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El fondo inmobiliario de 60.000 millones de dólares de Blackstone Group cumplió con todas las solicitudes de reembolso de sus inversores en febrero, siendo la primera vez que no limitó dichos retiros en más de un año.
El fondo inmobiliario dijo en una carta a los inversores que cumplió con todas las solicitudes de reembolso el mes pasado, lo que significa que cualquier inversor que quisiera retirar su dinero recibió todo el reembolso en efectivo solicitado.
El hito indica que la presión está cayendo sobre el fondo, llamado Blackstone Real Estate Income Trust (Breit), después de que una carrera por los reembolsos por temores sobre las valoraciones inmobiliarias llevó a Blackstone a limitar los retiros a finales de 2022, una maniobra que hizo caer las acciones públicas del grupo. .
«Nos complace informar que Blackstone Real Estate Income Trust cumplió con el 100% de las solicitudes de recompra en febrero», dijo Blackstone en la carta.
Los fondos rivales de Starwood y KKR continuaron limitando los retiros de los inversores a partir de enero, según documentos públicos.
Blackstone lanzó Breit en 2017 como una forma de brindar a las personas ricas acceso a su plataforma privada de inversión inmobiliaria. Para 2022, Breit había atraído decenas de miles de millones de dólares en nuevos activos, convirtiéndose en la mayor fuente de crecimiento de tarifas de Blackstone.
Pero a los inversores interesados se les exigió que renunciaran a algunos derechos para retirar dinero inmediatamente a cambio de acceder a la cartera inmobiliaria privada. Breit permite que los clientes canjeen el 2 por ciento de los activos totales cada mes, con un máximo del 5 por ciento permitido en un trimestre calendario.
El fondo recibió 961 millones de dólares en reembolsos en febrero, aproximadamente un 2 por ciento por debajo de su límite mensual, dijo Blackstone.
En el verano de 2022, los inversores empezaron a retirar su dinero, con una ola de reembolsos procedente de Asia que luego se extendió a Estados Unidos y Europa. Cuando los retiros superaron los límites mensuales en diciembre de 2022, le dieron al grupo el derecho de “cerrar” parcialmente el fondo.
Desde entonces, los inversores han retirado más de 15 mil millones de dólares del fondo; sin embargo, aquellos que buscaban recuperar su efectivo no lograron que sus solicitudes fueran satisfechas en su totalidad.
Para aliviar las presiones sobre la liquidez del fondo mientras cumplía los reembolsos, Blackstone hace un año aceptó una inversión de 4.500 millones de dólares de la Universidad de California que incluía una promesa de alto rendimiento. También vendió miles de millones en activos inmobiliarios, como hoteles, operadores de almacenamiento y una participación en el Bellagio, un casino de Las Vegas.
El Financial Times informó el mes pasado que Blackstone ha acumulado un pasivo de 560 millones de dólares con Estados Unidos como resultado de su promesa de rentabilidad después de que el fondo perdiera valor el año pasado.
Aunque Blackstone no espera una rápida recuperación de los mercados inmobiliarios y los altos tipos de interés siguen presionando a muchas inversiones, está volviendo a la ofensiva. Está invirtiendo mucho para construir centros de datos y ha llegado a acuerdos para comprar una cartera de préstamos bancarios por valor de 17.000 millones de dólares y privatizar un negocio inmobiliario multifamiliar canadiense, en parte mediante el uso de Breit.
El presidente de Blackstone, Jonathan Gray, también ha dicho que cree que las valoraciones de las propiedades están empezando a tocar fondo. «Realmente vemos que el sector inmobiliario está tocando fondo desde el punto de vista de la valoración», dijo al Financial Times en enero. «La disminución del costo del capital con la caída de las tasas y los diferenciales para los préstamos inmobiliarios es muy útil».