Las inversiones en vehículos eléctricos que los fabricantes de automóviles promocionan a gritos están sacudiendo a una industria de bajo perfil pero enorme: sus proveedores de repuestos.
Los proveedores que históricamente construyeron componentes para motores de combustión interna sienten una presión cada vez mayor para adaptarse a la energía de la batería. No siempre ha sido un cambio suave.
Los desafíos se encapsulan en dos empresas vinculadas a la antigua Delphi Automotive, que alguna vez fue uno de los proveedores más grandes de EE. UU.
BorgWarner y Aptiv no son nombres familiares para la mayoría de los conductores, pero sus piezas ayudan a fabricar automóviles y camiones para fabricantes como Ford y Volkswagen. Juntos tienen más de 200.000 empleados, más que Ford o General Motors por sí solos.
BorgWarner, con sede en Michigan, tiene una larga historia en la producción de piezas para vehículos de gasolina. Generó el 19 por ciento de sus ingresos el año pasado por la venta de turbocompresores, que utilizan el escape de los motores de combustión para hacer girar una turbina y aumentar la potencia. “Para hacer la transición a EV, tienen que reinventarse por completo”, dijo Luke Junk, analista de Baird.
Como parte de esa reinvención, BorgWarner dijo la semana pasada que planea comprar un negocio de Hubei Surpass Sun Electric de China que fabrica cargadores eléctricos por hasta Rmb410mn ($58mn), su segundo acuerdo de carga de vehículos eléctricos en dos meses después de comprar Rhombus Energy Solutions de California por $185 millones.
La transición a los vehículos eléctricos es “probablemente de mayor alcance” para BorgWarner que para sus clientes fabricantes de automóviles, dijo Paul Farrell, director de estrategia de la compañía, en una entrevista. Después de todo, “todavía están fabricando autos en algún nivel”.
BorgWarner inició su transformación hace dos años cuando compró la escisión del tren motriz de Delphi Automotive, que anteriormente formaba parte de General Motors. El acuerdo de 3300 millones de dólares, el más grande en sus 94 años de historia, involucró aún más a BorgWarner en el negocio de suministrar motores de combustión con productos como sistemas de inyección de combustible y productos de encendido,
Pero también trajo una tecnología EV clave a la empresa: inversores que convierten la electricidad de corriente continua almacenada en una batería en corriente alterna que puede hacer funcionar un motor.
Las adquisiciones son parte del plan de BorgWarner de remodelarse para la era eléctrica. El director ejecutivo del año pasado, Frédéric Lissalde, dijo que el grupo planea que los productos relacionados con los vehículos eléctricos representen el 25 % de las ventas para 2025 y hasta el 45 % en 2030, a través de una combinación de crecimiento orgánico, fusiones y adquisiciones y la venta de negocios relacionados con la combustión interna. . En 2022, la empresa proyecta que los ingresos de los productos relacionados con los vehículos eléctricos representarán 850 millones de dólares, o alrededor del 5 % de las ventas.
La negociación puede traer a las empresas nuevas tecnologías para vender a su base de clientes actual. Según Dealogic, el número de acuerdos en la cadena de suministro de automóviles de EE. UU. en lo que va del año es de 72, en comparación con los 49 del mismo período hace dos años.
“No escuché a los directores generales preocupados por eso hasta hace dos años, como si realmente comenzaran a repensar sus fusiones y adquisiciones”, dijo Kim Borden, socia de McKinsey. “Definitivamente hay personas, incluso ahora, hoy, que todavía están aceptando el hecho de que su cartera no coincide con su futuro”.
Lissalde dijo a los inversionistas el mes pasado que la compañía estaba en camino de registrar $ 3.7 mil millones en ingresos relacionados con EV en 2025. Pero el director financiero Kevin Nowlan dijo que los planes para vender $ 3.5 mil millones en negocios relacionados con la combustión interna estaban “temporalmente en suspenso” hasta que la deuda los mercados se asientan.
Una situación diferente le espera a Aptiv, que es como Delphi Automotive se renombró a sí misma después de la escisión del tren motriz hace cinco años. Aptiv se aferró a otros negocios de Delphi, en su mayoría de alta tecnología.
Los negocios fabrican mazos de cables, cables y conectores; diseños de ingeniería para esa arquitectura eléctrica; diseñar sistemas de frenado automático y de prevención de desvíos de carril; y también desarrollar tecnología de conducción autónoma.
Los vehículos eléctricos necesitan más cableado y conectores de Aptiv que los automóviles y camiones tradicionales. La compañía podría ganar alrededor de $ 500 por vehículo de combustión interna si vendiera todos los productos relevantes que fabrica, dijo Junk.
En un vehículo eléctrico, las ventas por vehículo ascienden a $1200. Proveedores como Aptiv están “esencialmente haciendo esta transición con los mismos productos”, dijo el analista.
El director ejecutivo de Aptiv, Kevin Clark, dijo a los inversores este mes que su negocio de venta de arquitectura eléctrica para vehículos eléctricos “fue rentable desde el primer día” porque la empresa ya vende productos “en uno de cada 3,5 vehículos fabricados en todo el mundo”.
Algunos proveedores de autopartes simplemente están “mejor posicionados a medida que se lleva a cabo esta transición”, dijo Stephen Brown, analista de Fitch Ratings. “Son aquellos proveedores que están peor posicionados los que realmente tienen que enfocarse en transformar su negocio”.
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