El mundo está en el camino de la “hiperinflación” y podría encaminarse hacia su peor crisis financiera desde la Segunda Guerra Mundial, según Elliott Management, uno de los fondos de cobertura más grandes e influyentes del mundo.
La firma con sede en Florida, que fue fundada por el multimillonario Paul Singer y administra alrededor de $ 56 mil millones en activos, advirtió a sus clientes sobre una situación «extremadamente desafiante» para la economía global y para los mercados financieros donde a los inversores les resultará difícil ganar dinero.
Un conjunto «extraordinario» de extremos financieros que llegan cuando la era del dinero barato llega a su fin «ha hecho posible un conjunto de resultados que estarían en o más allá de los límites de todo el período posterior a la Segunda Guerra Mundial», escribió en la carta. , que fue visto por el Financial Times.
«Los inversores no deben asumir que han ‘visto todo'» solo porque han experimentado crisis financieras como el mercado bajista de la década de 1970 y el shock del precio del petróleo, la caída del mercado de 1987, la caída de las puntocom o la crisis financiera de 2008, agregó.
Elliott se negó a comentar.
La advertencia del grupo se produce durante un año sombrío para los mercados, en el que las acciones mundiales han perdido 28 billones de dólares en valor, según datos de Bloomberg, y los bonos también se han desplomado, dejando a los inversores con pocos lugares donde buscar refugio.
El administrador del fondo atribuyó gran parte de la culpa de la crisis inminente a los formuladores de políticas del banco central, que, según dijo, habían sido «deshonestos» sobre las causas de la alta inflación al culpar a los cuellos de botella de la cadena de suministro a raíz de la pandemia, en lugar de ultra- política monetaria flexible implementada en el punto álgido de la crisis del coronavirus en 2020.
El mundo está «en el camino hacia la hiperinflación», dijo, lo que podría conducir al «colapso social global y conflictos civiles o internacionales». Si bien tal resultado no es seguro, esta es actualmente la dirección en la que se dirigía el mundo, agregó.
Sus advertencias se producen cuando los inversores intentan evaluar el daño económico que probablemente se sentirá a partir de una serie rápida de grandes aumentos de las tasas de interés en los EE. UU. y en otros lugares, mientras los banqueros centrales se apresuran a tratar de frenar la inflación galopante.
El S&P ha caído un 20 por ciento desde su máximo a principios de este año, mientras que el Nasdaq ha bajado un tercio desde su máximo de hace un año.
Sin embargo, Elliott dijo que los mercados no habían caído lo suficiente, dados los muchos riesgos presentes, y advirtió sobre una reversión adicional del llamado «repunte de todo» visto cerca de la parte superior del mercado alcista de los últimos años, a medida que la exuberancia de los inversores se elevaba por las nubes. levantó todo tipo de activos de riesgo.
Hay tantas «posibilidades aterradoras y seriamente negativas» que es difícil no pensar que se avecina «un desenlace seriamente adverso de la burbuja de todo», dijo.
El fondo de cobertura estima que una caída del 50 por ciento desde el máximo hasta el mínimo sería «normal», lo que sugiere que se producirán más grandes caídas en los principales mercados de valores, aunque agregó que es imposible saber si eso sucederá o cuándo.
Elliott, que ha subido un 6,4% en 2022 y que solo ha perdido dinero en dos años naturales desde su lanzamiento en 1977, señaló un puñado de áreas de tensión potencial que podrían acelerar las caídas del mercado. Destacó las pérdidas de los bancos en la financiación puente, las posibles rebajas de las obligaciones de préstamos garantizados y el capital privado apalancado como áreas de riesgo potencial para los mercados.
La firma también criticó a los inversores que creían que las caídas del mercado siempre serán de corta duración y pueden ser «ignoradas».
La idea de que “’no entraremos en pánico porque esto ya lo hemos visto antes’ no concuerda con los hechos actuales”, dijo.