Gran Bretaña se enfrenta a una recesión prolongada y a la peor contracción del nivel de vida en más de 60 años, advirtió el Banco de Inglaterra el jueves, mientras aumentaba drásticamente las tasas de interés y pronosticaba que la inflación alcanzaría el 13% para fin de año.
Ocho de los nueve miembros del Comité de Política Monetaria votaron a favor de aumentar las tasas de interés en 0,5 puntos porcentuales a 1,75 por ciento, el nivel más alto desde la crisis financiera mundial.
Esto sigue a los pasos agresivos del Banco Central Europeo y la Reserva Federal de EE. UU. frente a la inflación galopante. Silvana Tenreyro, miembro externo, votó en contra de la mayoría por un aumento menor de 0,25 puntos porcentuales.
El BoE dijo que debido al último aumento en los precios del gas, ahora esperaba que la inflación superara el 13 por ciento a fines de año, mucho más que su pronóstico de mayo, y que se mantuviera en “niveles muy elevados” a lo largo de 2023 antes de caer. volver al objetivo del 2% dentro de dos años.
La casi duplicación de los precios de la gasolina al por mayor desde mayo podría impulsar la factura anual típica de combustible doméstico de poco menos de 2.000 libras esterlinas a unas 3.500 libras esterlinas cuando los precios regulados aumenten en octubre, dijo el BoE.
Con salarios aumentando a alrededor de la mitad de la tasa de inflación, sus pronósticos mostraron que los ingresos después de impuestos de los hogares caerían en términos reales tanto en 2022 como en 2023, incluso después de tener en cuenta el apoyo fiscal que el gobierno anunció en mayo. La caída de pico a valle de más del 5 por ciento en los ingresos de los hogares sería la peor registrada, con datos que se remontan a la década de 1960.
Incluso con los hogares agotando sus ahorros, el gasto de los consumidores caerá durante el próximo año, dijo el BoE, lo que arrastrará el crecimiento económico. Sus pronósticos mostraron una contracción del PIB mucho más profunda de lo que pronosticó en mayo, con la economía entrando en recesión en el cuarto trimestre de 2022 y continuando contrayéndose durante cinco trimestres consecutivos.
Una caída del pico al valle del PIB del 2,1 por ciento sería comparable a la observada a principios de la década de 1990 y el BoE dijo que incluso una vez que la economía saliera de la recesión, esperaba que el crecimiento fuera «muy débil según los estándares históricos».
El agresivo endurecimiento de la política monetaria por parte del BoE empeorará la contracción inmediata de los ingresos de los hogares, pero el banco central dijo que no podría evitar un ajuste causado por grandes shocks globales.
El MPC dijo que estaba actuando en caso de que un largo período de alta inflación causado por factores globales condujera a presiones de precios internos «más duraderas», repitiendo su guía anterior de que «actuaría con fuerza» si fuera necesario. Sin embargo, también subrayó que la política «no estaba en un camino preestablecido», lo que sugiere que el aumento de la tasa de 50 puntos básicos no fue necesariamente el primero de muchos.
El pronóstico central del BoE, que se basa en las expectativas del mercado de que las tasas de interés aumenten al 3 por ciento el próximo año, mostró que la inflación aún era de dos dígitos en el tercer trimestre de 2023, pero retrocedió al objetivo del banco central del 2 por ciento un año después. Si el BoE no tomara más medidas políticas, sus pronósticos muestran que la inflación aún caería por debajo del 2 por ciento para fines de 2024.
El BoE dijo que la incertidumbre en torno a su pronóstico central, que supone que los precios de la energía seguirán las expectativas del mercado durante los próximos seis meses pero luego permanecerán sin cambios, era «excepcionalmente grande», pero que los escenarios alternativos que publicó aún mostraban «una inflación a corto plazo muy alta, un caída del PIB durante el próximo año y una marcada disminución de la inflación a partir de entonces”.
El BoE también estableció planes para comenzar las ventas mensuales de los 875.000 millones de libras esterlinas de activos que ha acumulado bajo su programa de flexibilización cuantitativa desde 2009, que tiene la intención de llevar a cabo a un ritmo constante, de modo que las tasas de interés sigan siendo su principal herramienta para ajustar la política monetaria.
Dijo que tenía una mentalidad provisional para comenzar a vender gilts poco después de su reunión de septiembre, con el objetivo de reducir sus acciones en alrededor de 80.000 millones de libras esterlinas durante los primeros 12 meses. Dado el perfil de los gilts que vencen durante este período, esto implicaría un programa de ventas de unos 10.000 millones de libras esterlinas por trimestre.