Un alto funcionario del Banco Central Europeo planteó la posibilidad de un aumento de la tasa de interés de medio punto porcentual en julio si la inflación continúa aumentando, la primera vez que se plantea un cambio tan agresivo.
Los comentarios del martes del jefe del banco central holandés, Klaas Knot, uno de los miembros más agresivos del organismo de fijación de tasas del BCE, repercutieron en los mercados financieros, ya que el euro subió un 1,1 por ciento frente al dólar estadounidense a 1,0546 dólares y los precios de los bonos gubernamentales de la eurozona cayeron.
La presidenta del BCE, Christine Lagarde, ha señalado que es probable que la primera subida de tipos del banco en más de una década se produzca en la reunión del consejo de gobierno de julio. Pero ella y muchos otros formuladores de políticas han enfatizado que se moverán solo “gradualmente”, lo que indica que cualquier cambio en las tasas será en incrementos de un cuarto de punto.
Los comentarios de Knot lo convierten en el primer miembro del consejo de gobierno del BCE en decir que podría aumentar su tasa de depósito en medio punto porcentual en julio. Eso llevaría la tasa de menos 0,5 por ciento a cero en un solo movimiento.
“Según el conocimiento actual, mi preferencia sería aumentar nuestra tasa de política en un cuarto de punto porcentual, a menos que los nuevos datos entrantes en los próximos meses sugieran que la inflación se está ampliando o acumulando”, dijo al programa de televisión holandés. Recorrido universitario. “Si ese es el caso, tampoco deben descartarse aumentos mayores”.
Knot agregó: “En ese caso, el siguiente paso lógico sería [to] medio punto porcentual”. La inflación de la zona euro en abril alcanzó el 7,5 por ciento, muy por encima de la tasa objetivo del BCE del 2 por ciento, y las presiones sobre los precios continúan aumentando debido a las consecuencias de la invasión de Rusia a Ucrania y los bloqueos de China por el coronavirus.
“Esta es la primera declaración de este tipo que desafía el compromiso del BCE con un ajuste gradual”, dijo Frederik Ducrozet, estratega de Pictet Wealth Management. “Ahora bien, esta es también una propuesta a la que las palomas pueden oponerse. Observaría de cerca su reacción en los próximos días”.
El BCE elevó las tasas por última vez en 2011, una medida que posteriormente muchos economistas consideraron un error, ya que prefiguró la crisis de la deuda de la UE. Esta vez, muchos de sus funcionarios, particularmente las “palomas” del sur de Europa, enfatizan la importancia de proceder con cautela debido al riesgo de una recesión en la eurozona.
Los bonos del gobierno europeo cayeron junto con el alza del euro después de los comentarios de Knot, con el rendimiento del Bund alemán a 10 años subiendo 0,08 puntos porcentuales a 1,02 por ciento.
Las expectativas de aumentos de tasas del BCE también aumentaron, y los mercados monetarios señalaron expectativas de que el banco central aumentará las tasas en 1 punto porcentual este año, desde alrededor de 0,93 puntos porcentuales el día anterior, según datos de Bloomberg.
La moneda única ha estado bajo una intensa presión este año debido a las expectativas de que la Reserva Federal de EE. UU. endurecerá la política monetaria mucho más rápido que el BCE y a algunos responsables de la política económica de la eurozona les preocupa que un euro más débil genere más inflación al aumentar los precios de importación.
La Fed elevó su tasa de política de referencia este mes en medio punto porcentual por primera vez desde 2000 y envió una fuerte señal de que tenía la intención de aumentarla en la misma cantidad en las próximas dos reuniones.
Pero otras autoridades monetarias, como el Banco de Inglaterra, han sido más cautelosas al subir las tasas un cuarto de punto porcentual cada vez. Lagarde dijo la semana pasada que dada la creciente incertidumbre sobre el crecimiento, el BCE buscaría “gradualismo en cuanto al ritmo de ajuste de la política monetaria”.
Kit Juckes, macroestratega de Société Générale, dijo que era poco probable que el BCE subiera las tasas más de un cuarto de punto porcentual en julio, y agregó: “Eso no significa que no habrá gente en la sala alarmada por la inflación que hay”. es.”
Claus Vistesen, economista jefe de la eurozona en Pantheon Macroeconomics, dijo que un aumento de tasas más rápido de lo esperado por parte del BCE respaldaría al euro. Sin embargo, agregó: “La perspectiva del euro-dólar es bajista debido a Ucrania. Si recibimos más noticias de un embargo de petróleo o gas, o una aceleración de la invasión, esto pesará desproporcionadamente sobre el euro”.