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El crecimiento de la producción industrial de China se desaceleró el mes pasado, mientras que los precios de las propiedades cayeron más bruscamente mientras las autoridades luchaban por superar una profunda caída del sector inmobiliario y reforzar la estabilidad en la segunda economía más grande del mundo.
La producción industrial se expandió un 5,6 por ciento interanual en mayo, según mostraron los datos de la Oficina Nacional de Estadísticas el lunes, por debajo del pronóstico de un analista del 6 por ciento en una encuesta de Reuters y la tasa de crecimiento de abril del 6,7 por ciento.
Los precios de las viviendas nuevas en las ciudades de “primer nivel” de China cayeron un 3,2 por ciento interanual el mes pasado, en comparación con una caída del 2,5 por ciento en abril. La inversión inmobiliaria en los cinco meses hasta finales de mayo también disminuyó, perdiendo un 10,1 por ciento interanual, mientras que las ventas de propiedades residenciales cayeron un 30,5 por ciento.
Los datos subrayan los desafíos que enfrenta Beijing mientras las autoridades luchan por estabilizar el mercado inmobiliario, que ha sufrido una caída prolongada que ha pesado sobre el crecimiento económico en general. El banco central de China anunció el mes pasado un fondo para ayudar a los gobiernos locales a comprar viviendas no utilizadas, en lo que se consideró un impulso para el mercado.
Las autoridades han recurrido a la producción industrial, la inversión en infraestructura y la manufactura para cumplir los objetivos de crecimiento económico, lo que ha generado fuertes exportaciones pero también acusaciones de sobreproducción por parte de los socios comerciales de China. Las exportaciones en mayo aumentaron un 7,6 por ciento interanual en términos de dólares, superando las expectativas.
Mientras tanto, la inversión en activos fijos aumentó un 4 por ciento en los cinco meses hasta finales de mayo respecto al mismo período del año pasado, en comparación con un pronóstico de un sondeo de analistas de Reuters de un 4,2 por ciento. Esa cifra también fue inferior al 4,2 por ciento en el período enero-abril.
Las ventas minoristas ofrecieron una señal positiva, aumentando un 3,7 por ciento interanual, superando las previsiones de los analistas del 3 por ciento y una lectura del 2,3 por ciento en abril. Las autoridades han tratado de estimular el gasto de los consumidores para ayudar a compensar la debilidad del sector inmobiliario, pero muchos consumidores chinos han postergado compras más importantes.
Los analistas de Goldman Sachs dijeron que los datos de mayo y su propia investigación sobre la actividad en la primera quincena de junio sugirieron que «persisten importantes divergencias intersectoriales en la economía: fuertes exportaciones y actividad manufacturera, consumo relativamente estable y actividad inmobiliaria aún deprimida».
El BNE dijo en un comunicado que la economía continuó su tendencia ascendente y mantuvo la estabilidad general en mayo.
«Sin embargo, también es importante reconocer que el actual entorno externo es complejo y severo, y que la demanda interna efectiva sigue siendo insuficiente», dijo. «La continua tendencia ascendente de la economía aún enfrenta muchas dificultades y desafíos».
Por otra parte, el Banco Popular de China mantuvo el lunes la tasa de la línea de crédito a mediano plazo a un año, que administra la liquidez del sector bancario, en 2,5 por ciento, en línea con las expectativas.
A pesar de la debilidad de la economía interna, los analistas de Citi dijeron que el banco central de China no quería recortar más la tasa de interés por temor a socavar los márgenes de interés netos de los bancos.
Los tipos más bajos también podrían afectar a la estabilidad del tipo de cambio del renminbi frente al dólar, dadas las expectativas de que los tipos de interés en EE.UU. se mantendrán «más altos durante más tiempo», añadieron los analistas de Citi.