El crecimiento salarial subyacente en el Reino Unido es más débil de lo que muestran las estadísticas oficiales principales porque los aumentos salariales se han visto impulsados por el final del plan de licencia, según un grupo de expertos.
La Resolution Foundation dice que los aumentos salariales son similares a los niveles previos a la pandemia a pesar del aumento de los precios, lo que reduce la necesidad de que el Banco de Inglaterra aumente las tasas de interés para frenar las presiones inflacionarias.
En enero, el salario nominal sin bonificaciones creció a una tasa anual del 4,1 % en comparación con un promedio del 2 % en la década anterior a la pandemia, según datos de la Oficina Nacional de Estadísticas.
Pero el análisis de Resolution Foundation, publicado el sábado, muestra que las cifras oficiales se vieron impulsadas por el final del esquema de licencia en septiembre.
Los trabajadores con licencia recibieron el 80 por ciento o menos de su salario habitual, lo que impulsó las tasas de crecimiento a medida que volvían a recibir el salario completo.
Después de ajustar los esquemas de licencia y factores como el aumento en el número de trabajadores mal pagados a medida que reabrieron la hostelería y el comercio minorista, el crecimiento salarial subyacente promedió solo el 2,7 por ciento en 2021, el mismo que en 2019, antes de la pandemia.
Esto es a pesar de que la inflación ahora está en un máximo de 30 años, lo que sugiere que los trabajadores están recibiendo el golpe del aumento de los precios al consumidor. El grupo de expertos calculó que para el último trimestre de 2021, alrededor de 1 punto porcentual del crecimiento salarial se debió a que los trabajadores suspendidos volvieron a recibir su salario completo.
Nye Cominetti, economista sénior de Resolution Foundation, dijo que las cifras principales “dan una impresión engañosa de crecimiento salarial. Dada la estrechez del mercado laboral, el crecimiento salarial se ve mejor como algo normal en lugar de excepcional, una vez que se tiene en cuenta el impacto del final del plan de licencia”, agregó.
La ONS es muy consciente de los problemas y advirtió que “interpretar los datos de ganancias promedio es difícil en este momento”. Los efectos del plan de licencia están disminuyendo ya que el número de trabajadores con licencia disminuyó el año pasado, pero durarán hasta el otoño porque el crecimiento de este año se calcula comparándolo con 2021.
Esto “importa enormemente”, argumentó Cominetti porque el ritmo de crecimiento de los salarios es un factor clave para el Banco de Inglaterra a la hora de establecer la política monetaria, particularmente en la actualidad cuando el país enfrenta presiones de precios excepcionales.
La preocupación de los políticos es que las altas expectativas de inflación y un mercado laboral ajustado están provocando una espiral salarial que podría resultar en un período más prolongado de alta inflación.
De hecho, el mercado laboral del Reino Unido está escaso de trabajadores. La tasa de desempleo está cerca de mínimos históricos, la relación desempleo-vacantes es la más baja registrada y los trabajadores están cambiando de trabajo voluntariamente a tasas récord.
Sin embargo, los hallazgos de Resolution Foundation muestran que el crecimiento salarial subyacente no es más rápido que cuando el mercado laboral estaba en condiciones similares en 2019, a pesar de presiones de precios mucho más altas.
Un modelo similar del Banco de Inglaterra, pero basado únicamente en el sector privado, mostró un crecimiento salarial subyacente más alto que el de Resolution Foundation. Sin embargo, en ambos análisis “todavía no hay evidencia de un crecimiento salarial acelerado para igualar los precios en rápido aumento”, señaló el grupo de expertos.
La Resolution Foundation también estimó que los salarios nominales crecerían en un promedio del 5 por ciento en 2022.
Esto significa que “con una inflación prevista para alcanzar el 8 por ciento en los próximos meses, los ingresos de la mayoría de los trabajadores caerán en términos reales, incluso con un aumento del 6,6 por ciento en el salario mínimo, lo que reducirá aún más el nivel de vida en los próximos meses”, dijo. Cominetti.