Uno de los accionistas más antiguos de Credit Suisse vendió toda su participación en el banco suizo afectado por el escándalo después de perder la paciencia con su estrategia en medio de pérdidas persistentes y un éxodo de clientes.
El administrador de inversiones estadounidense Harris Associates, cuyo vicepresidente y director de inversiones David Herro fue durante años uno de los partidarios más destacados del banco suizo, poseía hasta el 10 por ciento de las acciones de Credit Suisse el año pasado.
Harris comenzó a reducir su exposición en octubre tras la recaudación de fondos del banco por 4.000 millones de francos suizos (4.300 millones de dólares), cuando el Saudi National Bank lo reemplazó como principal inversor y ahora se había desprendido por completo, dijo Herro al Financial Times.
“Hay una pregunta sobre el futuro de la franquicia. Ha habido grandes salidas de la gestión patrimonial”, dijo, refiriéndose a los 111.000 millones de francos suizos retirados por los clientes de Credit Suisse en los últimos tres meses de 2022, particularmente después de que aparecieron rumores en las redes sociales sobre la salud financiera del banco.
“Tenemos muchas otras opciones para invertir”, agregó. “El aumento de las tasas de interés significa que muchos títulos financieros europeos van en la otra dirección. ¿Por qué apostar por algo que está quemando capital cuando el resto del sector ahora lo está generando?”.
Harris aún posee acciones en varias instituciones financieras europeas, incluidos Lloyds Banking Group, Intesa Sanpaolo, BNP Paribas, Julius Baer y la aseguradora alemana Allianz. Confía más en sus perspectivas a medida que el aumento de las tasas de interés aumenta sus márgenes de préstamo, la rentabilidad y la capacidad de pagar dividendos y recomprar acciones.
Herro no está convencido de que la última reestructuración radical de Credit Suisse, que incluye escindir su banco de inversión y reforzar su negocio de gestión de patrimonios, pueda cambiar la fortuna del prestamista de 167 años.
Harris está frustrado, en particular, por el costo y la falta de transparencia del acuerdo de escisión de banca de inversión con el ex miembro de la junta Michael Klein, que revivirá la marca First Boston, y el acuerdo para vender su negocio de productos titulizados a capital privado. grupo Apolo.
“Creemos que el plan para reestructurar el banco de inversión, si bien es una causa noble, es engorroso y mucho más costoso en términos de consumo de efectivo de lo que esperábamos”, dijo Herro. “Tampoco estábamos satisfechos con lo que estábamos obteniendo en términos de ganancias. . . de la venta de productos titulizados.”
Credit Suisse dijo que estaba «por delante de nuestro plan» e insistió en que tenía «objetivos estratégicos claros», y agregó: «Estamos muy enfocados en ejecutar con éxito nuestro plan y en avanzar hacia nuestros objetivos para garantizar que el nuevo Credit Suisse ofrezca un valor sostenible para todos nuestros grupos de interés”.
Credit Suisse informó el mes pasado una pérdida de 7.300 millones de francos suizos para 2022, su segunda pérdida anual consecutiva y la mayor desde la crisis financiera mundial. El banco también señaló que habría una “pérdida significativa” este año.
Las acciones del banco alcanzaron un mínimo intradiario histórico de 2,52 francos el jueves, luego de una serie de historias negativas en los medios sobre sus dificultades para conservar el personal y retener los activos de los clientes. Si bien terminó la semana en 2,78 francos suizos, la acción ha bajado un 77 por ciento en los últimos dos años.
Herro ha sido un miembro activo del registro de acciones, luchando pero sin poder mantener al ex director ejecutivo Tidjane Thiam y derrocar al presidente Urs Rohner después de que el director ejecutivo se vio envuelto en un escándalo de espionaje corporativo en 2019.
Harris compró acciones de Credit Suisse por primera vez en 2002 cuando tenían un precio de menos de 30 francos suizos, y las vendió todas antes de la crisis financiera de 2008 a precios entre 60 y 70 francos suizos, según los documentos.
Volvió a comprar durante 2009 cuando el precio había caído a unos 23 francos suizos, detectando una oportunidad de valor. Después de subir inicialmente a 56 francos suizos, desde entonces las acciones han estado en constante declive.
En mayo de 2012, Harris poseía 37 millones de acciones en el grupo, que en ese momento valían poco más de 600 millones de francos suizos, pero hoy estarían valoradas en 103 millones de francos suizos.
“Ha sido un lastre medible en nuestro desempeño”, dijo Herro. “No se puede ganar siempre, es el negocio en el que estoy. Nos reunimos con todas las empresas que poseemos, pero pasas mucho más tiempo con tus hijos problemáticos. Credit Suisse ha sido una pérdida de tiempo y valor durante años”.
Los dos mayores accionistas de Credit Suisse son ahora el Banco Nacional Saudita, que compró una participación del 10 por ciento como parte de la recaudación de capital el año pasado, y la Autoridad de Inversiones de Qatar, que aumentó su participación al 7 por ciento al mismo tiempo.
Otros inversores estadounidenses que han reducido sus participaciones son Dodge & Cox, gestor de activos con sede en San Francisco de 327.000 millones de dólares, que tenía una pico de 5,11 por ciento de las acciones a finales de 2020, según datos de archivo. Esto ahora se sitúa en el 3,1 por ciento.
Artisan Partners, que el año pasado fue uno de los cinco principales accionistas y compró una parte del grupo poco después del nombramiento del ex presidente António Horta-Osório, se vendió por completo en los últimos seis meses.