Desbloquea el Editor’s Digest gratis
Roula Khalaf, editora del FT, selecciona sus historias favoritas en este boletín semanal.
El inversor en infraestructuras I Squared Capital está cerca de llegar a un acuerdo para comprar Arriva, el negocio de transporte internacional de Deutsche Bahn, uno de los mayores operadores de autobuses rojos de Londres y servicios de trenes en el Reino Unido.
Un acuerdo para comprar la compañía, que transporta 1.500 millones de pasajeros de ferrocarril y autobús al año y opera en 10 países, podría concretarse en unos días, según personas con conocimiento del asunto.
El acuerdo valoraría a Arriva en alrededor de 1.600 millones de euros, incluida la deuda, dijeron algunas de las personas, advirtiendo que el acuerdo no se ha cerrado y el momento aún podría cambiar.
Deutsche Bahn, la compañía ferroviaria estatal alemana, ha estado tratando de deshacerse de al menos parte de Arriva durante años para recaudar efectivo para reducir su deuda e invertir en sus debilitadas operaciones nacionales, y había considerado una venta parcial ya en 2016.
Arriva tiene 35.500 empleados y opera una combinación de servicios ferroviarios, autobuses locales, autocares de cercanías y tranvías. Tiene una presencia significativa en el Reino Unido, donde opera 4.700 autobuses y trenes en el 15 por ciento de la red de pasajeros, incluido el sistema London Overground y las franquicias CrossCountry y Chiltern Railways.
En 2022, las ventas anuales de Arriva aumentaron un 3,6 por ciento interanual hasta los 4.200 millones de euros, según el informe anual de Deutsche Bahn, lo que representa el 7,5 por ciento de los ingresos totales del grupo alemán. La unidad es apenas rentable y generó un beneficio operativo ajustado de solo 12 millones de euros el año pasado, frente a una pérdida operativa de 73 millones de euros en 2021.
La compañía se deshizo de algunos de sus negocios y se retiró de países como Dinamarca, Serbia y Suecia luego de una revisión estratégica para “reenfocar” el negocio en 2020 y 2021.
La transacción esperada se produciría en medio de una serie de acuerdos de transporte que han visto a algunas de las empresas ferroviarias y de autobuses más grandes del Reino Unido privatizadas.
I Squared Capital es un inversor global a largo plazo en diversos sectores como energía y telecomunicaciones además del transporte. Ha realizado adquisiciones anteriores en el sector, como el acuerdo de 2018 para la empresa de arrendamiento de remolques TIP.
Los ejecutivos del grupo han dicho que ven una oportunidad en áreas como la electrificación del transporte urbano. I Squared hizo un esfuerzo por comprar First Group del Reino Unido el año pasado, aunque una oferta de 1.230 millones de libras esterlinas por el operador de trenes y autobuses fue rechazada por «infravalorar significativamente» la empresa.
Go-Ahead aceptó una oferta pública de adquisición de aproximadamente 650 millones de libras esterlinas de un operador de autobuses australiano respaldado por fondos de pensiones internacionales en junio de 2022. Y por separado, el jueves, Go-Ahead anunció la venta de su negocio ferroviario alemán al ferrocarril estatal austriaco ÖBB, sin revelar información financiera. detalles.
Stagecoach aceptó una oferta de 595 millones de libras del gestor de activos alemán DWS en marzo del año pasado, una medida que desbarató una oferta de adquisición separada de National Express.
Los ejecutivos de la industria creen que el sector se beneficiará de las iniciativas de los gobiernos de toda Europa para reducir el uso de automóviles y promover el transporte público para ayudar a alcanzar emisiones netas de carbono cero. También hay un cambio en el mercado del Reino Unido hacia contratos a más largo plazo, que pueden resultar atractivos para los inversores en infraestructura.
I Squared se negó a hacer comentarios. Deutsche Bahn en un comunicado se negó a confirmar los detalles del acuerdo, pero dijo que quiere vender Arriva para finales de 2024.
“El proceso está en curso y hemos logrado avances significativos en los últimos dos años. Ya hemos vendido operaciones en varios países”, dijo la empresa.