Las consecuencias negativas del cambio climático se hacen cada vez más evidentes en Alemania en forma de tormentas e inundaciones. Según una encuesta, actualmente los riesgos climáticos se subestiman mucho en los mercados de inversión. Sin embargo, los expertos advierten que los efectos del cambio climático pronto se dejarán sentir en los depósitos. A qué deberían prestar atención los inversores ahora.
• Encuesta de la Universidad de Nueva York: Los precios de las acciones no reflejan suficientemente los riesgos del cambio climático • El cambio climático afectará a todas las empresas y sus negocios
• El banco de inversión Jefferies proporciona directrices para evaluar el riesgo de las carteras de inversores
Las graves tormentas que azotaron algunas zonas de Alemania en el verano de 2021, así como los incendios forestales en Grecia que duraron hasta finales de septiembre de 2023, demostraron que el cambio climático no debe tomarse a la ligera. Por eso el Panel Intergubernamental sobre Cambio Climático (IPCC) advirtió en un informe que debemos prepararnos para más eventos climáticos extremos en todo el mundo debido al aumento de las temperaturas. Según los expertos, lo peor sólo se puede evitar reduciendo inmediatamente las emisiones de CO2. Pero es probable que el cambio climático sea desagradable no sólo en términos meteorológicos, sino también en términos del mercado de valores. Según los expertos, los riesgos asociados probablemente afectarán a todas las empresas y hasta ahora han sido subestimados significativamente por inversores y analistas.
El informe del Panel Intergubernamental sobre Cambio Climático y la encuesta de la Universidad de Nueva York como una llamada de atención para los inversores
Johannes Stroebel y Jeffrey Wurgler, dos profesores de finanzas de la Escuela de Negocios Stern de la Universidad de Nueva York, realizaron un estudio preguntando a más de 850 asesores de inversiones, gestores de carteras, economistas políticos, reguladores y académicos del sector financiero sobre su opinión sobre los precios de las acciones que reflejan el clima. riesgos, y las respuestas eran claras. Como informa «MarketWatch», los encuestados que creen que los precios de las acciones no reflejan suficientemente los riesgos eran claramente mayoría con una proporción de 20 a 1. «Incluso los participantes que tenían poca preocupación por el cambio climático eran mucho más propensos a decir que creían que los mercados de inversión están subestimando en lugar de exagerando los riesgos del cambio climático», dijeron los investigadores, según la revista estadounidense.
Los inversores deberían aprovechar estos resultados como una oportunidad para examinar sus carteras con vistas a posibles riesgos climáticos y prepararse con sus inversiones para el cambio climático. Esto no significa necesariamente eliminar todas las inversiones convencionales de la cartera y centrarse únicamente en las inversiones verdes. En su lugar, debería realizarse un análisis de riesgos individual con vistas al cambio climático para protegerse de sorpresas desagradables posteriores. El banco de inversión estadounidense Jefferies enumera algunos puntos que los inversores deberían considerar.
Los riesgos físicos del cambio climático afectan a numerosas empresas
Según MarketWatch, el equipo dirigido por la estratega de Jefferies, Aniket Shah, recomienda que los inversores evalúen los riesgos físicos de sus inversiones con la mayor precisión posible. Debido al aumento esperado de las temperaturas, las condiciones climáticas extremas serán mucho más probables, como también advirtió el Panel Intergubernamental sobre Cambio Climático. Para las empresas, esto significa que tienen más probabilidades de perder activos debido a daños por tormentas o inundaciones, o que sus cadenas de suministro podrían verse interrumpidas por fenómenos climáticos extremos. “Los inversores necesitan desarrollar un análisis de la cadena de suministro y un marco de riesgo más sofisticados en torno a los riesgos climáticos físicos y su impacto en las operaciones comerciales”, recomiendan los expertos.
Combinado con el aumento de este tipo de eventos, los costos de seguro de las compañías también aumentarían, mientras que la propia industria de seguros probablemente enfrentará obstáculos debido al aumento de las reclamaciones, según Jefferies. De hecho, la compañía de reaseguros alemana Munich Re indicó en la reunión anual de reaseguradores en Montecarlo, Mónaco, que es probable que tanto la demanda como los costos del reaseguro aumenten significativamente en todo el mundo debido al aumento de los riesgos climáticos.
