acciones en este artículo
• La Fed endurece las tasas de interés
• ¿La recesión ya está descontada?
• Los inversores deben ajustar las expectativas
Inflación en EU alcanza máximo de 41 años en junio
Las presiones inflacionarias en EE. UU. volvieron a aumentar en junio. Los precios al consumidor aumentaron un 1,3 por ciento en comparación con mayo de 2022 y un 9,1 por ciento en comparación con el mismo mes del año pasado. La presión de los precios alcanzó así un nuevo máximo desde noviembre de 1981. En respuesta a los aumentos de precios, la Reserva Federal de EE. UU. ha estado ajustando las tasas de interés durante varios meses. Más recientemente, las autoridades monetarias aumentaron la tasa de interés clave en 0,75 puntos porcentuales a entre 2,25 y 2,5 por ciento a fines de julio. Según el presidente de la Fed, Jerome Powell, las tasas de interés también podrían aumentar otros 0,75 puntos porcentuales, si no más.
Advertencia de recesión
Sin embargo, en un entorno de subidas de tipos de interés, también aumentan los temores de una recesión, ya que tipos de interés más altos restan atractivo al crédito y cae la demanda. Esto podría tener un impacto negativo en el crecimiento económico. Powell ya ha reconocido signos de desaceleración económica, según informa la Agencia de Prensa Alemana. El economista estadounidense Nouriel Roubini, apodado «Dr. Doom» por sus pronósticos pesimistas, también afirmó recientemente que la economía estadounidense enfrenta una severa recesión. «Hay muchas razones por las que vamos a tener una recesión severa y una crisis financiera y de deuda severa», dijo el observador del mercado a la agencia de noticias Bloomberg. «La idea de que esto será breve y superficial es completamente delirante».
Suenan las alarmas en JPMorgan
Ya en mayo, el jefe de JPMorgan, Jamie Dimon, advirtió sobre los riesgos de una recesión. Hace unas semanas, en una conferencia financiera, incluso habló de un «huracán» que se acercaba al mercado. «Si nos dirigimos hacia una recesión o un aterrizaje suave, el crecimiento se desacelerará, la inflación caerá y el mercado laboral se enfriará», escribió Jacob Manoukian, estratega de inversiones del banco estadounidense, en una publicación de texto en junio. «La diferencia está en la magnitud y duración de la recesión». Si bien un aterrizaje suave sigue siendo una opción probable, dijo el estratega, la posibilidad de una recesión continúa aumentando. «El predictor más fuerte contra una recesión que se refuerza a sí misma es la salud de los balances de las instituciones financieras, las empresas y los hogares. Es posible que la desaceleración de la demanda no resulte en el tipo de incumplimientos y estrés en los balances que han exacerbado las recesiones anteriores (ver 2008-2009). Aún así probablemente será una decisión cercana».
La recesión puede tener un precio en el mercado
Ahora Marko Kolanovic, analista del gran banco, ha dado el visto bueno, al menos en parte. El peligro de una desaceleración económica general sigue ahí, pero esto ya se ha descontado en parte en el mercado de valores, como informa el estratega del portal de análisis «TipRanks». Kolanovic citó el bajo rendimiento de las acciones cíclicas desde principios de año, una sincronización de los movimientos de recesión con correcciones de bajas ganancias por parte de las empresas y el cambio en los mercados de tasas de interés como indicadores de esto. «Con el pico de los precios de la Fed probablemente detrás de nosotros, lo peor para los mercados de riesgo y la volatilidad del mercado también deberían haber quedado atrás», predijo el analista. Por lo tanto, la casa del dinero asume que EE. UU. evitará una recesión económica con uñas y dientes. «Aunque la perspectiva económica sigue siendo desafiante, creemos que la compensación riesgo/recompensa para las acciones será más atractiva en la segunda mitad del año», dijo Bloomberg citando al experto en la nota del cliente. «El período de malinterpretar los datos malos como buenos está cobrando fuerza a medida que se hacen más fuertes los llamados al pico de la política agresiva de la Reserva Federal, el pico de los rendimientos y el pico de la inflación».
¿Sector tecnológico debilitado antes del rebote?
Debido a esta expectativa, Kolanovic también se pronunció a favor del sector tecnológico, que recientemente ha estado bajo una presión significativa. En particular, las acciones de crecimiento, cuyas valoraciones aún se basaban en el entorno anterior de tipos de interés bajos, se vieron gravemente penalizadas en el contexto de las subidas de los tipos de interés. Pero JPMorgan ahora quiere centrarse exactamente en estas acciones. “Hemos defendido una preferencia táctica por el crecimiento sobre el valor, que también se puede expresar en un mejor desempeño del sector tecnológico”, dice el estratega. Este enfoque también se refleja en recomendaciones específicas del colega de Kolanovic, Doug Anmuth, quien es considerado un experto en tecnología en JPMorgan. Como explica TipRanks, citando al «gurú de la tecnología», ve un crecimiento potencial del 100 por ciento para dos acciones en la industria.
