Un apetito abrumador de Europa por el gas natural licuado para reemplazar las exportaciones de gasoductos rusos está dejando a los países en desarrollo hambrientos de gas y creando un mercado para que los comerciantes se beneficien de la prisa por asegurar los suministros.
China, India, Brasil, Pakistán y Bangladesh tendrán la mayor tasa de disminución de la demanda de gas natural licuado este año, 34,5 millones de toneladas menos que el pronóstico del año pasado, según datos de la firma de análisis de materias primas ICIS, compilados para el Financial Times. . Eso equivale a aproximadamente el 9 por ciento de los suministros mundiales de GNL en 2021.
Cada vez más, los países más ricos los están superando por el costoso GNL que intentan llenar el vacío dejado por Rusia al frenar sus exportaciones de energía. Se espera que la demanda en Europa, Japón, Corea del Sur, Taiwán y Tailandia aumente en un total de 46,6 millones de toneladas este año. Europa, incluido el Reino Unido, representa el 85 por ciento del aumento de la demanda, según ICIS.
Ese desequilibrio no solo amenaza con empujar a muchas economías emergentes a crisis energéticas que pueden prolongar su dependencia de formas de combustible más sucias. Los comerciantes de GNL también buscan beneficiarse de las diferencias de precios en los mercados mundiales, ya que estos países a menudo utilizan el mercado al contado para comprar la materia prima.
Países como Pakistán y Bangladesh “han aguantado y han estado pagando todo lo que han podido en esta guerra de ofertas, principalmente con Europa, en cargas puntuales”, dijo Alex Siow, analista principal de gas para Asia en ICIS. “Todavía los escuchamos salir tratando de ofertar a precios más bajos y, a veces, obtienen esa carga extraña aquí y allá. Desafortunadamente, no es suficiente para todos”.
Con el nivel de aumento de la demanda de GNL superando las disminuciones destruidas, «es seguro decir que [the LNG market] continuará siendo ajustado hasta 2025-2026 cuando algunas de las plantas de suministro de GNL más grandes entren en funcionamiento”, agregó Siow.
Ese apretón ha elevado el precio promedio para el mercado spot de referencia asiático, o al contado, este año casi un 140 por ciento más que el año pasado.
Algunos comerciantes ven una oportunidad en el mercado. Los contratos a largo plazo que se habían firmado hace años están vinculados a precios de referencia que son muy inferiores a los precios actuales.
Incluso si los comerciantes de GNL pagan multas por omitir una entrega contratada, pueden obtener una gran ganancia vendiendo en el mercado al contado, donde los precios son mucho más altos.
La atención se centró recientemente en una antigua unidad de Gazprom con sede en Singapur, que tenía la obligación de suministrar a Gail, el distribuidor de gas estatal de la India, durante 20 años en virtud de un acuerdo firmado en 2012.
En su llamada de ganancias a principios de agosto, Gail reveló que no había estado recibiendo la cantidad contratada de GNL de la antigua unidad de Gazprom, ahora llamada SEFE Marketing & Trading después de que Alemania tomó el control de su matriz, desde mayo, y los comerciantes de GNL sospechan que es vender los cargamentos destinados a Gail en el mercado al contado.
SEFE, que significa Asegurando Energía para Europa, dijo en un comunicado al Financial Times que esto se debe a que está administrando sus existencias de GNL ya que “actualmente se encuentra sin una parte considerable de sus suministros de gas” después de lo que llamó “sanciones rusas”. en el grupo “Con los mercados europeos cada vez más ajustados, [the Singapore-unit] está utilizando los mecanismos contractuales en sus acuerdos para manejar la situación”, dijo.
Un comerciante de GNL dijo que desde el verano del año pasado, cuando los precios del gas comenzaron a subir tanto en Asia como en Europa, ha visto «varios casos» de actores de la industria que cancelaron sus contratos a largo plazo y vendieron las cargas en el mercado al contado a un precio más alto. margen a pesar del “riesgo de destruir completamente la confianza”.
Toby Copson, jefe global de comercio y asesoría de Trident LNG, una empresa comercializadora de gas, dijo que si los comerciantes pueden obtener más ganancias cancelando los cargamentos y vendiéndolos a otra persona con un fuerte repunte, “van a hacer eso cada vez. .”
“Las condiciones en el contrato permiten esto. . . No es nada nuevo. Si estás en el otro extremo de ese comercio, es frustrante, y con el mercado tan ajustado ahora, tendrá consecuencias desastrosas”, agregó.
Los países en desarrollo que no han podido obtener GNL recurren cada vez más a formas de combustible más sucias.
La consultora Wood Mackenzie dijo que las pequeñas industrias en India están cambiando a fuel oil y gas licuado de petróleo para calefacción, mientras que la generación de energía a base de petróleo se ha multiplicado por cinco en Pakistán y un 45 por ciento en Bangladesh.
Los altos precios del GNL y otras fuentes de combustible han sido particularmente dolorosos para los países del sur de Asia, que dependen en gran medida del gas natural importado para la generación de electricidad. Tanto Pakistán como Bangladesh, por ejemplo, han experimentado cortes de energía generalizados en los últimos meses.
En Pakistán, la escasez de combustible ha provocado un aumento en la demanda de alternativas como el carbón del vecino Afganistán, donde los talibanes han promovido las exportaciones a su vecino hambriento de energía. Algunos investigadores estiman que las exportaciones de carbón de Afganistán a Pakistán se han duplicado este año.
“El almacenamiento europeo y japonés se está llenando significativamente, pero hay dudas sobre cuánto durará”, dijo Sam Reynolds, analista de finanzas energéticas del Instituto de Economía Energética y Análisis Financiero.
Si Europa no reduce el consumo de gas, “en marzo del próximo año, podríamos estar exactamente en el mismo lugar donde tiene que estar absorbiendo más GNL. Y así, los países de Asia emergente van a aprovechar cualquier oportunidad que puedan para mantener las luces encendidas, y eso puede significar combustibles más sucios, que tal vez mayores importaciones de países vecinos”.