La huella de CO2 se está convirtiendo en un factor crucial para las empresas
Además de los riesgos físicos, sobre los que las empresas difícilmente pueden influir, la huella de CO2 también jugará un papel aún más importante en el futuro, según los expertos. Este indicador determinará cada vez más si una empresa es castigada o recompensada en el mercado. Según el Panel Intergubernamental sobre Cambio Climático, es necesaria una reducción inmediata de las emisiones de dióxido de carbono para garantizar que el calentamiento global se mantenga por debajo del umbral de dos grados acordado en el Acuerdo Climático de París. Por lo tanto, los expertos de Jefferies creen que aquellas empresas que actúen más rápido en este ámbito serán recompensadas en el mercado. De hecho, el 61 por ciento de todos los países y el 21 por ciento de las empresas ya se han fijado el objetivo de reducir a cero las emisiones netas de dióxido de carbono en un futuro próximo, según cita «MarketWatch» el equipo de estrategas. Walmart quiere, entre otras cosas, alcanzar la neutralidad climática para 2030 y Apple también persigue planes similares. Las advertencias del CEO de Apple, Tim Cook, encajan en esto. En una entrevista en octubre de 2023, dijo a la Agencia de Prensa Alemana: «Probablemente no haya una crisis más grande que el cambio climático. No hay que mirar sólo las sequías, los incendios forestales y el calor de este verano».
Un número cada vez mayor de empresas alemanas también aspiran a alcanzar la neutralidad climática total. Por ejemplo, el grupo logístico Hapag Lloyd aspira a ser climáticamente neutro para 2045. La empresa energética Uniper quiere alcanzar este objetivo para 2040.
«La transparencia crea conciencia: sólo cuando un inversor se ocupa de la huella de CO2 de sus inversiones se da cuenta de hasta qué punto sus inversiones son especialmente perjudiciales para el clima o más respetuosas con el clima», afirma Thomas Wüst, director general del activo. la sociedad gestora Valorvest, a “Welt”. Cuanto mayor sea la huella de CO2 de una empresa, mayor será el riesgo de que los márgenes de inversión se vean presionados a medio plazo y los activos se destruyan a largo plazo, continúa «Welt».
Pero incluso si las empresas intentan reducir su huella de carbono, esto no siempre es positivo. Si las emisiones de dióxido de carbono se reducen principalmente mediante otros factores compensadores, esto plantea nuevos riesgos. Tecnologías como los sumideros de dióxido de carbono (reservorios artificiales o naturales que almacenan CO2 y, por lo tanto, lo eliminan de la atmósfera) pueden poner en peligro la calidad del agua, la biodiversidad y el suministro de alimentos porque requieren grandes extensiones de tierra. «Para las empresas que dependen en gran medida de las compensaciones para lograr objetivos de emisiones netas cero, este es un riesgo potencial que no se puede ignorar», dijeron los analistas de Jefferies, según MarketWatch. Por lo tanto, los objetivos corporativos ambiciosos con respecto a las emisiones de dióxido de carbono no son suficientes. En cambio, los inversores deberían examinar cuidadosamente los medios por los que las empresas de su cartera quieren reducir las emisiones.
Cambio de paradigma con nefastas consecuencias para la economía global
Como informa «MarketWatch», el Panel Intergubernamental sobre Cambio Climático sólo ve un escenario en el que las temperaturas aumenten a finales de siglo como se acordó en el Acuerdo de París, evitando así los peores riesgos climáticos. Sin embargo, este escenario tiene un gran inconveniente porque, como escribe el sitio de noticias estadounidense, el punto central es una sociedad que se centra en el bien común y no en el crecimiento económico. «La mayor parte de la economía mundial se basa en el consumo», escribe el equipo de Aniket Shah. «Un cambio de paradigma que se aleje del crecimiento económico podría afectar significativamente al gasto de los consumidores en todos los sectores y regiones», continuaron los expertos de Jefferies, y eso también tendría un enorme impacto en numerosas inversiones. Los menores niveles de consumo se reflejarían inevitablemente en menores ganancias corporativas. En resumen, se puede decir que no parece haber un futuro sin riesgos relacionados con el cambio climático para el mercado de valores.
Equipo editorial finanzen.net
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