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Los fiscales instaron el lunes a un jurado de Manhattan a declarar culpable de fraude y manipulación del mercado al fundador de Archegos, Bill Hwang, alegando que «se comportó como si las reglas no se aplicaran a él» al inflar artificialmente los precios de las acciones en un plan que dejó a los bancos con miles de millones de dólares en pérdidas.
El colapso de la family office en 2021, que sacudió brevemente a Wall Street, “no fue un accidente extraño”, dijo el fiscal federal adjunto Andrew Thomas, mientras comenzaban los argumentos finales después de un juicio de ocho semanas.
Hwang engañó deliberadamente a los prestamistas e inversores habituales al ocultar sus grandes participaciones en empresas como Viacom, Discovery y GSX, y fue descubierto cuando el mercado se volvió en su contra, añadió Thomas.
Un abogado de Hwang, Barry Berke, respondió que el gobierno había «trabajado al revés» al intentar construir un caso penal después de la implosión de Archegos, y había «estado buscando una teoría» sobre cómo exactamente Hwang se beneficiaría al construir grandes posiciones en un puñado de acciones.
“Tienen una bomba sin vertedero”, dijo Berke sobre las acusaciones de la fiscalía. “El señor Hwang no cobró ni un centavo”.
Hwang, de 60 años, era relativamente desconocido más allá de Wall Street antes de marzo de 2021, cuando se reveló que la rápida liquidación de las posiciones de Archegos (construidas silenciosamente con derivados comprados a través de una plétora de grandes bancos) estaba detrás de una repentina venta masiva en los mercados de valores estadounidenses.
Las pérdidas resultantes para los prestamistas de Archegos, incluidos Credit Suisse, Nomura, Morgan Stanley y UBS, totalizaron más de 10 mil millones de dólares.
Hwang se enfrenta a 11 cargos penales, entre ellos fraude de valores y crimen organizado. Está siendo juzgado junto con el ex director financiero Patrick Halligan, quien está acusado de tres cargos, entre ellos fraude electrónico.
Se espera que los jurados comiencen sus deliberaciones el martes. Si son condenados, Hwang y Halligan podrían enfrentar años de cárcel.
A lo largo del juicio, los jurados escucharon el testimonio del ex jefe de riesgos de Archegos, Scott Becker, y del ex jefe de operaciones, William Tomita, quienes se declararon culpables de cargos de fraude.
Tomita dijo al jurado que Hwang le había ordenado que mintiera a los bancos sobre las posiciones concentradas dentro de la cartera del fondo, que se habían acumulado utilizando swaps de acciones que ocultan la identidad del comprador.
Las transcripciones de llamadas con grandes bancos de inversión mostraron que el personal superior de Archegos estaba «trabajando en conjunto para engañar activamente a sus contrapartes», dijo Thomas, y agregó que la empresa se basaba en una «cultura del engaño».
“Usted ha visto el informe de Bloomberg [terminal] “Envía mensajes en los que Hwang ordena a sus operadores que modifiquen los precios”, añadió. “Lo que ocurrió aquí fue un fraude”.
“Nadie podía ver que Archegos estaba colocando órdenes simultáneas en múltiples corredores”, dijo Thomas, afirmando que esto era “un poco como enviar a dos personas diferentes a una subasta para ofertar por el mismo [item]».
Berke dijo que el caso sólo se había presentado porque «dos o tres eventos adversos» en marzo de 2021 habían provocado una venta masiva de algunas de las tenencias de Archegos, lo que provocó llamadas de margen inesperadas por parte de los prestamistas del fondo.
Hwang “asumió un compromiso a largo plazo” con las acciones en cuestión, agregó Berke, y las grandes participaciones que acumuló fueron “un reflejo de su convicción”.
“Invirtió porque creía en esas acciones”, añadió.