Desbloquea el Editor’s Digest gratis
Roula Khalaf, editora del FT, selecciona sus historias favoritas en este boletín semanal.
Un imperio de tecnología educativa creado rápidamente por Byju durante un auge de financiación pandémico ahora está a punto de ser desmantelado, ya que la que alguna vez fue la empresa emergente más valiosa de la India busca enajenar activos para saldar sus deudas apremiantes.
Byju’s había utilizado préstamos y un fondo de guerra de más de 2.000 millones de dólares, recaudados de capital de riesgo durante la pandemia, para emprender una ola de adquisiciones, con el objetivo de capitalizar la tendencia hacia el aprendizaje en línea y convertirse en una potencia mundial de la tecnología educativa.
Pero la expansión excesiva y la contracción pospandemia de su mercado lo han dejado desesperado por obtener efectivo para pagar a los acreedores. Los principales tienen notas correspondientes a un préstamo a plazo denominado por 1.200 millones de dólares que obtuvo en 2021 y que no ha cumplido, lo que lo ha envuelto en demandas y contrademandas en todo Estados Unidos.
Además, este año ha pedido prestado 250 millones de dólares a la firma de inversiones Davidson Kempner Capital Management, aunque dos personas con conocimiento de la situación dijeron que se desembolsaron menos de 100 millones de dólares antes de que Byju también incumpliera ese préstamo.
Un abogado familiarizado con la situación dijo que esperaba que «Byju impulsara muchas fusiones y adquisiciones en los próximos meses». Sus esfuerzos para obtener efectivo a través de enajenaciones comenzarán con Epic, una plataforma de lectura digital con sede en California, que adquirió en 2021 por 500 millones de dólares. Una persona familiarizada con el asunto dijo que se habían elaborado hojas de términos para un acuerdo y otra dijo que Moelis, el banco de inversión, estaba a cargo del proceso de venta. Moelis declinó hacer comentarios.
Nirgunan Tiruchelvam, director de consumo e Internet de Aletheia Capital, con sede en Singapur, dijo que estaba comenzando «una batalla por el botín», ya que «varias partes del negocio podrían venderse a personas interesadas en comprar un activo con un descuento sobre su precio». valor razonable».
Ese botín podría incluir la filial de Byju, Great Learning, que ofrece cursos de educación superior en línea. A través de acciones legales, los prestamistas a plazo de Byju obtuvieron el derecho de nombrar a la firma financiera Kroll para supervisar la empresa de tecnología educativa con sede en Singapur. Byju’s adquirió Great Learning hace apenas dos años por 600 millones de dólares, pero dos personas familiarizadas con el asunto dijeron que era probable que Great Learning finalmente se vendiera para ayudar a saldar deudas.
Los problemas financieros de Byju se extienden también a la presentación de sus cuentas. Tiene aproximadamente un año de retraso en presentarlos para su año financiero que finalizó en marzo de 2022 y su director financiero, Ajay Goel, dejará la empresa a finales de esta semana. Goel se reincorporará al conglomerado indio Vedanta como director financiero, después de dejarlo en abril para unirse a Byju’s. En junio dijo a los inversores que la auditoría hasta marzo de 2022 estaría completa en septiembre.
La empresa de tecnología educativa, que retrasó informar una pérdida de 560 millones de dólares en su año 2020-2021, ha sufrido la dimisión de su auditor Deloitte y de tres miembros de la junta directiva que representan a sus patrocinadores. Uno de ellos, Prosus, ha amortizado su participación para darle a Byju’s una valoración implícita de sólo 5.000 millones de dólares, frente a los 22.000 millones de dólares del año pasado.
Byju’s no respondió a una solicitud de comentarios.