No busques la aguja en el pajar. Solo compra el pajar. Fue firmado, John C. Bogle, fundador de la inversión indexada y ferviente promotor de una estrategia de inversión que sea lo más pasiva posible. ¿Por qué? Porque ganarle al mercado por su cuenta es difícil y requiere mucho tiempo, argumentó. Además, con la inversión pasiva a través de fondos indexados y ETF (Exchange Traded Funds, en resumen rastreadores) no contratar a un costoso asesor de inversiones. Usted invierte a través de un banco o corredor en una canasta precompilada de acciones, bonos o materias primas.
El fantasma de la leyenda del mercado de valores Bogle, quien falleció en 2019, todavía acecha al mundo de las inversiones. El monto invertido en ETF el año pasado aumentó en $ 867 mil millones en el balance del año pasado. Esa es la segunda cantidad más alta de la historia, después del pico de $ 1,29 billones en 2021, según cifras del administrador de activos BlackRock. Y así, lo que en general fue un mal año para los mercados financieros se convirtió en un excelente año para los ETF.
Aunque eso ciertamente no se aplica a todos los rastreadores. Por ejemplo, los ETF con bonos del gobierno como activo subyacente se desempeñaron notablemente bien con entradas netas de $ 181 mil millones, más que los tres años anteriores combinados. Los ETF centrados en acciones de mercados emergentes (+$110 mil millones), salud (+$20 mil millones) y servicios públicos (+$6 mil millones) también batieron récords. En contraste, con entradas netas de $598 mil millones el año pasado, los ETF de acciones invirtieron significativamente menos que $1 billón en 2021. Las canastas de acciones europeas registraron retiros netos de $16.8 mil millones. También fluyó mucho dinero de tipos específicos de ETF, como los centrados en el sector financiero (-$16 mil millones) y los bonos vinculados a la inflación (-$14.6 mil millones).
Actualmente, los rastreadores se ofrecen en muchas formas y formas. “Se puede ver que ha habido una enorme proliferación de ETF”, dice el analista del mercado de valores Nico Inberg de DeAandeelhouder.nl. “Comenzó con el seguimiento de índices amplios, como el estadounidense S&P 500 y el AEX de los Países Bajos. Ahora hay ETFs en absolutamente todo: coches eléctricos, baterías y hasta marihuana. Este último, por cierto, se ha derrumbado por completo”.
Según Inberg, un ETF es generalmente una buena solución para muchos inversores, pero ha habido “mucha paja entre el trigo” en el mercado en los últimos años. Advierte contra los ETF ‘apalancados’, que pueden generar pérdidas mucho mayores que las inversiones regulares debido a mucho más riesgo y costos más altos.
Inberg: “Abusan un poco del buen nombre que tienen los ETF. Aunque la gente a veces olvida que siempre se corre cierto riesgo en bolsa. Un ETF tradicional sigue el mercado. Y si cae, también lo hace un ETF”.
Para prevenir tales riesgos, se aplica un viejo adagio bursátil: propagación.
“Mi consejo para los inversores minoristas: también traten de diversificarse con los ETF”, dice Martijn Rozemuller del proveedor de ETF Van Eck. “Utilice una estrategia 80/20 en la que invierta la mayor cantidad de dinero en ETF que rastrean los índices generales. Además, puede hacerlo un poco más emocionante si cree en ciertas tendencias, como los semiconductores o el hidrógeno, por ejemplo”.
Rozemuller dice que son precisamente estos ETF temáticos los que despiertan el interés de los inversores. Como ejemplo, da un ETF que rastrea una canasta de acciones de empresas de videojuegos y deportes electrónicos. “Los jóvenes entienden ese mundo y eso los entusiasma a invertir también en él. Pero insistes en que ellos también siempre tienen que elegir unos cuantos ETF aburridos”.
Una versión de este artículo también apareció en el periódico del 16 de enero de 2023.