Uber con reservas brutas récord
Una de esas mejores opciones es la acción de la empresa de transporte compartido Uber. La empresa no solo funciona como una alternativa de taxi privado, sino que también ha ampliado su negocio al transporte de empleados, alimentos y carga. El grupo ahora está activo en 72 países. En el segundo trimestre de 2022, el proveedor de viajes pudo alcanzar un récord en reservas brutas: 29.1 mil millones de dólares estadounidenses estaban en los libros aquí en Uber. Eso es un 33 por ciento más que en el mismo período del año pasado. Sin embargo, la pérdida neta en el último trimestre fue de 2.600 millones de dólares estadounidenses. Sin embargo, 1.700 millones de dólares estadounidenses de esto se relacionan con inversiones de capital de la compañía, según el anuncio de principios de agosto. También incluye $470 millones en compensación basada en acciones. Mientras tanto, Uber pudo aumentar las ventas en un 105 por ciento a 8.100 millones de dólares estadounidenses.
La inflación podría crear una mayor oferta
«Seguimos creyendo que Uber saldrá fortalecido de la pandemia, ya que se enfoca en la innovación de productos (Upfront Fares, UberX Share, Hailables) y beneficios multiplataforma (Uber One, incorporación acelerada de ingresos)», dijo Anmuth en una nota compartida con el empresa TipRanks disponible, confiado. «Las presiones inflacionarias son más difíciles de evaluar ya que los consumidores ya están soportando la peor parte de los precios más altos. Sin embargo, el aumento de los costos de vida podría atraer a más pasajeros y crear más oferta, lo que podría conducir a una reducción en los precios de los viajes compartidos. Reconocemos que la entrega podría ser más en riesgo, pero la movilidad tendrá el mayor impacto en el resultado final». Esto significa que la acción de Uber sigue siendo una «primera selección», razón por la cual el estratega también le dio al periódico una recomendación de compra. El experto dio un precio objetivo de 48 dólares estadounidenses. Más recientemente, las acciones de Uber cotizaban a $31,06 en la Bolsa de Nueva York (precio de cierre el 9 de agosto de 2022).
Nerdy crea récord de ventas
La plataforma de aprendizaje Nerdy, que ofrece lecciones supervisadas en línea, probablemente sea relativamente desconocida en este país. El servicio está dirigido tanto a niños como a adultos. Además de pequeñas aulas virtuales que pueden acomodar hasta 15 personas, también se pueden organizar eventos más grandes con hasta 50.000 oyentes. Los usuarios también pueden trabajar en los cursos ofrecidos de forma independiente a través de una biblioteca de aprendizaje. La compañía también está activa en el campo de la inteligencia artificial. Por ejemplo, los alumnos deberían reunirse automáticamente con expertos competentes y recibir planes de aprendizaje individuales.
En el primer trimestre de 2022, que finalizó el 31 de marzo, el servicio en línea reportó ingresos récord de $46,9 millones, un 36 por ciento más que en el mismo trimestre del año pasado. El área de clases pequeñas y lecciones grupales fue particularmente responsable de esto, con un aumento de ventas del 243 por ciento a 6,4 millones de dólares estadounidenses en los libros. En el primer trimestre de 2021, la división recaudó 1,9 millones de dólares. Además, la empresa finalizó el último trimestre libre de deudas. $ 141,7 millones en efectivo permanecieron en las arcas de Nerdy. «En el primer trimestre, continuamos con el impulso de 2021 y obtuvimos otro récord de reservas e ingresos», dijo el fundador y director ejecutivo de Nerdy, Chuck Cohn, en la presentación. «Estamos entusiasmados con la creciente oportunidad de brindar soluciones de aprendizaje que se adaptan a relaciones más amplias y recurrentes con clientes individuales e institucionales». Las cifras del segundo trimestre de 2022 se publicarán el 15 de agosto.
Las funciones de IA marcan la diferencia
Según Anmuth, las funciones de automatización de la plataforma de aprendizaje en particular deberían proporcionar un punto de venta único en el mercado del aprendizaje electrónico. «Creemos que los expertos de clase mundial y el algoritmo AI/ML de Nerdy, que utiliza más de 100 atributos y más de 80 millones de puntos de datos para encontrar estudiantes/expertos activos, distingue a la plataforma de otros proveedores de aprendizaje en línea», dijo el experto según TipRanks. . «Creemos que Nerdy está bien posicionado para generar un crecimiento de ingresos sostenido de más del 20 %». La compañía puede lograr esto aumentando el crecimiento en todo el mercado estadounidense de plataformas de aprendizaje de US$ 47 mil millones en 2019 a al menos US$ 75 mil millones en 2025, al continuar expandiendo la subsidiaria Varsity Tutors for Schools, al reducir la pérdida de aprendizaje. causados por los bloqueos de corona y las innovaciones de productos crean varias oportunidades de ventas. Las acciones de Nerdy, que solo cotizan en la Bolsa de Nueva York desde septiembre de 2021 a través de una transacción SPAC con TPG Pace Tech Opportunities, reciben una calificación de «sobrepeso» de Anmuth. El experto también ve un precio de 6 USD como un precio objetivo realista, que al precio actual de 2,86 USD (precio de cierre el 9 de agosto de 2022) significa un potencial alcista significativo.
Feliz fin de año por delante
Pero no solo las acciones de Uber y Nerdy probablemente tendrán un buen desempeño este año, el colega de Anmuth, Kolanovic, está seguro. «Los mercados de riesgo se están recuperando a pesar de algunas publicaciones de datos decepcionantes, lo que sugiere que ya se esperaban/se descontaron malas noticias», dijo el analista, según Bloomberg. Si esta sospecha resulta cierta, el mercado de valores debería ver un informe anual recuperado. Por lo tanto, los inversores tendrían que recalibrar sus expectativas sobre la Reserva Federal de EE. UU., pero también sobre los balances de las empresas.
Redacción finanzen.net
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