El crecimiento global ha demostrado ser «sorprendentemente resistente» y la mayoría de los países ahora evitarán una recesión este año, dijo el FMI, mientras mejoraba sus pronósticos y aclamaba un posible punto de inflexión para la economía mundial.
En estimaciones que reflejan las posibles consecuencias de la decisión de China de eliminar su política de cero covid, el fondo ahora dice que espera que la economía mundial crezca un 3,2 por ciento entre fines del último trimestre de 2022 y el final del último trimestre de este año.
Tal nivel de crecimiento marcaría una mejora significativa en 2022, cuando el FMI estima que la economía mundial creció un 1,9 por ciento. El crecimiento proyectado del 3,2 por ciento también es 0,5 puntos porcentuales más alto que el último pronóstico del FMI, publicado en octubre.
Pierre-Olivier Gourinchas, economista jefe del FMI, dijo que 2023 “bien podría representar un punto de inflexión”, con una mejora de las condiciones económicas en los años siguientes.
“Estamos bien lejos de cualquier [sign of] recesión global”, dijo Gourinchas, en comentarios que contrastan marcadamente con las declaraciones de la directora gerente Kristalina Georgieva este mes de que la recesión afectaría a más de un tercio de la economía mundial.
El FMI dijo que su perspectiva mejorada reflejaba no solo la apertura de la economía china, sino también una mejora en las perspectivas europeas tras la caída de los precios de la energía.
Pronosticó que, en promedio, la economía mundial sería un 2,9 por ciento más grande en 2023 que en 2022, una base de cálculo diferente a las comparaciones del cuarto trimestre de este y el año pasado. Eso es un paso por debajo del ritmo del 3,4 por ciento estimado para 2022.
Pero el FMI aún no se ha vuelto tan optimista como los inversores. Con el índice mundial de acciones MSCI subiendo un 7 por ciento desde el comienzo del año y los mercados de bonos esperando recortes en las tasas de interés antes de 2024, los comerciantes han descontado un aterrizaje suave y una reducción sin dolor de la inflación.
El fondo ahora espera que el Reino Unido sea la única economía líder que se contraerá en 2023, y se prevé que el PIB sea un 0,5% menor en el cuarto trimestre del año que en el mismo período de 2022. Según sus estimaciones, incluso la economía de Rusia está ahora es probable que supere al Reino Unido, con un crecimiento del 1 por ciento durante el mismo período.
Ahora se pronostica que el crecimiento de China, del 5,9 %, será más del doble de la estimación de octubre del fondo, mientras que se espera que India sea la economía grande de más rápido crecimiento del mundo este año, con una producción un 7 % más alta en el último trimestre de 2023 que en un año antes
Para fines de año, se espera que la economía de EE. UU. sea un 1 por ciento más grande que el año anterior, sin cambios con respecto al pronóstico de octubre. Pero el FMI dice que el desempeño del país en 2022 fue más sólido de lo esperado.
Gourinchas dijo que había «una posibilidad» de que se evitara una recesión en Estados Unidos, pero que se trataba de un «camino estrecho», y agregó que las tasas de interés más altas «ciertamente enfriarían la economía y reducirían la inflación».
Se espera que la Reserva Federal de EE. UU. aumente las tasas en un cuarto de punto a finales de esta semana, estableciendo un nuevo rango objetivo de entre 4,5% y 4,75%.
Tobias Adrian, director del departamento de mercados monetarios y de capital del FMI, advirtió que las tasas de interés podrían subir más de lo que esperan los mercados y tardarían más en bajar, especialmente en Estados Unidos.
“Ciertamente hay una brecha entre lo que comunican los formuladores de políticas y lo que se cotiza en los mercados”, dijo. “Todavía hay mucho riesgo alcista para la inflación. . . Hasta que quede muy claro que la inflación está bajando de forma duradera. . . todavía es necesario seguir endureciendo la política monetaria”.
La mayoría de los funcionarios argumentan que la tasa de fondos federales de EE. UU. deberá superar el 5 por ciento y que ese nivel se mantenga al menos hasta fin de año. Los comerciantes en los mercados de futuros, sin embargo, apuestan a que la Fed no llegará al 5 por ciento y entregará recortes por valor de medio punto porcentual para fin de año.
“Todavía existe el riesgo de que se modifiquen los precios”, dijo Adrian. “Los datos pueden decepcionar”.