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Grifols, el grupo de salud global más exitoso de España, se ha visto sacudido por acusaciones de fraude por parte de un vendedor en corto con sede en el Reino Unido que hizo caer el precio de sus acciones en más de un 40 por ciento y borró miles de millones de su valor de mercado.
Gotham City Research publicó el martes un informe acusando al fabricante de medicamentos que cotiza en Nasdaq de manipular artificialmente su deuda y ganancias a través de transacciones con una empresa relacionada con la familia Grifols que fundó y controla el grupo.
El ataque a Grifols, que fabrica medicamentos derivados del plasma sanguíneo, es una bomba para las empresas españolas, donde los ataques frontales por parte de vendedores en corto han sido raros.
Las acciones de Grifols fueron suspendidas inicialmente antes de que comenzaran a cotizar en la Bolsa de Madrid y luego abrieron con una caída del 42 por ciento respecto a su precio de cierre el lunes. A primera hora de la tarde se habían recuperado ligeramente y habían perdido casi un 30 por ciento, recortando el valor de mercado de la empresa a poco más de 6.000 millones de euros desde aproximadamente 9.000 millones de euros.
Las acusaciones de Gotham City se centran en la venta de dos negocios a Scranton Enterprises, un vehículo familiar. En su informe, Gotham City dijo que Grifols continuó reportando ganancias de las unidades BPC Plasma y Haema dentro de sus cuentas consolidadas, calificando el tratamiento contable como «materialmente engañoso e incorrecto».
La empresa con sede en Barcelona, que trasladó su residencia fiscal a Irlanda en 2015, desestimó las acusaciones de Gotham City calificándolas de “información falsa y especulaciones”.
«Como empresa comprometida con la transparencia, la integridad y la conducta ética, negamos y rechazamos categóricamente cualquier acusación de prácticas contables o de presentación de informes incorrectas en nuestros estados financieros consolidados», dijo.
Gotham City dijo que Scranton también consolidó todos los beneficios de las dos empresas en sus propias cuentas y preguntó si los prestamistas de Grifols estaban al tanto de los acuerdos. La deuda neta de Grifols a finales de junio del año pasado era de 9.400 millones de euros.
El vendedor en corto alegó que los ratios entre deuda y beneficios tanto de Grifols como de Scranton estaban significativamente subestimados cuando se los consideraba en forma consolidada.
Comparó la situación con la cadena de supermercados francesa Casino, que cayó en un proceso de insolvencia el año pasado que acabó con los accionistas en gran medida. Casino fue atacado en 2015 por el vendedor en corto estadounidense Muddy Waters, que argumentó que tenía más deuda en su estructura corporativa de lo que muchos inversores creían.
Gotham City, fundada por Dan Yu, expuso en 2014 problemas contables en el proveedor español de WiFi Gowex, que se declaró en quiebra poco después.
El año pasado, Yu se asoció con el vendedor en corto Cyrus de Weck para formar un nuevo fondo de cobertura, General Industrial Partners, que ahora está asociado con Gotham City.
Grifols, que tiene sus orígenes en 1909, ha estado dirigida durante los últimos 30 años por Victor Grifols Roura, nieto de su fundador, que fue consejero delegado de 1987 a 2017 y dirigió su expansión internacional. A finales del año pasado, la compañía anunció que Grifols Roura cedía su puesto en el consejo de administración, que ha sido ocupado por otro miembro de la familia, Albert Grifols Coma-Cros.
Las acusaciones de Gotham City tienen implicaciones en Estados Unidos, que se ha convertido en el mercado más importante de Grifols, representando tres quintas partes de las ventas y aproximadamente dos tercios de sus 26.000 empleados.
La compañía dijo que “las transacciones y divulgaciones con partes relacionadas reportadas por Gotham City Research han sido completamente divulgadas y auditadas desde 2018 y reportadas al regulador español”.
Grifols está auditada por KPMG, que según la compañía “ha publicado consistentemente informes de auditoría sin reservas”.
KPMG no respondió de inmediato a una solicitud de comentarios.