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Los miles de millones de euros que ganan los prestamistas comerciales de Europa en intereses sobre sus enormes depósitos en los bancos centrales están penalizando a los ahorradores, afirmó el jefe del Bundesbank.
Joaquín Nagel dijo a una audiencia compuesta en su mayoría por banqueros en Frankfurt que los prestamistas de la región se habían vuelto “menos dependientes de los depósitos de los clientes que antes”. La razón de esto fue el exceso “significativo” de reservas que todavía mantenían en los bancos centrales de toda la región, un efecto secundario de años de agresiva flexibilización monetaria por parte del Banco Central Europeo.
Ese exceso de reservas, que asciende a casi 4 billones de euros, devenga intereses a la tasa de depósito del BCE del 4 por ciento, lo que reduce la presión para competir por el efectivo de los ahorradores elevando las tasas de los depósitos.
Nagel dijo que la política estaba impidiendo la «transmisión» de tasas oficiales más altas a la economía real al eliminar incentivos para que los bancos cambiaran su comportamiento crediticio.
Los comentarios pusieron al presidente del Bundesbank en desacuerdo con otros encargados de fijar las tasas. Si bien cuenta con el respaldo de algunos jefes de bancos centrales nacionales, como el austriaco Robert Holzmann, la idea no ha obtenido suficiente apoyo en el BCE.
Algunas autoridades ven las convocatorias como un intento apenas disimulado de reducir las grandes pérdidas que están registrando los bancos centrales nacionales debido a las grandes cantidades de intereses que tienen que pagar a los prestamistas comerciales. El Bundesbank advirtió este año que sus pérdidas esperadas «probablemente» acabarían con sus 19.200 millones de euros de provisiones y 2.500 millones de euros de capital.
La presidenta del BCE, Christine Lagarde dicho en una conferencia de prensa después de su reunión política el mes pasado en Atenas que no se habían discutido formas de abordar el tema. Y añadió: «Sería realmente un error si nuestras decisiones estuvieran guiadas por nuestras cuentas de pérdidas y ganancias en lugar de por propósitos puramente de política monetaria».
Los bancos comerciales han depositado 3,7 billones de euros en los bancos centrales de la eurozona, por encima de las sumas requeridas por los reguladores.
«Las tasas de interés de los depósitos a un día apenas han aumentado desde que comenzó el endurecimiento de la política monetaria», dijo Nagel en el Congreso Bancario Europeo. “Desde julio de 2022, los bancos han aumentado estas tasas, en promedio, unos magros 30 puntos básicos, aproximadamente. Esto es menos de lo que sugerirían los patrones históricos. Conozco a muchos clientes del banco que están decepcionados por esto”.
Nagel pidió al BCE que aumente el requisito de reserva mínima de los bancos, la cantidad de dinero que deben mantener en los bancos centrales, por la que reciben cero intereses.
«El requisito de reserva mínima es un instrumento de política monetaria probado que podría ayudar a contrarrestar este efecto», dijo. «En este punto, no veo ninguna razón para descartar un aumento moderado para mejorar la eficiencia de la política monetaria».
El requisito de reserva mínima se fija en el 1 por ciento de los pasivos de los bancos, pero Nagel señaló que durante los primeros 13 años después del lanzamiento del euro en 1999, había sido del 2 por ciento.
El jefe del Bundesbank dijo que su investigación encontró que los bancos con grandes cantidades de exceso de reservas «vieron un aumento mucho más fuerte» en sus ingresos netos por intereses, que es la diferencia entre lo que ganan en préstamos y lo que pagan en depósitos.
También dijo que sería «imprudente» que el BCE comenzara a recortar las tasas «demasiado pronto», añadiendo que era «altamente improbable» que esto sucediera «en un futuro próximo».
Eric Dor, profesor de economía de la Escuela de Administración IESEG de París, ha calculado que el interés anual sobre los depósitos de los bancos centrales de la eurozona de los prestamistas comerciales es de 48.000 millones de euros en Alemania, 35.000 millones de euros en Francia, 13.400 millones de euros en los Países Bajos, 9.200 millones de euros en Bélgica, 8.600 millones de euros en España y 7.900 millones de euros en Italia.