”, agregó Aksakov, según el servicio de noticias estatal RIA Novosti.
Los inversores occidentales se han estado preparando para el incumplimiento desde la imposición de sanciones estadounidenses y europeas contra el banco central ruso el mes pasado. Los dos bonos que pagan cupones el miércoles cotizan a menos de 30 centavos por dólar, aunque han subido levemente desde sus mínimos recientes de alrededor de 20 centavos. Los inversores occidentales, que poseían alrededor de 170.000 millones de dólares en activos rusos antes de la invasión, ya han sufrido grandes pérdidas.
Un incumplimiento de pago de la deuda externa de Rusia, de la cual aproximadamente $ 20 mil millones estaban en manos de extranjeros antes de la invasión, también generaría dudas sobre la mayor cantidad de deuda en rublos del país y alrededor de $ 90 mil millones en bonos en moneda extranjera emitidos por empresas rusas.
El gobierno ruso ya ha dicho que un pago de cupón reciente sobre estos bonos locales no llegaría a los tenedores extranjeros, citando una prohibición del banco central de enviar moneda extranjera al extranjero. Sin embargo, algunas empresas rusas han continuado pagando intereses y reembolsando bonos que vencen, para sorpresa de muchos inversores.
El último incumplimiento soberano de Rusia en 1998 desencadenó una crisis financiera y llevó al casi colapso del fondo de cobertura estadounidense Long Term Capital Management. Luego, el gobierno reestructuró su deuda en rublos y la deuda denominada en dólares de la era soviética, pero continuó pagando los bonos internacionales emitidos desde el colapso de la Unión Soviética. El último incumplimiento integral de la deuda externa se produjo después de la Revolución Rusa, cuando el gobierno bolchevique repudió las deudas de la era zarista.
Los inversionistas occidentales ya sufrieron grandes pérdidas en los activos rusos, donde el incumplimiento se ha descontado en gran medida desde la imposición de las sanciones estadounidenses y europeas destinadas a separar a Rusia del sistema financiero mundial.