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El principal fondo de pensiones del gobierno federal estadounidense excluirá las acciones que cotizan en China y Hong Kong por recomendación de su asesor, que citó las crecientes tensiones entre las dos economías más grandes del mundo.
La Junta Federal de Inversiones de Ahorro para la Jubilación, valorada en 771.000 millones de dólares, dijo el miércoles que cambiaría el índice de referencia seguido por su fondo internacional. La medida significará un alejamiento de un índice que incluya acciones cotizadas en Hong Kong.
Washington ha limitado cada vez más la gama de empresas chinas disponibles para los inversores estadounidenses por motivos de seguridad nacional, con una serie de cambios de reglas, primero bajo el expresidente Donald Trump y luego con su predecesor Joe Biden.
En 2020, Trump exigió que el FRTIB no hiciera el cambio que estaba considerando a un índice con cierta exposición a China. Sus asesores advirtieron que tal cambio expondría al fondo a riesgos de inversiones en empresas que planteaban preocupaciones humanitarias y de seguridad nacional al operar en violación de las sanciones estadounidenses.
La FRTIB, que gestiona cuentas de ahorro para la jubilación de casi 7 millones de personas, dijo que la decisión del miércoles de cambiar el punto de referencia seguido por su Fondo I de 68.000 millones de dólares se tomó por recomendación de su consultor de inversiones, Aon, y su personal.
La FRTIB citado Aon diciendo: «Si las actuales restricciones a la inversión en China son el comienzo de nuevas restricciones que abarcan las inversiones en China y Hong Kong, este nivel de incertidumbre puede compensar los beneficios de ampliar el Fondo I para incluir a China y mantener la exposición a Hong Kong».
El fondo pasará del índice MSCI Europe, Australasia and Far East al índice MSCI All Country World ex-USA ex-China ex-Hong Kong Investable Market.
El ajuste duplicará con creces el número de países incluidos en el fondo, que se invertirá en más de 5.600 acciones, en comparación con las casi 800 actuales, dijo la FRTIB.
Ha crecido la demanda entre los inversores globales de fondos que excluyan a China ante el creciente riesgo geopolítico y una recuperación retrasada en la segunda economía más grande del mundo.
Los administradores de fondos incluso han recibido solicitudes de fondos de “aliados asiáticos” que inviertan en mercados amigables con Estados Unidos y proporcionen aislamiento de las tensiones con China.
«Esto es parte de una transición en curso con respecto a la exposición de China al dinero del gobierno estadounidense», dijo Jason Liu, jefe de estrategia de Asia Oriental de BNP Paribas.
Liu añadió que si bien la presión política había aumentado sobre los fondos gubernamentales invertidos en China durante los últimos cinco años, el reciente bajo rendimiento de las acciones chinas había hecho que fuera más fácil justificar la desinversión.
“La geopolítica y el desempeño van de la mano, si ambos van en contra [Chinese stocks] es más fácil hacer esa transición”, dijo Liu.