Los inversores canalizaron efectivo a los fondos del mercado monetario de EE. UU. durante la última semana en medio de preocupaciones sobre la seguridad de algunos depósitos bancarios tras el colapso de dos grandes prestamistas.
Los fondos tuvieron más de $ 120 mil millones de entradas netas en la semana hasta el miércoles, según datos del Investment Company Institute, la mayor entrada neta semanal desde junio de 2020. La mayor parte de ellos se vierte en fondos del mercado monetario respaldados por valores gubernamentales, según el ICI.
El efectivo se trasladó a los fondos del mercado monetario, un tipo de fondo mutuo que invierte en efectivo y valores seguros, durante una semana inestable por el colapso de Silicon Valley Bank y Signature Bank. El domingo, los reguladores federales intervinieron para proteger a todos los depositantes de pérdidas en los dos prestamistas.
“Los inversores acudieron en masa a los fondos del mercado monetario del gobierno de EE. UU. la semana pasada, aparentemente buscando una alternativa a algunos bancos”, dijo Sean Collins, economista jefe de ICI. La cantidad de efectivo en los fondos del mercado monetario apenas cambió la semana anterior.
El martes marcó el mayor día de entradas en los fondos del mercado monetario, según Goldman Sachs y EPFR, un proveedor de datos.
Si bien las tasas de interés de los depósitos bancarios han aumentado en algunos bancos, ahora se encuentran disponibles rendimientos significativamente más altos en activos de bajo riesgo, como los fondos del mercado monetario, después de que la Reserva Federal elevara las tasas a su nivel más alto en 15 años.
“En el caso de Silicon Valley Bank y Signature Bank, los depositantes se recuperaron, pero fue después de un fin de semana de mucha angustia, especialmente para los depositantes de Silicon Valley”, dijo Pranay Subedi, analista de investigación crediticia que cubre el sector bancario de EE. UU. para T Rowe Price.
“Muchos depositantes pueden estar mirando esos fondos del mercado monetario y diciendo, ‘oye, puedo [get] intereses adicionales y no tener que preocuparse por ninguno de estos riesgos bancarios’”, dijo Subedi.
El aumento de esta semana ha sido particularmente notable, dado que el 15 de marzo es un día en que muchas corporaciones de EE. UU. pagan impuestos y, por lo general, sacan efectivo de los mercados monetarios.
“Era el día del impuesto corporativo y, por lo general, eso conduce a salidas, pero fue un día de entrada”, dijo Deborah Cunningham, directora de inversiones de mercados de liquidez global de Federated Hermes.
Las entradas de inversores minoristas en los fondos del mercado monetario han sido «grandes y aceleradas» durante la última semana, escribió Goldman Sachs en una nota el jueves.
“Los clientes han decidido que sus $20,000 en efectivo no van a vivir en un banco y ofrecer 60 puntos básicos cuando pueden pasar a una cuenta del mercado monetario y obtener 300 puntos básicos”, dijo Rich Repetto, analista de Piper Sandler.
Se han invertido más de $ 250 mil millones en fondos del mercado monetario de EE. UU. desde principios de este año, poniendo a los vehículos en camino a sus mayores flujos trimestrales desde el segundo trimestre de 2020, al comienzo de la pandemia de coronavirus, según datos de EPFR.